2018年9月18日，第十七屆發(fā)審委2018年第149次、150次工作會(huì)議審核結(jié)果顯示：浙江恒強(qiáng)科技股份有限公司(下稱“恒強(qiáng)科技”)IPO申請(qǐng)?jiān)夥駴Q，青島港國(guó)際股份有限公司(下稱“青島港”)和福萊特玻璃集團(tuán)股份有限公司(下稱“福萊特玻璃”)A股首發(fā)過(guò)會(huì)。

　　值得一提的是，恒強(qiáng)科技曾被舉報(bào)涉嫌財(cái)務(wù)造假等行為，公司在2017年12月13日的IPO審核中遭暫緩表決。

　　而青島港和福萊特玻璃目前仍為港股上市公司。本次通過(guò)發(fā)審會(huì)審核后，兩家公司即將實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市布局。其中，福萊特玻璃此次二度闖關(guān)A股IPO，公司曾于2012年首發(fā)申請(qǐng)失敗。

　　在發(fā)審會(huì)上，恒強(qiáng)科技關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績(jī)情況、毛利率等被證監(jiān)會(huì)問(wèn)及，此外公司董事長(zhǎng)曾牽涉進(jìn)金融憑證詐騙案。而青島港和福萊特玻璃同樣被問(wèn)及毛利率、關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題，青島港投資收益、內(nèi)控制度，福萊特玻璃外銷收入、應(yīng)收賬款、產(chǎn)能等引關(guān)注。

　　被舉報(bào)“財(cái)務(wù)造假”，恒強(qiáng)科技去年底首發(fā)遭暫緩表決

　　公開資料顯示，恒強(qiáng)科技專業(yè)從事各類針織機(jī)械電腦控制系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　在發(fā)審會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主要關(guān)注恒強(qiáng)科技的關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況、毛利率等情況。

　　其中，證監(jiān)會(huì)關(guān)注到公司存在實(shí)際控制人通過(guò)關(guān)聯(lián)方及有關(guān)自然人銀行賬戶，向公司部分董事、監(jiān)事、高管個(gè)人銀行賬戶匯入資金的行為。

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求其說(shuō)明向部分董事、監(jiān)事、高管匯入資金的來(lái)源，匯款的原因及合理性，實(shí)際控制人與發(fā)行人員工存在較大金額資金往來(lái)的原因及合理性;是否存在關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人代墊費(fèi)用、承擔(dān)成本或其他利益安排等情形。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月(下稱“報(bào)告期內(nèi)”)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.24億元、1.74億元、3.37億元、3.46億元;對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為863.13萬(wàn)、1492.45萬(wàn)元、4272.94萬(wàn)元、9553.09萬(wàn)元。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)，恒強(qiáng)科技在報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額也與凈利潤(rùn)存在較大差異。

　　鑒于此，證監(jiān)會(huì)要求公司結(jié)合其所處的行業(yè)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位、毛利率水平變化、收款方式，說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)較快增長(zhǎng)的原因以及可持續(xù)性，凈利潤(rùn)同比增速遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入的原因及合理性;說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與凈利潤(rùn)存在較大差異的原因等方面。

　　值得關(guān)注的是，扣除非經(jīng)常性損益后，恒強(qiáng)科技2014年至2017年前6月的凈利潤(rùn)分別為-3249.85萬(wàn)元、978.91萬(wàn)元、3965.83萬(wàn)元、6947.31萬(wàn)元。

　　新三板在線注意到，恒強(qiáng)科技在2014年扭虧為盈，隨后幾年的凈利潤(rùn)更大幅度的增長(zhǎng)。其實(shí)現(xiàn)“扭虧為盈”的法子，卻是出售資產(chǎn)。據(jù)招股書披露，公司于2014年4月22日以1.15億元溢價(jià)轉(zhuǎn)讓宏豪科技股權(quán)獲得投資收益3176.63萬(wàn)元。

　　對(duì)此，在反饋意見(jiàn)中，證監(jiān)會(huì)要求公司說(shuō)明其與公司客戶、宏豪科技之間是否有三方交易或相關(guān)利益安排，是否存在宏豪科技替公司承擔(dān)成本費(fèi)用向公司輸送利益的情形等。

　　此外，據(jù)恒強(qiáng)科技招股說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，公司橫機(jī)電控系統(tǒng)平均單價(jià)顯著高于【睿能科技(603933)、股吧】，但睿能科技毛利率高于公司。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)對(duì)其取得遠(yuǎn)高于睿能科技定價(jià)優(yōu)勢(shì)的原因及合理性，毛利率低于睿能科技的原因及合理性，高定價(jià)、低毛利經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性表示“質(zhì)疑”。

　　新三板在線了解到，恒強(qiáng)科技實(shí)際控制人胡軍祥曾持有華祥電子30%股份，并于2009年11月取得華祥電子100%股權(quán)。此外，發(fā)行人的部分董監(jiān)高、研發(fā)工程師也曾在華祥電子任職。

　　證監(jiān)會(huì)要求其說(shuō)明華祥電子主營(yíng)業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，是否曾與公司發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái);說(shuō)明公司是否存在侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情況;華祥電子2008年逐步停止經(jīng)營(yíng)，但直到2017年4月才注銷的原因等。

