野村：升日清食品(01475.HK)目標(biāo)價至5.4港元 評級“買入”
來源： 格隆匯
作者：佚名
摘要： 日清(01475.HK)位于內(nèi)地浙江的新廠，雖然于5月開始營運，但利用率已達(dá)60-70%，反映訂單增長在健康水平，而且廠房除供應(yīng)華中和華東，更供應(yīng)至華北，是公司此前未進(jìn)入的區(qū)域，或許會是短中期的增長動
日清(01475.HK)位于內(nèi)地浙江的新廠，雖然于5月開始營運，但利用率已達(dá)60-70%，反映訂單增長在健康水平，而且廠房除供應(yīng)華中和華東，更供應(yīng)至華北，是公司此前未進(jìn)入的區(qū)域，或許會是短中期的增長動力。
公司新推出的一風(fēng)堂杯面銷售率強(qiáng)勁，該行估計可占日清中國銷售20%，目前售價為8.9元人民幣，而常規(guī)杯面的售價為5.5元人民幣，相信有助推高產(chǎn)品均價和利潤，而有關(guān)產(chǎn)品亦于香港有售，若于明年成功占日清中國銷售20%，可令毛利率由該行原先預(yù)測34%提升至37%，純利預(yù)測有14%上行空間。該行對公司今年銷售及經(jīng)調(diào)整純利分別增長11%及25%有信心，公司正在擴(kuò)大分銷，且新產(chǎn)品亦得客戶的歡迎。野村調(diào)升2018-20年的純利預(yù)期0-5%，而其估值亦較康師傅(00322.HK)和統(tǒng)一(00220.HK)低，評級“買入”，目標(biāo)價由4.4港元升至5.4港元。
日清食品(01475.HK)現(xiàn)報4.6港元，跌1.5%，暫成交293.93萬港元，最新總市值49.42億港元。
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