2011年就掛牌新三板的七維航測（430088.OC），今年已經(jīng)在新三板呆了七年了。

　　前六年的業(yè)績一直不錯，甚至在2014年籌劃上市的公司，最近卻因為年報“難產(chǎn)”而被股轉(zhuǎn)要求強制停牌。

　　據(jù)顯示，七維航測在掛牌六年的時間里，每年都在盈利，且平均凈利潤超過了三千萬元。

　　如此優(yōu)秀的公司，卻難敵和與新三板市場的“七年之癢”。根據(jù)公司2017年年報，七維航測2017年由盈轉(zhuǎn)虧，首度凈利潤為負(fù)，較上年同期下降近一億元。

　　凈利潤下降近一億

　　究其原因，七維航測的巨虧的竟然是一項工程項目的“失敗”。

　　北京七維航測科技股份有限公司，成立于2003年12月，主要從事基于定位導(dǎo)航、運動載體測姿測向及高精度同步授時等技術(shù)的航測、監(jiān)測、檢測三大領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,并提供技術(shù)服務(wù)。

　　根據(jù)年報，公司2017年虧損了5798萬元，對比2016年3655萬元的凈利潤，七維航測的凈利潤在短短一年的時間里的凈利潤就下降了9453萬元。

　　七維航測解釋“巨虧”是由于軍改等政策因素導(dǎo)致市場環(huán)境發(fā)生變化，子公司秦皇島的“電子裝備試驗場”的建設(shè)項目遭擱淺，一次性計提減值了公司6759萬元的資產(chǎn)。

　　根據(jù)《北京七維航測科技股份有限公司計提資產(chǎn)減值損失的公告》，“電子裝備試驗場”項目未實現(xiàn)有效的市場開發(fā)，此類重資產(chǎn)項目對公司的規(guī)劃能力、前期投入和后續(xù)運營要求較高，公司綜合考慮了成本效益后，決定不再對該項目進(jìn)行后續(xù)投入以及市場開發(fā)。

　　雪上加霜的是，由于試驗場在建設(shè)階段是參照軍方裝備試驗場所的規(guī)格建設(shè)，投入遠(yuǎn)大于民口的建設(shè)項目，導(dǎo)致該項工程的計提比例較大。

　　對于這項計提減值，七維航測的主辦券商東北證券(000686,股吧)想投資者提示風(fēng)險到：七維航測子公司秦皇島七維測控技術(shù)有限公司電子試驗場項目資產(chǎn)金額分別為1.77億元、1076萬元，合計賬面凈值1.88億元；鑒于這個項目至資產(chǎn)負(fù)債表日已停建，截至2017年12月31日止已計提減值準(zhǔn)備6759萬元。由于審計范圍受到限制，他們無法就相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。

　　除此之外，七維航測的營收也出現(xiàn)了大幅下滑。年報顯示，公司在2017年收入為1.38億元，上年同期為1.72億元，同比下降了20%。

　　“春江水暖鴨先知”，眼看著七維航測快不行了，三家券商們紛紛表示退出為七維航測提供做市報價服務(wù)的隊伍，退出的券商分別是國泰君安(601211,股吧)、安信證券和中信證券(600030,股吧)。

　　大股東增持有“貓膩”

　　其實，七維航測去年停止IPO之前，公司股價就開始狂跌，七維航測在新三板市場上可謂被打回了原形。

　　在2014年準(zhǔn)備IPO時，七維航測的股價從1元飆升至40元；2017年上半年，七維航測股價腰斬，從16元/股一路跌至8元/股；現(xiàn)在出了問題，股價重新回到個位數(shù)，目前股價為1.01元。

　　大股東，同時也是七維航測的實際控制人和董事長楊娜，當(dāng)時完成不切實際的1.8億元融資，拋出一份股份增持計劃。

　　“擬于未來6個月內(nèi)增持公司股份，增持金額不超過500萬元”。這份增持公告發(fā)出后，七維航測股價出現(xiàn)了小幅上漲。

　　但是，楊娜并沒有“老老實實”地將增持計劃完成。

　　根據(jù)年報，楊娜于2017年下半年總共增持了12.3萬股，按照七維航測去年下半年的股價推算，楊娜的增持金額最多不超過100萬元，距“不超過500萬元”的承諾相差得有點遠(yuǎn)。

　　其實，今日楊娜增持的股份數(shù)額，與三年前，她在七維航測輝煌時期，減持的股份金額相比，確實是微不足道。

　　七維航測2015年年報顯示，楊娜期初持股數(shù)為2073萬股，期末持股數(shù)為1671萬股，減持了公司402萬的股份，持股比例從掛牌時的51.25%降至了現(xiàn)在的25.20%。

　　更讓人覺得不安的是，楊娜目前持有的1642萬股中，有近一半（800萬股）常年處于被質(zhì)押出去的狀態(tài)。

　　就在今年1月5日，七維航測發(fā)布公告稱，楊娜已經(jīng)解除了自己名下800多萬股份的質(zhì)押。而后不久，為了補充公司的資金，這800萬股份又被她質(zhì)押給了北京中關(guān)村科技融資擔(dān)保有限公司。

　　根據(jù)《北京七維航測科技股份有限公司股權(quán)質(zhì)押公告》：公司股東楊娜質(zhì)押800萬股，占公司總股本12.27%。在本次質(zhì)押的股份中，800萬股全部為無限售條件股份。質(zhì)押期限為 2018 年 2 月 2 日起至2019 年2 月 2 日止。

　　相關(guān)資料顯示，質(zhì)押股份將用于向中國工商銀行(601398,股吧)股份有限公司北京朝陽支行申請2000萬元銀行借款，由北京中關(guān)村科技融資擔(dān)保有限公司提供擔(dān)保。