又一家中小銀行沖刺A股IPO。

　　近日，江蘇海安農(nóng)商行披露招股書，該行擬登陸上交所，發(fā)行不超過3.28億股。

　　據(jù)悉，江蘇海安農(nóng)商行成立于2011年，主營業(yè)務(wù)覆蓋蘇中地區(qū)，注冊資本10億元。該行已于2016年12月完成輔導(dǎo)備案登記，由國泰君安(601211,股吧)證券輔導(dǎo)上市。

　　那么，這家農(nóng)商行的“資質(zhì)”如何呢？

　　1凈利潤逐年下滑

　　和江蘇地區(qū)幾家已上市的千億規(guī)模的農(nóng)商行相比，海安農(nóng)商行的體量不大。招股說明書顯示，截至2017年末，海安農(nóng)商行資產(chǎn)總額為665.28億元，同比增長8.93%。

　　近年來，海安農(nóng)商行營業(yè)收入持續(xù)小幅增長。2017年，該行全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.08億元，較上年增長1.53%。其中，利息凈收入是營業(yè)收入的主要部分，截至2017年末，該行利息凈收入占營業(yè)收入的比例高達(dá)99.59%。

　　凈利潤方面，海安農(nóng)商行卻呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。2015年，該行實(shí)現(xiàn)凈利潤5.13億元，2016年略有下降，降至5.1億元。截至2017年末，凈利潤為5.07億元，同比減少0.63%。

　　《國際金融報》記者通過翻閱財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)，近年來，海安農(nóng)商行的凈利差和凈利息收益率明顯下滑，且均低于A股上市農(nóng)商行的平均水平，影響了該行的凈利潤水平。

　　海安農(nóng)商行的凈利差自2015年的2.31%降至2017年的1.93%，累計下降38個基點(diǎn)；凈利息收益率自2015 年至2017年累計下降42個基點(diǎn)。

　　對此，海安農(nóng)商行解釋稱，“受利率市場化改革的影響，銀行間同業(yè)競爭加劇，貸款利率降幅大于存款利率降幅，本行生息資產(chǎn)平均收益率由2015年的5.58%下降至2017年的4.84%，雖然計息負(fù)債平均成本率也由2015年的3.28%下降至2017年的2.90%，但并不足以抵消生息資產(chǎn)收益率下降的影響?！?/p>

　　此外，2017年該行投資收益的大幅下降也影響了當(dāng)年非利息收入。2017年投資收益為-43.95 萬元，而2016年這一數(shù)字為7278萬元。該行稱，“由于債券市場利率整體走高，債券市場估值整體出現(xiàn)下降，本行減少了可供出售金融資產(chǎn)的處置，同時在處置過程中出現(xiàn)一些價差損失。”

　　針對凈利潤下降的情況，海安農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)《國際金融報》記者稱，近年來，該行積極響應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的各項政策，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，拓展各項業(yè)務(wù)，營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。受撥備計提及監(jiān)管要求等因素影響，該行近三年凈利潤基本保持穩(wěn)定，波動幅度極小，體現(xiàn)了穩(wěn)健經(jīng)營的發(fā)展理念。

　　2不良貸款“雙升”

　　招股說明書顯示，海安農(nóng)商行2015年至2017年不良貸款余額分別為2.81億元、3.98億元和4.31億元，不良貸款率分別為1.12%、1.48%和1.46%，不良貸款余額及不良貸款率均呈上升趨勢。

　　值得注意的是，可疑類貸款從2016年的0.43億元上升到截至2017年12月31日的1.02億元，增幅達(dá)136.27 %，占比也從0.16%升至0.35%。根據(jù)貸款五級分類標(biāo)準(zhǔn)，可疑類貸款是指借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失的貸款。

　　作為區(qū)域性銀行，海安農(nóng)商行主要服務(wù)于本地，該行貸款和墊款總額的95.84%投放在南通市海安縣，中小微企業(yè)貸款客戶和貸款規(guī)模占了該行公司類貸款客戶數(shù)和貸款總額的絕大多數(shù)。海安農(nóng)商行方面將不良貸款余額上升歸結(jié)于受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，部分貸款客戶經(jīng)營效益下降，還款能力減弱。

