富士康股份IPO過會(huì)，相關(guān)概念股成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。在新三板市場(chǎng)，多家掛牌公司與富士康的業(yè)務(wù)聯(lián)系密切，并涉及眾多領(lǐng)域。若富士康股份在資本市場(chǎng)支撐下業(yè)務(wù)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將受益。

　　提供產(chǎn)品與服務(wù)

　　作為全球知名的“代工廠”，富士康2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3545.44億元，2016年-2015年?duì)I業(yè)收入分別為2727.13億元、2728億元。富士康出貨量規(guī)模大，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上需要的服務(wù)與產(chǎn)品多。

　　福立旺為富士康提供零部件。資料顯示，福立旺從事各類彈簧、連接器、汽車天窗件及其他五金件配件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，主要應(yīng)用于電動(dòng)工具、計(jì)算機(jī)、電子、通訊及汽車零部件等領(lǐng)域。

　　公告顯示，在福立旺的客戶中，富士康(昆山)電腦接插件有限公司、深圳富泰宏精密工業(yè)有限公司、淮安市富利通貿(mào)易有限公司、富頂精密組件(深圳)有限公司、富士康(天津)精密工業(yè)有限公司、富譽(yù)電子科技(淮安)有限公司、富鼎精密工業(yè)(鄭州)有限公司、富智康精密電子(廊坊)有限公司和富智康精密組件(北京)有限公司等均為富士康系公司。

　　世紀(jì)福的主要產(chǎn)品與服務(wù)項(xiàng)目包括測(cè)試夾具、測(cè)試機(jī)的設(shè)計(jì)及組裝加工生產(chǎn)，提供電子測(cè)試、自動(dòng)化領(lǐng)域內(nèi)技術(shù)開發(fā)等。公司2016年年報(bào)顯示，在主要客戶中，鴻富錦精密電子(鄭州)有限公司為富士康股份持股比例為3.37%的股東。深圳富泰宏精密工業(yè)有限公司也是富士康股份的關(guān)聯(lián)公司。

　　三泰特材為富士康提供包裝材料。公司主要從事塑料包裝材料及橡膠產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括塑料包裝薄膜、橡膠墊等，廣泛運(yùn)用于計(jì)算機(jī)、通訊終端、消費(fèi)電子、家電等電子產(chǎn)品的包裝領(lǐng)域。在公司2016年年報(bào)披露的主要客戶和主要供應(yīng)商名單中，富士康股份關(guān)聯(lián)企業(yè)各占兩席。主要客戶包括鴻富錦精密工業(yè)(深圳)有限公司、富士康精密電子(煙臺(tái))有限公司；主要供應(yīng)商則包括鴻富錦精密工業(yè)(武漢)有限公司、鴻富錦精密工業(yè)(深圳)有限公司。

　　凱世光研產(chǎn)品主要包括數(shù)字電影放映光源、紫外曝光光源等，主要應(yīng)用于印刷電路板、平板顯示等領(lǐng)域。公司2016年年報(bào)顯示，與公司有業(yè)務(wù)往來的富士康股份關(guān)聯(lián)企業(yè)包括富葵精密組件(深圳)有限公司、宏啟勝精密電子(秦皇島)有限公司、富泰華工業(yè)(深圳)有限公司、富智康精密電子(廊坊)有限公司等7家公司。

　　此外，慧聯(lián)電子公告顯示，公司通過關(guān)鍵資源要素進(jìn)行PCB鉆針、槽刀、銑刀等專用加工刀具的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售，主要客戶包括富士康、川億電腦等。

　　業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度高

　　富士康股份關(guān)聯(lián)公司既是三泰特材的重要客戶，也是三泰特材的重要供應(yīng)商。年報(bào)顯示，2016年三泰特材對(duì)于鴻富錦精密工業(yè)(深圳)有限公司的銷售金額達(dá)4944.35萬元，占公司年度銷售比例的92.36%，對(duì)于富士康精密電子(煙臺(tái))有限公司的銷售金額，占公司年度銷售比例為0.91%；三泰特材2016年分別從供應(yīng)商鴻富錦精密工業(yè)(武漢)有限公司、鴻富錦精密工業(yè)(深圳)有限公司采購(gòu)了1145.3萬元、1022.84萬元，合計(jì)占年度采購(gòu)比例的44.77%。

