這幾天，崔永元微博上“手撕”范冰冰一事在影視圈和資本市場炸開了鍋，事件揭露了明星逃稅的冰山一角。6月3日，國家稅務(wù)總局更是在官網(wǎng)上表示，針對有關(guān)影視從業(yè)人員簽訂“陰陽合同”中的涉稅問題，總局予以高度重視，并責(zé)成江蘇等地稅務(wù)機(jī)關(guān)依法開展調(diào)查核實(shí)。

　　這是時(shí)隔兩年之后，影視行業(yè)又一次成為資本市場輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。2016年5月，當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道稱，證監(jiān)會已經(jīng)叫停上市公司跨界定增，涉及影視、互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、VR四個(gè)行業(yè)。同時(shí)，這個(gè)四個(gè)行業(yè)的并購重組和再融資也被叫停。背后的原因是打壓上市公司利用股權(quán)杠桿，獲取高估值溢價(jià)進(jìn)行二級市場割“韭菜”的炒作風(fēng)氣。而這一次，當(dāng)事人由證監(jiān)會變?yōu)閲叶悇?wù)總局，監(jiān)管對象則從影視公司變?yōu)橛耙晱臉I(yè)人員。

　　從影視公司到從業(yè)人員，這場由國家層面自上而下的“正風(fēng)肅清”行動(dòng)，對于涉身其中的影視人員自然是無法逃避。而注意到，新三板上的多家影視公司中，也有不少通過明星成立工作室、在稅收優(yōu)惠地區(qū)設(shè)立影視子公司實(shí)現(xiàn)了合理“避稅”，這其中，會有“逃稅”么？

　　影視公司、明星合理“避稅”有良方

　　此次曝光的影視人員簽訂“陰陽合同”，不過是影視行業(yè)逃稅現(xiàn)象的冰山一角。

　　所謂的“陰陽合同”，指合同當(dāng)事人就同一事項(xiàng)訂立兩份或兩份以上內(nèi)容不相同的合同。一份對內(nèi)，一份對外，對外的一份以逃避國家稅收等為目的；對內(nèi)的一份則是雙方真實(shí)意思表示，可以是書面或口頭。

　　一般來說，明星在簽約演藝合同時(shí)，有三種簽約主體可供選擇。個(gè)人名義、個(gè)人工作室名義、影視公司名義。這三種名義簽約所涉及的納稅方式和金額有很大不同。而在稅收優(yōu)惠地區(qū)注冊公司、成立工作室成為大多數(shù)影視公司、明星實(shí)現(xiàn)合理“避稅”的良方。

　　據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，目前新三板共有34家影視公司在霍爾果斯參股或者設(shè)立全資子公司，合計(jì)44家。其中，全資子公司占絕大多數(shù)，達(dá)到36家。

　　新三板影視公司投資霍爾果斯子公司情況

　　這些企業(yè)中，中廣影視（834641）、新片場（834630）、微夢傳媒（836868）、善為影業(yè)（831973）等10家影視公司在霍爾果斯設(shè)立子公司數(shù)量達(dá)到2家。

　　這些公司熱衷于在霍爾果斯注冊子公司，與當(dāng)?shù)氐亩愂諆?yōu)惠政策不無關(guān)系。據(jù)了解，新注冊的企業(yè)，自取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，享受五年內(nèi)企業(yè)所得稅全免，另外在上市融資等方面，當(dāng)?shù)刎?cái)政也給予了相當(dāng)不錯(cuò)的資金補(bǔ)助。

　　事實(shí)上，不僅僅是影視文化類企業(yè)，其他掛牌企業(yè)也是“各顯神通”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)， 2017年以來，已至少有132家新三板掛牌公司先后在霍爾果斯設(shè)立子公司。

　　不過，現(xiàn)如今，入駐霍爾果斯已不再是高枕無憂。早在今年4月，就有多家在當(dāng)?shù)氐挠耙曃幕疽蚨悇?wù)存在疑點(diǎn)被要求自查。

　　除了在稅收優(yōu)惠地區(qū)注冊公司，影視明星設(shè)立自有工作室在圈內(nèi)也相當(dāng)普遍。以近日申請新三板掛牌的巨匠文化為例。巨匠文化實(shí)控人是歌手胡海泉，合計(jì)持有72.17%的股權(quán)。2017年公司前兩大供應(yīng)商分別是胡海泉出資的東陽橫店炮布斯演藝工作室和陳羽凡出資的東陽橫店凡人演藝工作室。

　　又比如唐人影視（835885），公司2014年度前五大供應(yīng)商就包括了上海一菡影視文化工作室、上海劉詩詩影視文化工作室、上海胡歌影視文化工作室，而它們的出資人則分別是影視明星陸毅、劉詩詩、胡歌。

