一則“中國考慮最快在今年內(nèi)結(jié)束計(jì)劃生育政策”的報(bào)道22日引起廣泛關(guān)注，雖然未獲官方證實(shí)，但A股的二胎概念已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)。

　　當(dāng)天，二胎概念板塊大漲2.44%，愛嬰室(603214,股吧)、創(chuàng)源文化(300703,股吧)等2股漲停，此外，戴維醫(yī)療(300314,股吧)、通策醫(yī)療(600763,股吧)等漲逾7%。

　　母嬰行業(yè)規(guī)模將超過3萬億

　　2016年1月1日起，我國開始施行“全面二孩政策”，提倡一對(duì)夫妻生育兩個(gè)子女。

　　根據(jù)國家衛(wèi)計(jì)委的測(cè)算，2016年全年出生人口為1786萬人，比上年多增131萬人，人口出生率為12.95%；為近15年以來增速最高的一年。

　　新生兒出生率提高后，就會(huì)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，如果“結(jié)束計(jì)劃生育政策”的消息屬實(shí)，那么相關(guān)的母嬰產(chǎn)業(yè)將迎來更加快速的發(fā)展。

　　據(jù) Frost &Sullivan 數(shù)據(jù)，中國城鎮(zhèn)家庭的嬰幼兒年平均消費(fèi)金額從2007年的4260元增長至2012年的8702元，年均復(fù)合增長率為15.4%。

　　廣發(fā)證券(000776,股吧)認(rèn)為，城鎮(zhèn)居民的嬰幼兒消費(fèi)在2013年至2016年間保持快速增長的態(tài)勢(shì)，2016 年預(yù)計(jì)達(dá)到14000元左右，年復(fù)合增長率持續(xù)維持在12%以上。新一輪的人口放量和人均消費(fèi)的提升都將帶給母嬰行業(yè)整體巨大的擴(kuò)容空間，預(yù)計(jì)2018年母嬰行業(yè)規(guī)模將超過3萬億。

　　四方向挖掘嬰童市場(chǎng)

　　從時(shí)間周期角度以分娩時(shí)點(diǎn)為界限，可以將母嬰產(chǎn)業(yè)劃分為產(chǎn)前和產(chǎn)后兩個(gè)階段，產(chǎn)前主要是孕婦專用品，產(chǎn)后則是嬰幼兒成為核心消費(fèi)點(diǎn)。

　　從母嬰行業(yè)細(xì)分結(jié)構(gòu)來看，嬰童市場(chǎng)規(guī)模相較于母親市場(chǎng)具有更大的消費(fèi)空間。

　　根據(jù)中國嬰童網(wǎng)的數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)，2015年嬰童產(chǎn)品和嬰童服務(wù)市場(chǎng)分別達(dá)到9740億元和7813億元，占比54%和43%。其中，在嬰童產(chǎn)品方面，以嬰童服裝和嬰童食品為核心市場(chǎng)，2015年兩者占嬰童產(chǎn)品市場(chǎng)的比例分別為34%和38%；在嬰童服務(wù)方面，包括嬰童醫(yī)療，嬰童娛樂等。

　　投資主線及標(biāo)的

　　綜合來看，如“結(jié)束計(jì)劃生育政策”，那么主要涉及的行業(yè)包括醫(yī)藥、食品飲料、教育、服裝等。

　　醫(yī)藥行業(yè)方面主要是輔助生殖和兒童藥，國金證券(600109,股吧)認(rèn)為，女性隨著年齡的增大，卵巢功能逐漸衰退，需要借助輔助生殖技術(shù)的概率提升，輔助生殖市場(chǎng)整體的規(guī)模約為368 億元，相關(guān)標(biāo)的：通策醫(yī)療；此外，數(shù)據(jù)顯示，綜合醫(yī)院的兒科門診人次占兒童總數(shù)的比重，從2000 年的21%提升至2015 年將近80%，兒童患病率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，兒童藥市場(chǎng)超600億元，相關(guān)標(biāo)的：山大華特(000915,股吧)、濟(jì)川藥業(yè)(600566,股吧)。

　　食品飲料行業(yè)主要是奶粉，數(shù)據(jù)顯示，嬰幼兒奶粉市場(chǎng)規(guī)模2014年突破千億，2015年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1129億元，自2006年起的復(fù)合增速高達(dá)22%，其中銷量貢獻(xiàn)15%。相關(guān)標(biāo)的包括貝因美等。

　　但需要說明的是，目前我國嬰幼兒奶粉市場(chǎng)受國外品牌沖擊嚴(yán)重，行業(yè)內(nèi)小品牌眾多，行業(yè)集中度低。跨境電商、原裝進(jìn)口奶粉的風(fēng)靡，幫助國外品牌搶占了 50%的市場(chǎng)份額，并且占據(jù)了一二線城市80%的市場(chǎng)份額。

　　教育方面，歐美等國家早期教育于上世紀(jì)80年代已發(fā)展成為成熟市場(chǎng)，在中國，2002年北京才成立國內(nèi)第一家早教機(jī)構(gòu)。除早教外，藝術(shù)教育異軍突起，鋼琴市場(chǎng)脫穎而出。

　　根據(jù)《2015中國教育白皮書》調(diào)查顯示，藝術(shù)教育支出大約可占到全部家庭教育支出的 15%-20%左右，而鋼琴成為藝術(shù)培訓(xùn)首選。

　　相關(guān)標(biāo)的：邦寶益智(603398,股吧)、珠江鋼琴(002678,股吧)等。

　　嬰童服裝方面，我國童裝市場(chǎng)正處于快速發(fā)展的成長期，市場(chǎng)增長快、成長空間大，行業(yè)集中度低，行業(yè)參與者數(shù)量眾多。尤其是在成人服裝市場(chǎng)增長放緩的背景下，童裝市場(chǎng)的成長性吸引了眾多服裝企業(yè)參與其中。

　　據(jù) Euromonito 的數(shù)據(jù)，2011年至2016年，森馬服飾(002563,股吧)旗下的童裝品牌巴拉巴拉連續(xù)占據(jù)童裝品牌市占率第一位，此外，主營童裝的安奈兒(002875,股吧)市占率也一直保持在前幾位。