　　福立旺與富士康的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度同樣較高。掛牌轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2016年1-3月，其來自于富士康系公司的收入為1155.26萬元，占營(yíng)業(yè)收入總額的28.48%；2015年來自于富士康系公司的收入為6656.95萬元，占營(yíng)業(yè)收入總額的41.07%；2014年來自于富士康系公司的收入為5992.22萬元，占營(yíng)業(yè)收入總額的45.18%。

　　近兩年來，世紀(jì)福對(duì)富士康股份關(guān)聯(lián)公司的銷售額穩(wěn)步增長(zhǎng)。根據(jù)公司2015年、2016年年報(bào)披露的主要客戶(前五名)情況，2016年，世紀(jì)福對(duì)富士康股份兩家關(guān)聯(lián)公司鴻富錦精密電子(鄭州)有限公司、深圳富泰宏精密工業(yè)有限公司的銷售收入合計(jì)為2084.17萬元，占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入近十分之一。2015年世紀(jì)福對(duì)鴻富錦精密電子(鄭州)有限公司的銷售額為1598.64萬元，占年度銷售比為9.07%。

　　2016年，慧聯(lián)電子對(duì)于富士康關(guān)聯(lián)公司宏華勝精密電子(煙臺(tái))有限公司、宏恒勝電子科技(淮安)有限公司的銷售金額分別為523.62萬元、249.59萬元，占年度銷售比例分別為9.44%、4.50%。

　　此外，凱世光研2016年第三大主要客戶為富士康集團(tuán)，公司對(duì)富士康股份關(guān)聯(lián)公司的銷售金額為561.9萬元，占年度銷售總額的6.36%；深華消防2016年12月中標(biāo)富士康深圳、成都廠區(qū)消防系統(tǒng)設(shè)備維保服務(wù)項(xiàng)目，合同金額809萬元；檸檬網(wǎng)聯(lián)2017年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司眾多老項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效果顯著，鄭州山頂富士康項(xiàng)目2017年6月較2017年3月單AP(無線訪問接入點(diǎn))收入增長(zhǎng)6.96%，ARPU值增長(zhǎng)47.73%。

　　構(gòu)建合作壁壘

　　多家新三板企業(yè)與富士康股份關(guān)聯(lián)公司合作關(guān)系穩(wěn)定，并構(gòu)建了行業(yè)壁壘。若富士康股份成功上市，在資本市場(chǎng)支撐下加速發(fā)展，相關(guān)新三板企業(yè)將受益。

　　福立旺表示，其2014年、2015年對(duì)富士康系公司銷售收入合計(jì)占比均超過當(dāng)年公司總收入的40%，存在一定的大客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)。公司基于產(chǎn)品技術(shù)及優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建行業(yè)進(jìn)入壁壘，通過加大研發(fā)力度、提高產(chǎn)品質(zhì)量、加強(qiáng)營(yíng)銷渠道拓展，從而保證產(chǎn)品利潤(rùn)。

　　三泰特材表示，電子制造業(yè)的包材需求呈層次化和多樣化，給予中小包材商和新進(jìn)入企業(yè)一定的生存空間。而新企業(yè)多切入中小電子客戶的低端市場(chǎng)，容易陷入價(jià)格戰(zhàn)泥潭，利潤(rùn)空間有限。同時(shí)，新進(jìn)入企業(yè)失去了以配套富士康等大型電子企業(yè)進(jìn)行跨區(qū)域布局的時(shí)機(jī)，潛在進(jìn)入者則面臨更高的壁壘。

　　慧聯(lián)電子則表示，公司客戶主要是富士康、川億電腦等大型電子設(shè)備制造企業(yè)，對(duì)供應(yīng)商選擇較為嚴(yán)格，一旦確定不會(huì)輕易更換。公司客戶較為穩(wěn)定。公司以過硬的產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)，贏得了客戶的信賴，建立了長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系。