證券時報記者 于德江

　　停牌逾3個月后，堅瑞沃能(300116)一紙公告對外披露了公司所面臨的現(xiàn)狀。

　　據(jù)公告，堅瑞沃能已經(jīng)出現(xiàn)債務(wù)逾期的情況，金額為19.98億元；引入戰(zhàn)略投資者的進展并不順利，大股東正在接洽新的對象；重大資產(chǎn)重組繼續(xù)推進，并提示五大風(fēng)險。

　　同時，堅瑞沃能擬申請大額抵押貸款，并為沃特瑪?shù)馁J款提供擔(dān)保，顯示出較高的資金需求。堅瑞沃能4月2日(星期一)開市起復(fù)牌。

　　20億債務(wù)逾期

　　堅瑞沃能公告，公司已經(jīng)出現(xiàn)債務(wù)逾期的情況。截至目前，堅瑞沃能整體債務(wù)221.38億元，其中應(yīng)付票據(jù)100.09億元、應(yīng)付賬款22.21億元、銀行借款54.74億元、融資租賃形成長期應(yīng)付款25.93億元、非金融機構(gòu)借款3.32億元、股東借款15.09億元。堅瑞沃能逾期債務(wù)19.98億元，主要為應(yīng)付票據(jù)和銀行借款。

　　堅瑞沃能表示，面對債權(quán)人的權(quán)利主張，公司面臨償債風(fēng)險，對日常經(jīng)營造成影響。公司目前與供應(yīng)商、客戶積極協(xié)商，爭取簽署相關(guān)協(xié)議，解決供應(yīng)商債務(wù)問題；與銀行等金融及非銀行機構(gòu)協(xié)商，以展期、續(xù)貸等方式解決暫時的債務(wù)逾期問題，同時盡快實現(xiàn)回款及存貨變現(xiàn)、資產(chǎn)變現(xiàn)，進行償還。

　　關(guān)于債務(wù)逾期，此前已有相關(guān)媒體報道，稱3月25日，在深圳市坪山新區(qū)的沃特瑪總部大門前，有供應(yīng)商拉出“深圳市沃特瑪電池有限公司虛開商業(yè)承兌匯票欺騙供應(yīng)商，到期無法承兌，請還供應(yīng)商血汗錢”的白色橫幅向沃特瑪追討資金。

　　沃特瑪，即深圳市沃特瑪電池有限公司，堅瑞沃能的全資子公司，2016年通過重大資產(chǎn)重組收購，并表后令上市公司業(yè)績暴增。上述報道稱，知情人士透露沃特瑪?shù)馁Y金問題一直存在，最近到了收帳時期，供應(yīng)商發(fā)現(xiàn)沃特瑪給他們的商業(yè)承兌匯票無法承兌。

　　堅瑞沃能去年三季報顯示，截至2017年9月底，公司應(yīng)付票據(jù)65.47億元，較期初的13.54億元增加了近5倍。此次堅瑞沃能公告當(dāng)前應(yīng)付票據(jù)為100.09億元，仍然增加的非常迅速。不過，堅瑞沃能此番公告的整體負債為221.38億元，略低于去年三季報中的總負債231.35億元。

　　4月1日晚間的公告還顯示，近日，沃特瑪因生產(chǎn)經(jīng)營需要，擬根據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)合同在民生銀行(600016) 深圳分行續(xù)做貸款本金金額不超過1.4億元的貸款業(yè)務(wù)，擬向浙商銀行深圳分行申請不超過10億元等值人民幣綜合授信及貸款，堅瑞沃能提供連帶責(zé)任保證。同時，堅瑞沃能擬向北京銀行(601169) 西安分行申請2億元等值人民幣貸款額度，以及原授信項下1億元銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，公司多個子公司的房產(chǎn)及土地提供貸款抵押，沃特瑪、公司大股東及董事總經(jīng)理李瑤及公司控股股東、實際控制人郭鴻寶提供連帶責(zé)任保證。

