記者 唐強(qiáng)

　　天味食品近日再次發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)，這也意味著其IPO之路再次開(kāi)啟。天味食品相關(guān)人士對(duì)記者表示，近三年公司發(fā)展穩(wěn)定，天味食品登陸A股資本市場(chǎng)的決心從未動(dòng)搖過(guò)，希望成為資本市場(chǎng)調(diào)味品領(lǐng)域新軍。據(jù)悉，天味食品長(zhǎng)期專注于研發(fā)和生產(chǎn)川味復(fù)合調(diào)味品，擁有專業(yè)的科研團(tuán)隊(duì)和先進(jìn)的生產(chǎn)工藝，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)常年保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　專注川味復(fù)合調(diào)味品

　　從近年發(fā)展看，天味食品作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，自設(shè)立以來(lái)一直專注于川味復(fù)合調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)已發(fā)展成以火鍋底料和川菜調(diào)料為主導(dǎo)的大型復(fù)合調(diào)味料生產(chǎn)企業(yè)。

　　根據(jù)中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)調(diào)味品品牌企業(yè)100強(qiáng)2016年度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)匯總分析》顯示，天味食品位列2016年百?gòu)?qiáng)企業(yè)火鍋調(diào)料產(chǎn)量第2名；位列2016年百?gòu)?qiáng)企業(yè)復(fù)合調(diào)味料產(chǎn)量第6名。需要指出的是，在排名前5名企業(yè)中，均不是以生產(chǎn)川味復(fù)合調(diào)料為主營(yíng)業(yè)務(wù)，由此可知，天味食品在川味復(fù)合調(diào)味料行業(yè)處領(lǐng)先地位。

　　據(jù)招股書(shū)披露，天味食品主要品牌包括“大紅袍”、“好人家”、“天車(chē)”及“有點(diǎn)火”，產(chǎn)品囊括火鍋底料、川菜調(diào)料、香腸臘肉調(diào)料、香辣醬等9大類。

　　目前，天味食品已實(shí)現(xiàn)以川味復(fù)合調(diào)味料為核心，以其他地區(qū)特色調(diào)味品、基礎(chǔ)調(diào)味品、定制產(chǎn)品為補(bǔ)充的豐富產(chǎn)品線，在售產(chǎn)品種類多達(dá)100多種，并保持每年一定的新品推出速度。同時(shí)，經(jīng)過(guò)多年的建設(shè)和發(fā)展，天味食品建立了覆蓋全國(guó)的市場(chǎng)營(yíng)銷體系，形成了以經(jīng)銷商為主，定制餐調(diào)、電商、直營(yíng)商超為輔的營(yíng)銷架構(gòu)。

　　天味食品指出，公司現(xiàn)擁有一批長(zhǎng)期合作、信譽(yù)良好、銷售能力強(qiáng)的經(jīng)銷商客戶，2017年度其合作的經(jīng)銷商769家，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋約30.8萬(wàn)個(gè)零售終端、5.86萬(wàn)個(gè)商超賣(mài)懲4.1萬(wàn)家餐飲連鎖單店。截至到目前，天味食品市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋全國(guó)31個(gè)盛自治區(qū)及直轄市，形成了北京、上海、四川、河南等多個(gè)優(yōu)勢(shì)省市，浙江、江西、云南等地為快速增長(zhǎng)區(qū)域。

　　有行業(yè)人士認(rèn)為，在走向資本市場(chǎng)的過(guò)程中，天味食品多渠道營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)為鞏固和提高市場(chǎng)占有率、迅速切入潛在市嘗推出新產(chǎn)品發(fā)揮著重要作用。需要指出的是，市場(chǎng)地位和渠道優(yōu)勢(shì)，將會(huì)伴隨資本加持把企業(yè)推進(jìn)發(fā)展的快車(chē)道。

　　市場(chǎng)容量超3400億

　　目前，國(guó)內(nèi)調(diào)味品行業(yè)仍快速增長(zhǎng)，并被眾多研究機(jī)構(gòu)所看好。有行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2014年調(diào)味品行業(yè)銷售收入已高達(dá)2650億元，如今市場(chǎng)容量超過(guò)3400億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)19%。

