歐舒丹(00973.HK)公布2018年度業(yè)績后，遭野村大幅降低其2019-20年度盈利預(yù)測15-17%，而目標(biāo)價(jià)也從16.5港元下調(diào)至14.6港元，評級維持“中性”，來自毛利率較高的Limelife貢獻(xiàn)及Melvita能否收支平衡，將成股份中短期催化劑。野村發(fā)布研究報(bào)告稱，歐舒丹現(xiàn)價(jià)巿盈率為21倍(按2019年盈測計(jì)算)，比同業(yè)平均的27倍低。該行在同類股份中，偏好莎莎(00178.HK)，予“買入”評級。

　　歐舒丹上年度純利同比下跌27%至9600萬歐元，分別比野村預(yù)估及彭博綜合巿場預(yù)測低14%和12%，主要因?yàn)闋I運(yùn)利潤率低于預(yù)期，由2017年度的12.7%減至2018年度的10.7%。該行預(yù)計(jì)，歐舒丹本年度的營業(yè)額仍然乏善足陳，僅升4.1%，而營運(yùn)利率也持續(xù)疲弱，只有10.5%，并因此調(diào)低其2019-20年度盈利預(yù)測。歐舒丹(00973.HK)現(xiàn)報(bào)14.18港元，漲0.14%，暫成交1354.25萬港元，最新總市值209.43億港元。