　　此外，堅瑞沃能2017年度報告原定于3月27日披露，已經(jīng)申請延期至4月27日。之前給出的理由是公司更換了會計師事務(wù)所，新的審計機構(gòu)利安達會計師事務(wù)所首次接受委托，且進場審計時間較晚，無法在預(yù)期時限內(nèi)完成全部審計工作，同時公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組，與公司年報審計時間重疊，且公司多個子公司涉及的審計工作量較大。

　　引入戰(zhàn)投不暢

　　在之前的3月18日晚間，堅瑞沃能已經(jīng)公告，公司控股股東及實際控制人郭鴻寶、公司大股東及董事總經(jīng)理李瑤正在籌劃公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項，擬引入戰(zhàn)略投資者，該戰(zhàn)略投資者為關(guān)注新能源的企業(yè)。這一公告同時顯示，戰(zhàn)略投資者擬收購郭鴻寶全部或部分持有的堅瑞沃能的股票和華鵬偉業(yè)的股權(quán)，以及李瑤全部或部分持有的堅瑞沃能的股票，具體的轉(zhuǎn)讓數(shù)量、轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓價格將在正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中約定。

　　上面提到的華鵬偉業(yè)，全稱寧波華鵬偉業(yè)投資管理有限公司，其控制的寧波堅瑞新能源投資合伙企業(yè)(有限合伙) (下稱“堅瑞新能源”)持有堅瑞沃能12.46%的股權(quán)。郭鴻寶全資持股華鵬偉業(yè)，直接持有堅瑞沃能12.28%的股份。由此，郭鴻寶可以控制堅瑞沃能24.74%的股份，為實際控制人。

　　在完成收購沃特瑪之前，堅瑞沃能的名字還是堅瑞消防(300116) ，由郭鴻寶一手創(chuàng)辦，2010年9月登陸創(chuàng)業(yè)板。郭鴻寶技術(shù)出身，長期從事氣溶膠滅火系統(tǒng)方面的研究，是公司多項核心技術(shù)發(fā)明專利的主要發(fā)明人。至今，郭鴻寶仍擔(dān)任了堅瑞沃能董事長一職。

　　李瑤亦具有特殊的身份，堅瑞消防正是從其手中收購的沃特瑪。資料顯示，李瑤早前曾任職比亞迪(002594) 下屬公司，2002年作為主要出資人設(shè)立沃特瑪前身深圳樂凱。在被堅瑞消防并購之前，李瑤擔(dān)任沃特瑪?shù)亩麻L，是沃特瑪?shù)膶嶋H控制人。堅瑞消防完成對沃特瑪?shù)氖召徍?，李瑤成為上市公司僅次于郭鴻寶的第二大股東，并進駐董事會擔(dān)任總經(jīng)理、法定代表人，仍擔(dān)任沃特瑪?shù)亩麻L。

　　堅瑞消防收購沃特瑪之時，后者的體量遠高于上市公司。之所以未構(gòu)成重組上市(俗稱“借殼”)，是因為郭鴻寶通過堅瑞新能源認(rèn)購了募集配套資金增發(fā)的股份，保持了控股權(quán)的穩(wěn)定。當(dāng)前，堅瑞沃能原消防主業(yè)不振，沃特瑪已成為上市公司主要營收來源。

　　鑒于郭鴻寶、李瑤二人的身份背景，通過轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)引入戰(zhàn)略投資者的方案必須精心設(shè)計，以符合之前的各項承諾，避免觸發(fā)減持方面的法律法規(guī)。

　　郭鴻寶在上市公司收購沃特瑪時承諾，自完成收購沃特瑪之日起36個月內(nèi)，不放棄堅瑞沃能的實際控制權(quán)。當(dāng)前，三年之期未滿，若郭鴻寶依據(jù)之前公告轉(zhuǎn)讓華鵬偉業(yè)股份，將失去對堅瑞新能源的控制，直接影響堅瑞沃能控股權(quán)。