　　據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布《調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告》調(diào)查顯示：近幾年，調(diào)味品行業(yè)的增速一直保持在10%以上。2017年上半年，食品飲料子行業(yè)增速普遍下滑到個(gè)位數(shù)的情況下，調(diào)味品依舊實(shí)現(xiàn)了11.32%的增速，我國(guó)調(diào)味品行業(yè)未來(lái)依舊有至少2~3倍的成長(zhǎng)空間。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示對(duì)e公司記者表示，我國(guó)每年調(diào)味品營(yíng)業(yè)額約占食品工業(yè)額的10%左右，這是典型的“小產(chǎn)品、大市場(chǎng)”。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的情況下，很難有一個(gè)行業(yè)有這么快速的增長(zhǎng)，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一塊誘人的蛋糕。

　　另?yè)?jù)《中國(guó)食品工業(yè)年鑒(2016)》指出，復(fù)合調(diào)味品的快速發(fā)展是大趨勢(shì)，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的調(diào)味品市場(chǎng)中復(fù)合調(diào)味料的占有量非常之高，而我國(guó)復(fù)合調(diào)味料的占比僅34%。

　　伴隨消費(fèi)升級(jí)，在調(diào)味品行業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量和味道自然是核心價(jià)值。天味食品指出，公司一直非常重視調(diào)味研發(fā)及工藝技術(shù)升級(jí)，截至2017年12月31日，擁有技術(shù)及研發(fā)人員111人，組建了專業(yè)齊備、年齡結(jié)構(gòu)合理的科研隊(duì)伍，主要核心技術(shù)人員長(zhǎng)期從事調(diào)味品的生產(chǎn)和研發(fā)工作。

　　調(diào)味品行業(yè)面臨整合

　　但需要指出的是，調(diào)味品產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀并不樂(lè)觀，調(diào)味品行業(yè)普遍規(guī)模小，地產(chǎn)地銷，甚至每個(gè)縣都有一個(gè)醬油廠、調(diào)料廠，很多調(diào)味品企業(yè)缺乏跨區(qū)域甚至是面向全國(guó)發(fā)展的能力。

　　以川派調(diào)味品為例，該行業(yè)集中度低，前三位的市場(chǎng)占有率都不超過(guò)20%。根據(jù)某機(jī)構(gòu)對(duì)四川調(diào)味品企業(yè)生存狀況調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2015年正常經(jīng)營(yíng)5648家，倒閉879家，轉(zhuǎn)讓兼并227家。

　　上述業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步指出，2017年開(kāi)始，中國(guó)調(diào)味品行業(yè)將迎來(lái)大發(fā)展。在國(guó)家越來(lái)越嚴(yán)格的食品安全管控下，眾多小型調(diào)味品企業(yè)會(huì)面臨最大的生存困難。由此，根據(jù)消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)調(diào)味品的市場(chǎng)需求，如果不升級(jí)最終肯定會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和新技術(shù)的采用，調(diào)味品行業(yè)在市懲技術(shù)驅(qū)動(dòng)力下，將開(kāi)始形成若干全國(guó)品牌。

　　新希望(000876,股吧)調(diào)味品董事長(zhǎng)周賢忠曾對(duì)e公司記者表示，在消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)巨大，小的調(diào)味品企業(yè)壓力很大，處于被淘汰被整合的邊緣，但對(duì)于規(guī)?；纳鲜泄緛?lái)講，現(xiàn)階段反而是進(jìn)入調(diào)味品的大好機(jī)會(huì)。2017年，新希望與金福猴達(dá)成戰(zhàn)略合作，并推出一款火鍋底料產(chǎn)品，由此新希望首次正式進(jìn)軍調(diào)味品產(chǎn)業(yè)。

　　作為生活必需品，調(diào)味品市場(chǎng)需求增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)良好。其中，調(diào)味品第一股海天味業(yè)(603288,股吧)2017年凈利潤(rùn)達(dá)到35.31億元，同比增長(zhǎng)24.2%；恒順醋業(yè)(600305,股吧)2017年凈利潤(rùn)2.81億元，同比增長(zhǎng)64.84%；千禾味業(yè)(603027,股吧)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.44億元，同比增長(zhǎng)43.93%。

　　在盈利能力方面，天味食品營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)。2015~2017年期間，該公司分別完成營(yíng)業(yè)收入8.68億元、9.84億元及10.66億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.42億元、2.03億元及1.83億元。進(jìn)一步來(lái)看，若剔除天味食品實(shí)施股權(quán)激勵(lì)確認(rèn)2745.9萬(wàn)元股份支付費(fèi)用影響，2017年該公司實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.07億元。