作為首家在A股招股上市的獨(dú)角獸新股，藥明康德(603259,股吧)受到了投資者的強(qiáng)烈追捧。5月30日，藥明康德止步連續(xù)“一”字漲停，高開低走最終下跌逾7%，與此同時(shí)，藥明康德的換手率更是激增至69.6%，說明多數(shù)中簽投資者已對(duì)藥明康德后續(xù)走勢(shì)產(chǎn)生疑慮。在此種情況下，場(chǎng)外投資者則不宜追漲，畢竟被套的風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　歷經(jīng)16個(gè)連續(xù)“一”字漲停的瘋狂炒作之后，投資者對(duì)藥明康德的追捧熱情終于有所降溫。交易行情顯示，5月30日藥明康德的日K線留下了一根長(zhǎng)長(zhǎng)的大陰線，日內(nèi)股價(jià)振幅超過12%，早盤買入的投資者悉數(shù)被套。對(duì)于早盤追入的投資者而言，目前已經(jīng)有較大的浮虧。

　　作為一只醫(yī)藥股，目前近108倍動(dòng)態(tài)市盈率的藥明康德并不算便宜，甚至可能存在遭遇過度炒作的情形。歷史經(jīng)驗(yàn)證明，投機(jī)炒作只能維持短期股價(jià)，中長(zhǎng)期而言股票的估值都會(huì)逐步回歸理性。與此同時(shí)，在出現(xiàn)巨量成交之后，藥明康德的籌碼已經(jīng)變得相對(duì)分散，后續(xù)一旦無主力資金接盤，將可能出現(xiàn)“多殺多”的局面，屆時(shí)股價(jià)也將可能出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。

　　藥明康德上市后的表現(xiàn)之所以如此強(qiáng)勢(shì)，主要是由于公司頭頂首只“獨(dú)角獸”概念光環(huán)。然而，隨著后續(xù)工業(yè)富聯(lián)(601138,股吧)、寧德時(shí)代(300750,股吧)等獨(dú)角獸的快速發(fā)行上市，獨(dú)角獸股票的稀缺性將大打折扣。尤其是對(duì)于次新股而言，炒新投資者的熱情通常持續(xù)時(shí)間很短，在出現(xiàn)新的投資標(biāo)的后，將有很多投資者拋棄此前的次新股，這對(duì)于藥明康德來說，也是未來必須要面臨的壓力。

　　此外，在5月30日，藥明康德的換手率接近70%，說明中簽投資者中七成已經(jīng)選擇賣出，如果后續(xù)仍有利可圖，相信多數(shù)投資者不會(huì)輕易賣出好不容易得來的新股，也就是說，絕大多數(shù)中簽的投資者已經(jīng)在藥明康德身上獲得了理想的投資收益，這也間接說明，他們已經(jīng)不看好或者拿不準(zhǔn)藥明康德后續(xù)的走勢(shì)。而在此種情況下，場(chǎng)外的投資者則沒有必要去布局一只未來行情充滿太多不確定的新股。

　　還有一點(diǎn)需要注意的是，無論是那些中簽未賣的投資者，還是那些在5月30日剛剛買入的投資者，如果在后續(xù)幾天內(nèi)藥明康德的走勢(shì)不及預(yù)期，他們將可能成為最大的賣方，這也可能對(duì)藥明康德股價(jià)造成不利的影響。

　　本欄認(rèn)為，以價(jià)值投資的角度來看的話，目前藥明康德的股價(jià)已經(jīng)處于泡沫階段，就算是未來將會(huì)演變成一只大牛股，也需要一個(gè)充分的調(diào)整。故本欄建議投資者，要充分認(rèn)識(shí)到藥明康德的短線風(fēng)險(xiǎn)，切忌盲目追漲。