近日，《金證券》記者報道了“上海奕瑞光電子科技股份有限公司(下稱”奕瑞光電子“) 實控人有違反競業(yè)禁止嫌疑”，引起極大反響。記者進一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，奕瑞光電子不少重要客戶和供應商為公司現(xiàn)任高管的老東家，如此頻繁地“近親經(jīng)營”，是否會成為公司叩關(guān)創(chuàng)業(yè)板的絆腳石？

　　昔日天馬靈魂人物

　　公開信息顯示，奕瑞光電子成立于2011年，2017年7月整體變更為股份公司，主營數(shù)字化X線探測器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務。發(fā)行前，曹紅光、Tieer Gu、Chengbin Qiu、楊偉振四位公司創(chuàng)始人通過間接持股合計實際支配公司58.01%股份表決權(quán)，四人已簽署《一致行動協(xié)議》，系公司共同實控人。

　　此前，《金證券》曾報道，實控人之一曹紅光一方面是發(fā)行人的創(chuàng)業(yè)元老，另一方面曾在TCL集團(000100,股吧)旗下醫(yī)療公司擔任要職6年，且這兩段職業(yè)生涯曾有長達3年時間的重疊，兩家公司之間亦有關(guān)聯(lián)交易往來。律師界人士直言，曹紅光有違反競業(yè)禁止規(guī)定遭到訴訟的風險。

　　這種“近親經(jīng)營”的戲碼在其他實控人身上重演。招股書披露，奕瑞光電子董事、總經(jīng)理Tieer Gu2006年—2014年就職于上海天馬微電子有限公司(下稱上海天馬)，任董事、總經(jīng)理。招股書中稱，Tieer Gu在天馬工作期間，成功組建或收購多個TFT-LCD 及LTPS-LCD 工廠，帶領(lǐng)天馬成長為全球中小尺寸顯示領(lǐng)先企業(yè)。至于首席技術(shù)官Chengbin Qiu，其2008年—2010年亦就職于上海天馬，任研發(fā)部資深經(jīng)理，兩人均身居高位。值得一提的是，上海天馬系深天馬A(000050,股吧)全資子公司。

　　事實上，不少股民對Tieer Gu這位深天馬A的昔日靈魂人物并不陌生，只不過彼時其多以中文名“顧鐵”露面，2014年他從天馬去職，一度迎來陣陣惋惜聲。而Chengbin Qiu更是早在2011年就離開，投身于奕瑞光電子的創(chuàng)建中。

　　盡享成本優(yōu)勢？

　　《金證券》記者注意到，雖然兩人相繼從天馬離開，但奕瑞光電子的業(yè)務版圖上，卻意外出現(xiàn)了天馬的名字。

　　公開資料顯示，報告期內(nèi)深天馬均為奕瑞光電子的第二大供應商，采購金額分別為2209萬、2938萬、4081萬元，占奕瑞光電子原材料采購總額比例為26.97%、25.53%、22.04%。截至招股書披露之日，雙方還簽訂了長達5年的采購合同，采購產(chǎn)品為TFT SENSOR。

　　坊間早有傳言，“天馬給奕瑞光電子供應廉價的材料” ?！督鹱C券》記者發(fā)現(xiàn)，這并非空穴來風。

　　據(jù)了解，除發(fā)行人外，Tieer Gu控制的其他具有實際經(jīng)營業(yè)務的企業(yè)為上?；j箕技術(shù)有限公司(下稱籮箕技術(shù))與上海視涯信息科技有限公司(下稱視涯科技)。前者主營指紋識別技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，后者是國內(nèi)專門從事硅基OLED微型顯示技術(shù)開發(fā)的公司之一。

　　而在去年流傳較廣的一篇文章《OXi光學傳感，天馬的借船出?！?，則將顧鐵拉回大眾視線。這篇文章稱，稱“因為它可能是國內(nèi)第一個能夠在旗艦手機上批量出光學指紋的公司，顧鐵和他的神秘公司OXi(中文名字即籮箕技術(shù))一下成為手機市場上的明星?！?/p>

　　文章透露，自始至終顧鐵并沒有離開天馬，他是在幫助天馬借船出海。OXi的光學指紋傳感器，正是基于天馬的4.5代TFT產(chǎn)線上生產(chǎn)的，而天馬是首個享受到這個黑科技的顯示屏廠。顧鐵對作者說，由于基于成熟的TFT產(chǎn)線，光學指紋傳感器價格具有天然的優(yōu)勢，僅是傳統(tǒng)光學方案的幾分之一。

　　文章還提到，除了這家光學傳感器，顧鐵另外還創(chuàng)業(yè)了一家公司，是從事大型醫(yī)療影像設(shè)備的，而這些醫(yī)療影像設(shè)備的光學影像部分，也是基于TFT生產(chǎn)。由于視涯科技與文中所提的另“一家公司”主營業(yè)務不符，種種跡象表明，它極有可能就是奕瑞光電子。

　　高管“前任紅利”

　　“如果說顧鐵與前東家天馬還有戰(zhàn)略來往，籮箕技術(shù)借此享用天馬的成熟、低廉生產(chǎn)線還在情理中，那么，奕瑞光電子從中扮演何種角色？”《金證券》記者接觸的滬上投行人士直言，奕瑞光電子與天馬的長期業(yè)務往來，是否有實控人顧鐵牽線搭橋的因素；在此過程中，雙方的交易價格是否合理、公允，是否存在潛在的利益輸送？這些都需要奕瑞光電子如實、詳盡的披露。

　　記者發(fā)現(xiàn)，一直以來，深天馬A的股東對公司與籮箕技術(shù)錯綜復雜的關(guān)系相當關(guān)注，多次向公司方面詢問，但深天馬A僅僅只是表示，會嚴格按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求履行信息披露義務。而《金證券》記者發(fā)送采訪提綱于奕瑞光電子，對方同樣是避而不談。

　　事實上，奕瑞光電子的高管“前任紅利”還不少。公司董事楊偉振2000年—2011年曾就職于深圳市藍韻實業(yè)有限公司(下稱藍韻實業(yè))，歷任研發(fā)工程師、研發(fā)總監(jiān)。有著相同職業(yè)軌跡的還有公司財務總監(jiān)郭鵬，其于2010年—2011年同樣就職于藍韻實業(yè)。而報告期內(nèi)，深圳藍韻醫(yī)學影像有限公司(與藍韻實業(yè)受同一實際控制人控制)一直為奕瑞光電子的第四大客戶，2015年、2016年的銷售收入為千萬級別，2017年增至2000萬。

　　此外，2016年、2017年奕瑞光電子的第三大客戶iRay Europe GmbH貢獻的銷售收入占比也達到6.03%、6.84%，而該客戶為發(fā)行人關(guān)聯(lián)企業(yè)。

　　據(jù)了解，2015年至2017年報告期，亦瑞光電子的扣非凈利潤分別為4337.92萬元、4025.83 萬元和 6755.25萬元。不難看出，近年來公司業(yè)績發(fā)展迅猛，前述投行人士也坦承，在如今的商業(yè)環(huán)境下“有人好辦事”，其背后的利益瓜葛往往暗如潮涌，奕瑞光電子如果也背負上這樣的市場質(zhì)疑，無疑將會成為其IPO征程的“黑點”。