蘇寧200億投資恒大實(shí)現(xiàn)首次聯(lián)姻后，雙方合作再度深化。6月22日晚間，蘇寧易購(002024,股吧)發(fā)布公告稱，公司全資子公司南京蘇寧商業(yè)管理有限公司(以下簡稱“蘇寧商管”)，與恒大地產(chǎn)共同出資200億元，設(shè)立深圳市恒寧商業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱“恒寧商業(yè)”)。雙方簽署了《關(guān)于深圳市恒寧商業(yè)發(fā)展有限公司股東協(xié)議書》，主要目的為增設(shè)蘇寧易購廣場。蘇寧在重奪線下話語權(quán)的爭奪戰(zhàn)中，與地產(chǎn)商的合作越發(fā)密切，后者依然成為蘇寧拓展市場的助推器。

　　根據(jù)公告內(nèi)容顯示，蘇寧商管擬以現(xiàn)金方式出資 98 億元，持有恒寧商業(yè)49%的股權(quán)，該筆金額占 2017 年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)比例的12.41%。恒大地產(chǎn)擬以現(xiàn)金方式出資 102 億元，持有恒寧商業(yè) 51%的股權(quán)。

　　恒寧商業(yè)董事會由五名董事組成，其中蘇寧商管提名兩名，恒大地產(chǎn)提名三名。董事任期三年。恒寧商業(yè)不設(shè)監(jiān)事會，設(shè)兩名監(jiān)事，蘇寧商管、恒大地產(chǎn)分別提名一名，監(jiān)事任期三年，任期屆滿經(jīng)重新提名并經(jīng)股東會選舉后可以連任。

　　恒寧商業(yè)設(shè)立的主營業(yè)務(wù)僅為以蘇寧易購線上線下融合運(yùn)營所需的蘇寧易購廣場的開發(fā)和運(yùn)營，不從事其他任何地產(chǎn)業(yè)務(wù)。蘇寧稱，所有項(xiàng)目的投資方向必須為以開設(shè)蘇寧易購廣場為目的，均以“蘇寧易購廣場”命名。

　　據(jù)悉，蘇寧易購廣場定位于一二級市場的新城、新區(qū)及三級市場的核心商圈，是蘇寧智慧零售“一大、兩小、多?！钡臉I(yè)態(tài)產(chǎn)品族群中的“一大”部分。蘇寧易購廣場以蘇寧垂直類目專業(yè)業(yè)態(tài)店，如家電 3C 家居生活店、超市店、母嬰店、家居生活店等為基礎(chǔ)組合，并引入其他合作商戶入駐。

　　蘇寧增加蘇寧小店和零售云門店分別瞄準(zhǔn)社區(qū)商業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場時，也在計劃落地涵蓋綜合業(yè)態(tài)并搶奪一二線城市市場的蘇寧易購廣場。去年12月，蘇寧計劃到2020年將蘇寧易購廣場的數(shù)量拓展到300家。根據(jù)蘇寧2018 年第一季度報告顯示，截至 2018 年 3 月 31 日公司經(jīng)營蘇寧易購廣場 15 個。意味著，兩年之內(nèi)，蘇寧要增加285家蘇寧易購廣場，作為地產(chǎn)商的恒大無疑是蘇寧的背后資源。

　　蘇寧表示，雙方出資成立恒寧商業(yè)，一方面能夠低成本加快蘇寧易購廣場的建設(shè)，另一方面能保障蘇寧易購廣場的運(yùn)營和回報。實(shí)際上，恒寧商業(yè)并不是蘇寧與恒大的首次合作，11月6日，蘇寧控股集團(tuán)旗下蘇寧電器集團(tuán)全資子公司南京潤恒將向恒大地產(chǎn)戰(zhàn)略投資200億元，持股比例將達(dá)到4.7%。

　　當(dāng)蘇寧億零售商身份對對線下市場攻城略地時，與眾多地產(chǎn)商形成了捆綁關(guān)系。12月19日，蘇寧控股集團(tuán)董事長張近東在智慧零售大開發(fā)戰(zhàn)略暨合作伙伴簽約大會上表示，蘇寧將與萬達(dá)集團(tuán)、新華聯(lián)(000620,股吧)集團(tuán)、恒大集團(tuán)等120家地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)手，借助上述企業(yè)的地產(chǎn)資源加速落地智慧門店。

　　有房產(chǎn)行業(yè)分析人士指出，繼續(xù)拓展門店數(shù)量編織線下網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)，僅僅通過傳統(tǒng)的租賃方式，難以形成較大規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制，門店覆蓋的區(qū)域有一定的限度，而借助大型房地產(chǎn)企業(yè)的物業(yè)資源將實(shí)現(xiàn)門店的快速開業(yè)，而房地產(chǎn)企業(yè)也需要更多的商業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行填充，完善相關(guān)的配套措施提升服務(wù)能力。

　　值得注意的是，與蘇寧聯(lián)姻的商業(yè)地產(chǎn)商所開發(fā)的樓盤并非全是綜合性物業(yè)，還包括底商或小型的商業(yè)設(shè)施，蘇寧將借此獲得更多的物業(yè)資源，緩解蘇寧落地實(shí)體門店的壓力。蘇寧圍繞城市核心商圈建設(shè)的蘇寧購物廣場、深入社區(qū)布局的蘇寧小店都將匹配到更為合適的物業(yè)資源。