　　一位銀行業(yè)內(nèi)人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，中小銀行普遍存在貸款行業(yè)和業(yè)務(wù)區(qū)域集中度較高的問題，這都會增加其經(jīng)營風(fēng)險。

　　銀保監(jiān)會發(fā)布的2018年第一季度商業(yè)銀行主要指標(biāo)分類機(jī)構(gòu)情況表顯示，城商行不良率為1.53%，農(nóng)商行為3.56%，在各類銀行機(jī)構(gòu)中處于高位。

　　不久前，首發(fā)過會的鄭州銀行也因不良率上升受到發(fā)審會的重點(diǎn)關(guān)注，被證監(jiān)會要求說明貸款發(fā)放、貸款核銷及不良資產(chǎn)處置相關(guān)內(nèi)控制度是否有效執(zhí)行，是否存在通過展期、續(xù)作、將不良等變相降低信貸資產(chǎn)不良率的情況。另一家過會的長沙銀行，也被要求說明次級類貸款遷徙率較高且明顯高于同行業(yè)水平的原因、2016年不良率顯著低于同行業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性等。

　　3股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻繁

　　農(nóng)商行一般從農(nóng)信社改制而來，往往存在股東人數(shù)眾多、股權(quán)結(jié)構(gòu)分散等問題，海安農(nóng)商行也不例外。

　　截至招股說明書簽署之日，該行股東總數(shù)為1883戶，其中法人股東154戶、自然人股東為1730戶。目前該行不存在控股股東、實(shí)際控制人，持股比例超過5%(含5%)的法人股東僅有江蘇中洲置業(yè)有限公司和江蘇省蘇中建設(shè)集團(tuán)股份有限公司。

　　《國際金融報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，海安農(nóng)商行股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況較為頻繁。公開資料顯示，去年，該行一共發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓86筆，共計轉(zhuǎn)讓股份1437.8萬股，占總股本的1.44%。其中機(jī)構(gòu)股東之間轉(zhuǎn)讓3筆，自然人股東和機(jī)構(gòu)之間轉(zhuǎn)讓12筆，自然人之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓71筆。

　　截至2018年4月11日，該行存在質(zhì)押情況的股份數(shù)量為15872.20萬股，占該行發(fā)行前總股本的15.87%。

　　在資本方面，截至 2017 年末，該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為12.56%、12.56 %和13.69%，均滿足監(jiān)管要求。

　　對于本次募集資金的運(yùn)用，海安農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將服務(wù)“三農(nóng)”需要，助力中小企業(yè)發(fā)展，提升資本充足水平、公司治理能力以及品牌價值，為該行持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展提供資本支撐，符合該行及全體股東的利益。

　　上述銀行業(yè)內(nèi)人士表示，盡管該行目前資本充足率能滿足要求，但在農(nóng)商行進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張的情況下，資本跟不上，以后也很難支撐業(yè)務(wù)?！拔磥淼臉I(yè)務(wù)擴(kuò)張以及表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表內(nèi)都需要占用資本，銀行也需要為未來的經(jīng)營發(fā)展提前布局，提前補(bǔ)充資本”。

　　“目前海安農(nóng)商行A股IPO 已完成首次申報，后續(xù)該行將全力配合監(jiān)管審核?！焙０厕r(nóng)商行負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　截至6月7日，江蘇地區(qū)在A股排隊的銀行還有紫金農(nóng)商行、蘇州銀行及大豐農(nóng)商行，三家均已進(jìn)入“預(yù)先披露更新”階段，江蘇海安農(nóng)商行則顯示“已受理”。另外，江蘇射陽農(nóng)商行在去年年報中宣告該行上市計劃開始啟動，目前正在與華泰證券(601688,股吧)對接，昆山農(nóng)商行也已完成A股上市輔導(dǎo)備案，算上此前已經(jīng)登陸A股的張家港農(nóng)商行、江陰銀行(002807,股吧)、常熟銀行(601128,股吧)、無錫銀行(600908,股吧)、吳江銀行(603323,股吧)，江蘇地區(qū)已上市及準(zhǔn)備上市的城商行逾10家。