越來(lái)越多的房地產(chǎn)企業(yè)，在應(yīng)對(duì)行業(yè)變局和自身轉(zhuǎn)型時(shí)，將目光瞄準(zhǔn)了存量房，而構(gòu)建物業(yè)管理新平臺(tái)正成為他們的重點(diǎn)布局方向。

　　尤其重要的是，物業(yè)股在香港市場(chǎng)非常受歡迎，今年以來(lái)無(wú)論是漲幅還是整體估值，均高于房地產(chǎn)板塊。

　　19日，碧桂園分拆物業(yè)板塊“碧桂園服務(wù)”以介紹形式登陸港交所，成為港股市場(chǎng)第八只物業(yè)管理股。從遞表到掛牌，碧桂園僅用了3個(gè)月，便完成了碧桂園、碧桂園服務(wù)兩個(gè)H股上市平臺(tái)的搭建。

　　碧桂園服務(wù)并非今年港股市場(chǎng)房企分拆物業(yè)上市的首個(gè)案例，今年2月份登陸港股的雅生活服務(wù)，就是由上市房企雅居樂(lè)分拆而來(lái)。在樓市逐步進(jìn)入存量房時(shí)代的大趨勢(shì)下，上市房企搭建物業(yè)管理上市平臺(tái)的步伐明顯在加快。

　　碧桂園服務(wù)成港股物業(yè)板塊新龍頭

　　19日新鮮出爐的物業(yè)股碧桂園服務(wù)，由港股市場(chǎng)市值最大的內(nèi)地房房企碧桂園分拆而來(lái)。碧桂園服務(wù)在掛牌首日以10港元/股收盤(pán)，總市值達(dá)250億港元，排在港股物業(yè)管理板塊市值第一位。

　　“我相信，公司和股東都將因此受惠?！痹谏鲜星苗姮F(xiàn)場(chǎng)，碧桂園服務(wù)控股有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理李長(zhǎng)江表示，“本次分拆上市，碧桂園服務(wù)將成功獲得獨(dú)立上市地位及獨(dú)立集資平臺(tái)，有利于更好地發(fā)展業(yè)務(wù)，并改善運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)。我們希望將碧桂園服務(wù)打造成中國(guó)最好的物業(yè)公司。”

　　根據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院的最新報(bào)告，碧桂園服務(wù)在中國(guó)物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)綜合排名中名列第三。截至2018年4月30日，碧桂園服務(wù)的合同管理總面積約3.654億平方米，覆蓋28個(gè)省、市及自治區(qū)的260多個(gè)城市。

　　房企紛紛布局存量房市場(chǎng)

　　事實(shí)上， 盡管當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)整體還處于“走增量”的模式，但未來(lái)“更多的競(jìng)爭(zhēng)將是存量房的競(jìng)爭(zhēng)”正被越來(lái)越多的房企所認(rèn)同。在此背景下，不斷有上市房企將旗下物業(yè)板塊分拆出來(lái)獨(dú)立上市。

　　隨著碧桂園服務(wù)的加入，港股“物業(yè)管理”板塊已經(jīng)有8個(gè)成員。

　　花樣年作為首個(gè)“吃螃蟹”的上市房企，2014年就將旗下物業(yè)管理平臺(tái)彩生活以IPO的形式分拆出來(lái)在港獨(dú)立上市，目前該股市值109億港元，已經(jīng)超越了母公司花樣年。

　　中海地產(chǎn)緊隨其后，于2015年10月23日將旗下中海物業(yè)以實(shí)物分派方式分拆出來(lái)，在香港主板獨(dú)立上市，目前市值87億港元。2016年7月上市的綠城服務(wù)，則是綠城旗下的物業(yè)管理公司，目前市值204億港元。

　　2018年2月9日以IPO形式登陸港交所的雅生活服務(wù)，則是由雅居樂(lè)集團(tuán)分拆而來(lái)，并引入綠地控股(600606,股吧)(6.920, 0.04, 0.58%)作為戰(zhàn)略股東，以“雅居樂(lè)物業(yè)”和“綠地物業(yè)”兩大品牌開(kāi)展經(jīng)營(yíng)。

　　此外，在中國(guó)物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)綜合排名第一的萬(wàn)科物業(yè)，排名第五的保利物業(yè)等，母公司管理層都曾在公開(kāi)場(chǎng)合表達(dá)過(guò)擬將其分拆上市的意愿。分析人士預(yù)測(cè)，未來(lái)港股市場(chǎng)的物業(yè)管理板塊有望繼續(xù)擴(kuò)容。

　　物業(yè)板塊在港股市場(chǎng)受追捧

　　值得注意的是，物業(yè)股在香港市場(chǎng)非常受歡迎，今年以來(lái)無(wú)論是漲幅還是整體估值，均高于房地產(chǎn)板塊。

　　今年以來(lái)，在2018中國(guó)物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)中排名第六的彩生活，已累計(jì)上漲64%；中海物業(yè)、綠城服務(wù)及雅生活服務(wù)，今年以來(lái)的累計(jì)漲幅都超過(guò)20%。

　　而房地產(chǎn)板塊方面，中國(guó)恒大及融創(chuàng)中國(guó)今年以來(lái)分別累計(jì)下跌19%及5%，碧桂園也僅上漲了7%。

　　匯豐環(huán)球銀行亞太區(qū)基建及地產(chǎn)業(yè)務(wù)總監(jiān)楊詠芳認(rèn)為，物管行業(yè)依附于房地產(chǎn)行業(yè)，但是又有別于房地產(chǎn)行業(yè)，基本面受益于房地產(chǎn)大發(fā)展、城鎮(zhèn)化不斷地推進(jìn)、商住的需求越來(lái)越大，未來(lái)增長(zhǎng)趨勢(shì)非常確定。同時(shí)，物管行業(yè)還具備輕資產(chǎn)、客戶粘度高、周期風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)低等特點(diǎn)，因此特別受資本市場(chǎng)的青睞。