　　沃特瑪完成2016年~2018年的業(yè)績承諾，李瑤方能對應(yīng)解鎖獲得上市公司股份總數(shù)的25%、30%、45%。按照業(yè)績累積計算，目前李瑤在2016年已經(jīng)完成了對2016年、2017年的業(yè)績承諾，但仍然可能在2017年和2018年無法完成業(yè)績承諾，會造成其部分股份無法按時解鎖。而且，李瑤持有的3.3億股份目前被司法凍結(jié)，有被處置尚未風(fēng)險。

　　堅瑞沃能最新的公告顯示，由于戰(zhàn)略投資者與郭鴻寶、李瑤對合作方案未達成一致意見，郭鴻寶、李瑤放棄與之合作，但仍繼續(xù)推進引入戰(zhàn)略投資者事項，正在與其他關(guān)注新能源企業(yè)的戰(zhàn)略投資者進行初步接洽。

　　繼續(xù)推進重組

　　堅瑞沃能此輪停牌的初衷是籌劃重大資產(chǎn)重組，涉及對 Altura Mining Limited(下稱“Altura”)部分或全部股權(quán)的收購。Altura是在澳大利亞證券交易所上市的公司，此前堅瑞沃能已通過香港全資子公司福瑞控股持有Altura16.87%的股份，為其第一大股東。

　　Altura擁有 Pilgangoora項目位于澳大利亞西部皮爾巴拉地區(qū)的硬巖石鋰礦探礦權(quán)和采礦權(quán)(2037年到期)，截至去年底的總資產(chǎn)為13.2億元(人民幣，下同)，凈資產(chǎn)5.1億元。2017年下半年，Altura營業(yè)收入207萬元，虧損2.2億元。

　　由于涉及境外資產(chǎn)的收購，此次交易設(shè)置了復(fù)雜的交易方式，分為三步。第一步，堅瑞沃能與投資人在境內(nèi)成立并購基金，之后在香港設(shè)立夾層公司以申請境外債權(quán)融資。第二步，夾層公司在澳大利亞注冊設(shè)立收購主體，收購主體以現(xiàn)金的形式收購Altura部分或全部股權(quán)。第三步，堅瑞沃能向并購基金其他投資人發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買所持份額，從而達到擁有Altura部分或全部股權(quán)的目的。

　　而當(dāng)前，堅瑞沃能尚未實質(zhì)性進入上述本次重大資產(chǎn)重組交易方式的第一步。堅瑞沃能提示5點風(fēng)險：一是公司自有現(xiàn)金不足以支付上述收購款項，能否成功籌集資金存在很大不確定性；二是相關(guān)政府部門不予批準(zhǔn)/備案的風(fēng)險；三是境外收購風(fēng)險；四是上市公司和標(biāo)的公司審議審批風(fēng)險；五是公司債務(wù)逾期事項會對重組產(chǎn)生不利影響。

　　堅瑞沃能表示，公司復(fù)牌后將繼續(xù)開展對Altura重大資產(chǎn)重組的各項工作，按規(guī)定進行信息披露。

　　除了上述事項之外，堅瑞沃能主要股東還面臨平倉的風(fēng)險。公告顯示，郭鴻寶直接持有的公司股份整體質(zhì)押率為94.95%，其控制下的堅瑞新能源持股整體質(zhì)押率為97.53%，如果股價連續(xù)下跌，有被平倉的風(fēng)險。

　　李瑤的一致行動人李金林持有2479.72萬股，占總股本的1.02%，且全部處于質(zhì)押狀態(tài)。李金林接到國泰君安(601211)的《平倉通知函》，其股票質(zhì)押合約發(fā)生違約，并未按證券公司要求進行提前購回標(biāo)的證券、償還負債，國泰君安擬對李金林的股票進行減持處置。復(fù)牌后，國泰君安擬通過集中競價交易的方式對李金林在國泰君安質(zhì)押的2479.72萬股進行全部或部分減持。