中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京4月3日訊 近日，基于融創(chuàng)優(yōu)異的年報業(yè)績以及未來穩(wěn)定的增長預(yù)期，花旗給予融創(chuàng)買入評級。并預(yù)測，融創(chuàng)2018-2019年盈利提升13-26%，將融創(chuàng)目標(biāo)股價從每股40.08 港幣提升至每股48.08 港幣。

　　2017 年，融創(chuàng)財務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異：核心凈利為 111.2 億元,同比增長 259%，收入同比增長 86%。毛利率與核心凈利率分別上升至 20.7%和 16.9%，分紅為每股 0.501 元，同比增長 95%。在計提樂視165億元減值后，融創(chuàng)在樂視上的這筆投資的不確定性也已經(jīng)消除。

　　花旗分析師認(rèn)為，伴隨著融創(chuàng)2017年優(yōu)異的財務(wù)表現(xiàn), 其已經(jīng)進(jìn)入一個利潤快速增長的軌道。預(yù)期2018-2020 年，融創(chuàng)可實現(xiàn)50%的年均復(fù)合增長率。

　　同時，花旗對于融創(chuàng)2018年的業(yè)績目標(biāo)表示樂觀。花旗認(rèn)為， 融創(chuàng) 2018 年 在 6750 億可售資源的基礎(chǔ)上，設(shè)定 4500 億銷售目標(biāo)是非常保守的。

　　在2016-2017年， 融創(chuàng)通過大規(guī)模收并購獲取土地。截至 2017 年底，融創(chuàng)的土地儲備達(dá)到 1.47 億平米，權(quán)益土儲為 1.1 億平米，貨值高達(dá) 2 萬億。如果包含舊改等協(xié)議狀態(tài)的土地儲備，總土儲將達(dá)到 2.18 億平米, 貨值高達(dá) 3 萬億，位列行業(yè)前三位。這支持融創(chuàng)實現(xiàn) 2018-2020 年 30%-50%的年均復(fù)合增長率。

　　而在規(guī)模增長的同時，融創(chuàng)毛利率持續(xù)回升?；ㄆ靾蟾娣Q，截止2017年底已售未結(jié)轉(zhuǎn)的3500億銷售的毛利率可達(dá)到 22%-25%, 萬達(dá)項目毛利率約為 30%-40%，融創(chuàng)的凈利潤將在2018-2019 年加速提升。

　　此外，花旗報告稱，融創(chuàng)收購萬達(dá)項目使得其在文化旅游產(chǎn)業(yè)高起點布局。融創(chuàng)為其 957萬平米的文旅持有物業(yè)組建了獨立的運營集團(tuán)。文旅項目將在未來 3-5 年成為融創(chuàng)業(yè)績增長的一個發(fā)動機。