摘要 在知名主持人廖英強(qiáng)被罰1.29億、老牌私募廣州安州投資被罰沒(méi)過(guò)億元的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)福建衛(wèi)東投資集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱衛(wèi)東集團(tuán))開(kāi)出了百萬(wàn)元罰單，雖金額不高，但這是一起針對(duì)新三板個(gè)股的市場(chǎng)操縱案，罰款的警示意味較重。 　　監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)操縱的從嚴(yán)打擊態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)。

　　在知名主持人廖英強(qiáng)被罰1.29億、老牌私募廣州安州投資被罰沒(méi)過(guò)億元的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)福建衛(wèi)東投資集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱衛(wèi)東集團(tuán))開(kāi)出了百萬(wàn)元罰單，雖金額不高，但這是一起針對(duì)新三板個(gè)股的市場(chǎng)操縱案，罰款的警示意味較重。

　　　　為抬起新三板個(gè)股“衛(wèi)東環(huán)?！惫蓛r(jià)，活躍交易量，以達(dá)到新三板創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)，衛(wèi)東集團(tuán)、衛(wèi)東集團(tuán)實(shí)際控制人和妻子聯(lián)手操縱，讓“衛(wèi)東環(huán)?！钡慕灰琢糠糯罅?4.46倍，最終上述責(zé)任主體都收到了罰單。

　　夫妻聯(lián)手操縱衛(wèi)東環(huán)保

　　新三板中的小微企業(yè)多是“夫妻店”“家族店”，這次栽跟頭的就是這么一家夫妻店。

　　2015年12月1日至2016年3月31日期間，衛(wèi)東集團(tuán)總經(jīng)濟(jì)師、衛(wèi)東環(huán)保董事，衛(wèi)東集團(tuán)、衛(wèi)東環(huán)保實(shí)際控制人邱一希的配偶卞友蘇用17個(gè)證券賬戶借款交易“衛(wèi)東環(huán)?！保杩罱痤~合計(jì)3020萬(wàn)元，其中2800萬(wàn)元系通過(guò)邱一希興業(yè)銀行(601166) 賬戶轉(zhuǎn)入涉案賬戶組。

　　為活躍“衛(wèi)東環(huán)保”交易量、提高“衛(wèi)東環(huán)保”股價(jià)，使“衛(wèi)東環(huán)保”日均市值達(dá)到6億元，符合全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司2015年11月24日發(fā)布的《全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案(征求意見(jiàn)稿)》設(shè)定的創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)增加“衛(wèi)東環(huán)?！绷鲃?dòng)性，實(shí)現(xiàn)衛(wèi)東集團(tuán)融資功能，衛(wèi)東集團(tuán)由卞友蘇利用其持股優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，連續(xù)大量買(mǎi)賣(mài)“衛(wèi)東環(huán)?！?，影響“衛(wèi)東環(huán)?！苯灰變r(jià)格和交易量。

　　操縱細(xì)節(jié)曝光

　　為了達(dá)到目的，卞友蘇利用持股優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買(mǎi)賣(mài)“衛(wèi)東環(huán)?！保绊懫浣灰變r(jià)格和交易量。

　　2015年12月1日，涉案賬戶組共持有“衛(wèi)東環(huán)?！?,501.9萬(wàn)股，占衛(wèi)東環(huán)?？偣杀镜?0.91%。而衛(wèi)東環(huán)保5家做市商合計(jì)持有“衛(wèi)東環(huán)?！?32.9萬(wàn)股，占流通股總量的8.27%，占總股本的4.99%。操縱期間，涉案賬戶組所持“衛(wèi)東環(huán)保”占衛(wèi)東環(huán)保流通股總量的比例維持在44.27%至51.57%之間，而同期16家做市商合計(jì)持有“衛(wèi)東環(huán)保”股數(shù)最高為15,81.4萬(wàn)股，占流通股總量的15.70%。

　　作為衛(wèi)東集團(tuán)總經(jīng)濟(jì)師、衛(wèi)東環(huán)保董事，卞友蘇可通過(guò)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司獲取股東名冊(cè)、股東持股的變動(dòng)情況及各家做市商持有“衛(wèi)東環(huán)保”的情況等信息，具有信息優(yōu)勢(shì)。

　　操縱期間，涉案賬戶組采取雙向報(bào)單和高買(mǎi)低賣(mài)的交易策略，先以高于賣(mài)出價(jià)0.01元至0.05元的買(mǎi)入價(jià)掛單買(mǎi)入“衛(wèi)東環(huán)?！保蠓词謷靻钨u(mài)出“衛(wèi)東環(huán)?！?，或是先掛單賣(mài)出后掛單買(mǎi)入，制造“衛(wèi)東環(huán)?！苯灰谆钴S的假象。

　　操縱期間合計(jì)有82個(gè)交易日，其中81個(gè)交易日中，卞友蘇控制使用涉案賬戶組交易了“衛(wèi)東環(huán)?！?，其中80個(gè)交易日中，涉案賬戶組申報(bào)買(mǎi)入“衛(wèi)東環(huán)?！钡某山还P數(shù)、股數(shù)分別占該股當(dāng)日累計(jì)買(mǎi)入申報(bào)筆數(shù)、股數(shù)的96.39%、92.92%。其中79個(gè)交易日中，涉案賬戶組申報(bào)賣(mài)出“衛(wèi)東環(huán)?！钡某山还P數(shù)、股數(shù)分別占該股當(dāng)日累計(jì)賣(mài)出申報(bào)筆數(shù)、股數(shù)的94.95%、95.08%。