　　由于明星的收入較高，在累進(jìn)稅率中，一般適用的都是最高檔，即45%的個(gè)稅、40%的勞務(wù)稅和35%的個(gè)體工商戶稅。

　　而通過創(chuàng)建工作室，走個(gè)體工商戶納稅通道，可以使稅率由個(gè)稅的最高檔45%，降至35%。這樣一來，也就實(shí)現(xiàn)了合理的“避稅”。

　　曾利用股權(quán)杠桿收割二級市場“韭菜”

　　如果說在稅收優(yōu)惠地注冊公司、創(chuàng)立工作室還只是影視業(yè)內(nèi)的初階玩法，那么利用股權(quán)杠桿收購影視公司，獲取高估值溢價(jià)進(jìn)行二級市場割“韭菜”的行為簡直不要太高級！

　　早在2016年5月，證監(jiān)會便已叫停上市公司跨界定增，涉及影視、互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、VR四個(gè)行業(yè)。同時(shí)，這四個(gè)行業(yè)的并購重組 和再融資也被叫停。

　　彼時(shí)，監(jiān)管層希望資本市場的資金盡量的流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，而不是打著并購重組的旗號進(jìn)行概念炒作，到二級市場進(jìn)行收割“韭菜”的虛假繁榮。

　　有投行人士分析稱，“上述四類虛擬產(chǎn)業(yè)的估值存在很大泡沫，很難有明確標(biāo)準(zhǔn)來判斷估值是否合理，只要邏輯可行即可，不免引起市場諸多質(zhì)疑?！?/p>

　　2016年，上市公司唐德影視(300426,股吧)曾籌劃以現(xiàn)金方式收購無錫愛美神影視文化有限公司51%股份。據(jù)工商登記信息顯示，愛美神由影視明星范冰冰在2015年7月注冊成立，注冊資本為300萬元，成立短短幾個(gè)月的時(shí)間，公司估值便一下飆升到8.5億，與唐德影視2015年凈資產(chǎn)相當(dāng)。

　　隨后唐德影視公布收購計(jì)劃終止，原因是雙方未達(dá)一致。不過，業(yè)內(nèi)一致解讀為監(jiān)管層已意識到這類收購的風(fēng)險(xiǎn)，即使唐德不終止，最后也會被叫停。

　　與上市公司“聯(lián)姻”失敗的也包括了當(dāng)時(shí)的一批新三板影視公司。2016年10月，三七互娛(002555,股吧)公告稱，由于行業(yè)市場環(huán)境變動(dòng)，產(chǎn)品策略或需做出一定調(diào)整，決定放棄對中匯影視（836006）100%的收購。不過，由于此前3億債轉(zhuǎn)股的承諾，三七互娛仍將入股中匯影視，成為大股東。

　　此外，一心想要收購影視類資產(chǎn)的共達(dá)電聲(002655,股吧)，在2015年12月的時(shí)候準(zhǔn)備一口氣收購春天融合和樂華文化（833564）兩家影視公司。當(dāng)時(shí)的樂華文化僅僅掛牌新三板三個(gè)月，估值是23.2億，春天融合估值18億。

　　然而，這次并購遭到證監(jiān)會問詢，但雙方想要在一起的心并未動(dòng)搖。2016年10月，共達(dá)電商再次調(diào)整了收購方案。打算18.87億元收購樂華文化全部股權(quán)，跟第一次對比，共達(dá)電聲將春天融合從方案中剔除了，而樂華文化的身價(jià)也是直降了4億多。

　　可惜的是，該次并購還是以失敗而告終。樂華文化公告給出的原因是，鑒于被并購重大事項(xiàng)操作時(shí)間過長，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境出現(xiàn)了較大變化，公司的股東對公司對接A股市場的條件和方式產(chǎn)生了不同想法，因此終止與共達(dá)電聲的被并購事宜。

　　影視行業(yè)并購重組趨冷后，一些有實(shí)力的影視公司開始主動(dòng)尋求IPO上市。這其中，和力辰光（836201）和開心麻花（835099）便是代表，不過后來，IPO政策收緊，繼而又終止了。目前，尚處于IPO輔導(dǎo)階段的新三板影視文化公司包括唐人影視（835885）、原石文化（839337）、長江文化（837747）、中廣影視（834641）、好看傳媒（835959）五家。

　　事實(shí)上，通過簽對賭協(xié)議和股權(quán)置換，不少明星已成為各家影視上市公司的股東。通過資本化的運(yùn)作，藝人的收入轉(zhuǎn)化成為了公司的收入和利潤，以此提振股價(jià)；而對于明星而言，則可以借機(jī)賣掉所持全部或部分股份來套利，收割二級市場的“韭菜”。

　　顯然，這是監(jiān)管層不愿見到的。但“上有政策，下有對策”，影視行業(yè)再一次被揭開的“頑疾”能通過國家的手術(shù)刀剔除干凈嗎？