銀鴿投資(600069) 擬收購股權(quán)的對象叫做安世半導(dǎo)體，一家從歐洲著名半導(dǎo)體公司恩智浦獨(dú)立出來，專注于邏輯、分立器件和MOSFET市場的領(lǐng)先企業(yè)。

　　然而，銀鴿投資的主營業(yè)務(wù)卻是造紙行業(yè)，這進(jìn)一步引起了資本市場對其戰(zhàn)略布局的好奇心。這家剛剛于2017年更換了實(shí)際控制人的上市公司，愈加無法掩飾其低調(diào)擴(kuò)張的雄心。

　　不改初心造紙業(yè)等于基本盤

　　作為一家證券代碼為“600069”的上市公司，銀鴿投資甚至要更早于漯河當(dāng)?shù)亓硪患抑?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/000895/" target="_blank" title="雙匯發(fā)展(000895)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" style="font-size: 16px; color:#336699; text-decoration: underline;">雙匯發(fā)展(000895) 登陸資本市場，在當(dāng)年上市尚需配額的年代，足可見證這家公司的綜合實(shí)力。

　　上市之后的銀鴿投資卻并沒有迎來預(yù)料之內(nèi)的發(fā)展。2016年年報(bào)顯示，銀鴿投資年虧損3.73億元，而其當(dāng)年的總營收不過才23.43億元。

　　這一狀況在2017年迎來了變化。2017年4月，鰲迎投資通過收購銀鴿投資的控股股東銀鴿實(shí)業(yè)完成了對上市公司的控股，新管理層經(jīng)營效果尤其顯著。2017年年報(bào)顯示，銀鴿投資全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.37億元，同比凈增25.37%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1231.11萬元，一舉扭虧為盈。

　　受此鼓舞，2018年2月23日，銀鴿投資披露預(yù)案，擬通過非公開發(fā)行方式籌資14億元，用于擴(kuò)充和改造生產(chǎn)線。

　　有分析師指出，“目前來看，銀鴿投資基本上是沿著務(wù)實(shí)穩(wěn)健經(jīng)營的方向去運(yùn)作的。但毫無疑問，主業(yè)的健康發(fā)展才是后續(xù)進(jìn)一步資本式發(fā)展的重要基?！?/p>

　　地處未來定位為全球影響力物流中心和全國重要商貿(mào)中心的河南省，銀鴿投資未來將面臨潛力巨大的市常

　　產(chǎn)融聯(lián)動的初步嘗試

　　在主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈、進(jìn)入良性發(fā)展通道之后，銀鴿投資一紙公告，正式宣布公司將邁開收購小微金融企業(yè)的步伐。2018年5月4日，銀鴿投資公告稱，公司已就收購明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)控股股東佳衫資產(chǎn)的控股權(quán)簽署框架協(xié)議。

　　明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)是一家擁有銀保監(jiān)會保險(xiǎn)中介牌照的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司。近年來，明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)大力拓展電子商務(wù)以及電子化航空意外險(xiǎn)項(xiàng)目，擁有合作壽險(xiǎn)超30家、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)40余家。公開信息顯示，明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)營業(yè)收入從2015年的6.57億元增加到2016年的9.38億元，增幅達(dá)到42.77%，凈利潤由2015年的0.35億元增加到2016年的0.74億元，增幅達(dá)到111.43%。

　　業(yè)績高速增長的背后，反映的是相關(guān)行業(yè)的巨大發(fā)展?jié)摿?。行業(yè)專家指出，“我國保險(xiǎn)行業(yè)目前仍處于快速發(fā)展和機(jī)制健全的過程中。隨著保險(xiǎn)市場的進(jìn)一步成熟與發(fā)展，保險(xiǎn)中介行業(yè)將實(shí)現(xiàn)專業(yè)化運(yùn)營，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)將成為保險(xiǎn)市場的重要參與主體?！?/p>

　　明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)正是銀鴿投資布局小微金融的第一步。鑒于明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)近年來高速發(fā)展的態(tài)勢，銀鴿投資有望通過收購明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，初步探索小微金融領(lǐng)域的資源獲取與整合，為上市公司未來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融互動打下良好的基矗

　　獨(dú)角獸企業(yè)的提前布局

　　如果不是安世半導(dǎo)體的多次曝光，恐怕銀鴿投資仍在延續(xù)其低調(diào)布局的運(yùn)作而不為公眾注意。

　　4月24日，聞泰科技(600745)公告，聞泰科技、云南城投(600239) 與上海矽胤組成的聯(lián)合體成功中標(biāo)安世半導(dǎo)體持股基金中的約49億元基金份額，成交金額為114.35億元，溢價率高達(dá)131.66%。

　　安世半導(dǎo)體項(xiàng)目由原歐洲著名半導(dǎo)體公司恩智浦旗下的標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)獨(dú)立產(chǎn)生。2016年，建廣資管財(cái)團(tuán)以27.5億美元的對價成功收購安世半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，標(biāo)志著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化的進(jìn)程往前跨了一大步。

　　今年3月30日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》，證監(jiān)會同日宣布將修改相關(guān)IPO管理辦法，意味著備受關(guān)注的“獨(dú)角獸”企業(yè)將通過發(fā)行新股和CDR上市。根據(jù)《意見》，安世半導(dǎo)體所屬行業(yè)恰恰位列試點(diǎn)行業(yè)內(nèi)。

　　占據(jù)天時地利的安世半導(dǎo)體自然引起了眾多上市公司的激烈角逐。當(dāng)公眾紛紛被這一激烈景象所吸引時恍然發(fā)現(xiàn)，銀鴿投資早于2017年便開始了收購安世半導(dǎo)體股權(quán)的布局。

　　2017年7月15日，銀鴿投資發(fā)布公告，公司與智權(quán)創(chuàng)投有限公司簽訂意向性協(xié)議，擬出資購買智權(quán)創(chuàng)投可處置的JW Capital Investment Fund LP基金合伙份額，而該基金持有約4.5億美元的安世半導(dǎo)體股權(quán)份額。

　　根據(jù)今年銀鴿投資進(jìn)一步公告的關(guān)于收購基金份額的合作意向協(xié)議，對照聞泰溢價131.66%的對價，銀鴿投資所持有的1億美元股權(quán)市場公允價值已達(dá)到2.32億美元。不到半年，銀鴿投資該筆投資因估值提升而帶來的潛在收益約1.14億美元，增值約為96.61%。

　　從這個角度看，安世半導(dǎo)體的競爭尚未拉開帷幕，便先行逐出了勝利者。有觀點(diǎn)認(rèn)為，在安世半導(dǎo)體借政策利好加速資本化運(yùn)作的方案里，銀鴿可能占有重要位置。