　　在操縱期間的82個(gè)交易日中，涉案賬戶組有76個(gè)交易日交易“衛(wèi)東環(huán)?！钡某山涣空荚摴僧?dāng)日市場(chǎng)總成交量60%以上，有69個(gè)交易日的成交量占該股當(dāng)日總成交量70%以上，有57個(gè)交易日的成交量占該股當(dāng)日總成交量80%以上，有30個(gè)交易日的成交量占該股當(dāng)日總成交量90%以上。

　　交易行為影響“衛(wèi)東環(huán)保”股價(jià)

　　“衛(wèi)東環(huán)?！笔毡P(pán)價(jià)從操縱前一交易日的3.05元上漲至操縱行為截止日的3.52元(期間內(nèi)收盤(pán)價(jià)曾最高達(dá)4.04元)，上漲15.407%，偏離同期新三板成分指數(shù)24.027個(gè)百分點(diǎn)。

　　同時(shí)，涉案賬戶組成交量占“衛(wèi)東環(huán)保”市場(chǎng)總成交量的比例高達(dá)89.13%、占同期新三板證券總成交量的6.65%；成交金額占同期新三板證券總成交金額的4.04%。其中79個(gè)交易日中，涉案賬戶組交易“衛(wèi)東環(huán)?！钡某山涣渴袌?chǎng)排名第一。操縱期間，“衛(wèi)東環(huán)?！笔袌?chǎng)成交量較操縱前相同數(shù)量交易日該股市場(chǎng)成交量放大54.46倍。

　　具體來(lái)看，衛(wèi)東集團(tuán)由卞友蘇通過(guò)盤(pán)中拉抬、尾市拉抬的方式影響“衛(wèi)東環(huán)?！苯灰變r(jià)格和交易量，卞友蘇通過(guò)短時(shí)間內(nèi)集中單向連續(xù)買(mǎi)入的方式交易“衛(wèi)東環(huán)?！保杆儋I(mǎi)下盤(pán)面做市商的賣(mài)出申報(bào)，導(dǎo)致做市商庫(kù)存股迅速下降。為維持庫(kù)存股穩(wěn)定，做市商被動(dòng)逐步提高做市賣(mài)出申報(bào)價(jià)格以平衡市場(chǎng)供需關(guān)系，減緩庫(kù)存股下降速度，“衛(wèi)東環(huán)保”股價(jià)因此產(chǎn)生波動(dòng)。

　　主要涉及盤(pán)中拉抬和尾市拉抬兩種操縱手法。

　　其中，盤(pán)中拉抬，在2015年12月22日10:14:54至10:27:21，卞友蘇控制“邱某文”賬戶，緊盯做市商賣(mài)一價(jià)格和賣(mài)一數(shù)量，單向主動(dòng)申買(mǎi)“衛(wèi)東環(huán)保”32筆，申買(mǎi)價(jià)由3.00元逐步上升至3.26元，申買(mǎi)33400股，申買(mǎi)量占同期該股市場(chǎng)總申買(mǎi)量的92.72%，相當(dāng)于同期做市商總申賣(mài)量的82.26%。該時(shí)段，“衛(wèi)東環(huán)?！惫蓛r(jià)由2.96元上漲至3.24元，漲幅達(dá)9.46%。

　　尾市拉抬包括多個(gè)時(shí)間段，其中，2015年12月22日14:45:08至14:56:01，卞友蘇控制“邱某文”賬戶，緊盯做市商賣(mài)一價(jià)格和賣(mài)一數(shù)量，單向主動(dòng)申買(mǎi)“衛(wèi)東環(huán)?！?1筆，申買(mǎi)價(jià)由3.06元逐步上升至3.22元，申買(mǎi)91,000股，申買(mǎi)量占同期該股市場(chǎng)總申買(mǎi)量的100%，相當(dāng)于同期做市商總申賣(mài)量的83.48%。該時(shí)段，“衛(wèi)東環(huán)?！惫蓛r(jià)由3.05元上漲至3.15元，漲幅達(dá)4.91%。

　　操縱期間，涉案賬戶組交易“衛(wèi)東環(huán)?！睙o(wú)違法所得。

　　證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，衛(wèi)東集團(tuán)構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱市場(chǎng)的情形。對(duì)上述行為直接負(fù)責(zé)的主管人員為卞友蘇。邱一希作為衛(wèi)東集團(tuán)、衛(wèi)東環(huán)保、衛(wèi)東新能源等的實(shí)際控制人，明知并放任了涉案行為的持續(xù)發(fā)生，是該違法行為的其他直接責(zé)任人員。

　　最終，證監(jiān)會(huì)對(duì)衛(wèi)東集團(tuán)處以100萬(wàn)元罰款；對(duì)卞友蘇給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款；對(duì)邱一希給予警告，并處以15萬(wàn)元罰款。