4月2日，恒逸石化(000703) 公告發(fā)布《恒逸石化股份有限公司發(fā)行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案(修訂稿)》(以下簡稱“《修訂稿》”)，對此前發(fā)布的收購三家公司的預案做出調整。

　　3月15日，恒逸石化公告宣布，擬以發(fā)行股份方式購買公司控股股東恒逸集團所持嘉興逸鵬化纖有限公司(下稱“嘉興逸鵬”)100%股權和太倉逸楓化纖有限公司(下稱“太倉逸楓”)100%股權，購買富麗達集團和興惠化纖合計所持浙江雙兔新材料有限公司(下稱“雙兔新材料“)100%股權，同時擬采用詢價方式募集配套資金不超過30億元。本次交易不構成重大資產重組，構成關聯交易，但不構成重組上市。

　　發(fā)行價格方面，調整前的發(fā)行價格為16.71元/股，定價依據為不低于定價基準日前60個交易日公司股票交易均價的90%。調整后，發(fā)行價格為19.81元/股，發(fā)行依據為應不低于定價基準日前20個交易日股票的交易均價。調整后的發(fā)行價格較之前提高18.55%。

　　交易作價方面，調整前為嘉興逸鵬100%股權初步定價為13.3億元、太倉逸楓100%股權初步定價為10.6億元、雙兔新材料100%股權初步定價為18.02億元，擬購買資產整體作價41.92億元。調整后，嘉興逸鵬和太倉逸楓作價不變，雙兔新材料100%股權初步定價為21.05億元，擬購買資產整體作價為44.95億元。按照調整后交易作價，雙兔新材料100%股權初步作價提高16.81%，擬購買資產整體作價提高7.23%。

　　股份發(fā)行數量方面，調整前上市公司擬向恒逸集團發(fā)行1.43億股股份，向富麗達集團和興惠化纖各自發(fā)行5391.98股股份。調整后，上市公司擬向恒逸集團發(fā)行1.21億股股份，向富麗達集團和興惠化纖各自發(fā)行5312.97股股份。上市公司合計發(fā)行股份數量減少2396.21萬股，股份發(fā)行數量較調整前合計減少比例約為9.55%

　　值得注意的是，在調整后的預案中，富麗達集團及興惠化纖對雙兔新材料亦做出業(yè)績承諾，承諾雙兔新材料于2018年度、2019年度、2020年度三個會計年度實現的凈利潤分別不低于2.15億元、2.25億元、2.4億元。此前預案中，富麗達集團及興惠化纖并未做出相應的業(yè)績承諾。

　　根據預案披露的標的資產未經審計財務報表，截至2017年12月31日，嘉興逸鵬和太倉逸楓合計資產總額為22.9億元，雙兔新材料資產總額為37.35億元。嘉興逸鵬和太倉逸楓2017年合計實現凈利潤9807萬元(兩家公司2017年投產均不足一年)，雙兔新材料2017年實現凈利潤2.08億元。

　　據了解，在原發(fā)行股份購買資產預案披露后，上市公司通過電話和走訪等形式聽取了投資者的意見，各方雖普遍表示原則認可，但也有投資者就換股價格的合情性和標的資產業(yè)績承諾的統(tǒng)一性問題提出了完善建議。為充分尊重中小投資者意見，充分保障中小投資者合法權益，公司在與有關交易主體進一步溝通并取得協(xié)商一致的基礎上，嚴格遵守相關法律法規(guī)的規(guī)定，擬對本次發(fā)行股份購買資產預案作進一步完善。

　　業(yè)內普遍認為，通過此次交易，恒逸石化的行業(yè)龍頭地位有望進一步鞏固。中國石油(601857) 和化學工業(yè)聯合會發(fā)布的《中國石油和化工行業(yè)經濟運行2017年回顧及2018年展望》顯示，隨著我國經濟轉入高質量發(fā)展階段，我國石化行業(yè)傳統(tǒng)的粗獷式發(fā)展已經越來越難以適應產業(yè)發(fā)展趨勢，同時也讓企業(yè)經營面臨重重壓力。在這樣的大背景下，行業(yè)整合已勢在必行，產業(yè)集中度提高也正在成為下一步行業(yè)發(fā)展的趨勢。

　　對此，恒逸石化表示，通過此次交易將繼續(xù)鞏固和提升主營業(yè)務，提升公司核心競爭力。恒逸石化目前為國內PTA及聚酯纖維行業(yè)龍頭企業(yè)。本次交易后，恒逸石化將增加聚酯纖維產能144.5萬噸/年，同時擬利用配套融資在標的公司對現有聚酯纖維產能進行升級改造，將進一步擴大上市公司主營業(yè)務規(guī)模。同時，本次交易將拓展上市公司的市場覆蓋范圍和智能制造水平，實現聚酯纖維板塊在規(guī)模成本、品質效益各環(huán)節(jié)的提升，增強上市公司市場影響力，有效提升上市公司在聚酯纖維行業(yè)的競爭優(yōu)勢。

　　據悉，目前恒逸石化擁有聚酯纖維權益產能183.5萬噸/年，若本次收購順利完成，公司聚酯纖維權益產能將再增144.5萬噸/年，產能擴充近一倍。此外，公司擬非公開發(fā)行股份募集資金主要用于嘉興逸鵬和太倉逸楓的差別化功能性纖維提升改造項目和智能化升級改造項目，這將進一步提升公司產能的體量和質量。

　　同時，通過本次交易，上市公司打破了化纖行業(yè)通過新建工廠擴張產能的傳統(tǒng)擴張模式，通過收購方式來吸收整合行業(yè)內的優(yōu)質產能，響應了國家供給側改革的號召。對優(yōu)質標的公司進行收購，也使公司有效避免了漫長的產能建設周期。