瑞信發(fā)表研究報告，下調利豐(00494)評級由“中性”至“跑輸大市”，目標價也由3.86元下調至2.9元。該行認為，鑒于美國零售市場仍偏弱、公司成本優(yōu)化未如預期、及對電子化持續(xù)投入，利豐實現三年財政目標將迎挑戰(zhàn)。

　　該行表示，利豐目前估值較貴，現價相當于今年預測市盈率18倍，核心經營盈利下滑，且面對利率上升環(huán)境；瑞信下調利豐今明兩年盈利預測26.5%和26.6%，新目標價2.9元，相當于預測市盈率15倍。

　　瑞信稱，美國零售環(huán)境尚未完全復蘇，零售商仍忙于去庫存及關閉門店。截至今年4月，美國零售門店關閉面積已達9000萬平方英尺，預計全年關閉面積將超過2017年的1.05億平方英尺。而成本方面，因資金用于實現公司電子化，導致在收入減少環(huán)境下，員工重組及降低經營杠桿方面并無太多空間。