　　值得一提的是，在去年上會(huì)前夕，恒強(qiáng)科技曾遭實(shí)名舉報(bào)。隨后，在2017年12月13日召開的發(fā)審委會(huì)上，公司當(dāng)時(shí)的IPO申請(qǐng)?jiān)鈺壕彵頉Q。

　　恒強(qiáng)科技坦言，公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，存在業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在以前的反饋意見(jiàn)中，證監(jiān)會(huì)關(guān)注到公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度高于收入增長(zhǎng)速度，要求其說(shuō)明收入大幅增長(zhǎng)的具體原因、收入增長(zhǎng)幅度與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度存在差異的合理性。

　　恒強(qiáng)科技招股說(shuō)明書還披露，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)胡軍祥涉及兩宗民事訴訟與一起第三方金融憑證詐騙案。

　　其中，金融憑證詐騙案已由河南省高級(jí)人民法院作出終審判決。但兩宗民事訴訟——中行隴西支行訴胡軍祥的侵權(quán)訴訟案件、胡軍祥訴中行隴西支行的存款合同糾紛訴訟案件——目前正在審理過(guò)程中，尚未結(jié)案。

　　青島港、福萊特玻璃將實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市

　　青島港和福萊特玻璃均成功過(guò)會(huì)。

　　兩家公司分別于2014年6月6日、2015年11月26日在港交所上市。本次兩家公司成功過(guò)會(huì)后，青島港和福萊特玻璃即將實(shí)現(xiàn)“H+A”兩地上市的戰(zhàn)略布局。

　　新三板在線獲悉，青島港于2014年6月6日在港交所上市，股票代碼為06198.HK。其為青島港的主要經(jīng)營(yíng)者，提供全面的港口相關(guān)服務(wù)，范圍從裝卸及倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)等港口基本服務(wù)到物流及融資相關(guān)服務(wù)等配套及延伸服務(wù)，截至9月18日，其港股市值61.66億港元。

　　青島市國(guó)資委通過(guò)持有公司控股股東青島港集團(tuán)100%的股權(quán)，成為青島港實(shí)際控制人。不過(guò)，青島港的成功過(guò)會(huì)或與其良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)更有關(guān)系。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，青島港2015年、2016年、2017年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收73.69億元、86.84億元、101.46億元;凈利潤(rùn)分別為19.79億元、22.99億元、32.40億元。

　　此次在發(fā)審會(huì)上，青島港的關(guān)聯(lián)交易、投資收益、毛利率、貿(mào)易詐騙案等事宜被證監(jiān)會(huì)詢問(wèn)。

　　據(jù)悉，商務(wù)部于2018年出具《商務(wù)部行政處罰告知書》，擬對(duì)青島港招商局國(guó)際集裝箱碼頭有限公司與QQCTN各處以20萬(wàn)元罰款，對(duì)青島港招商局國(guó)際集裝箱碼頭有限公司與青島港集團(tuán)各處以20萬(wàn)元罰款。此外，青島港在2014年卷入了系列貿(mào)易融資詐騙案件。

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求公司說(shuō)明遭致商務(wù)部2018年處罰的原因，該事項(xiàng)是否屬于重大違法違規(guī)行為;2014年卷入系列貿(mào)易融資詐騙案件的背景和原因，相關(guān)案件是否已處理完畢，是否存在影響發(fā)行人利益的重大不利情形等。

　　提供港口服務(wù)的青島港，所處的港口行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展關(guān)系密切。國(guó)家發(fā)改委于2017年反壟斷調(diào)查要求下調(diào)外貿(mào)進(jìn)出口集裝箱裝卸費(fèi)用。

　　鑒于此，證監(jiān)會(huì)要求公司說(shuō)明“貿(mào)易戰(zhàn)”對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響;該反壟斷調(diào)查的具體情況、下調(diào)幅度及預(yù)計(jì)對(duì)公司的影響。

　　另一家過(guò)會(huì)的福萊特玻璃，主營(yíng)光伏玻璃、工程玻璃研發(fā)生產(chǎn)銷售。此次福萊特玻璃二度闖關(guān)A股IPO成功，公司曾在2012年A股IPO首發(fā)申請(qǐng)失敗。

　　公司于2015年11月26日在港交所主板上市，股票代碼為06865.HK。9月18日，公司股價(jià)上漲7.19%，以1.49港元/股收盤，港股市值6.71億港元。

　　福萊特玻璃業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣亮眼，財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，其2015年、2016年、2017年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.24億元、29.67億元;對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為4.30億元、6.03億元、4.26億元。

　　不過(guò)，證監(jiān)會(huì)也關(guān)注到公司2017年扣非后凈利同比下滑29.19%。而2018年5月31日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求福萊特玻璃說(shuō)明2017年凈利潤(rùn)大幅降低的原因及合理性;說(shuō)明光伏玻璃是否存在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)?；蛘w持續(xù)衰退的情形，“5.31”光伏新政是否對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響等方面。

　　此外，福萊特玻璃外銷占比較高。證監(jiān)會(huì)要求公司結(jié)合產(chǎn)品出口歐盟和美國(guó)的情況、未來(lái)的出口計(jì)劃，以及相關(guān)反傾銷和反補(bǔ)貼稅率，說(shuō)明該等情形對(duì)公司銷售策略和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響;說(shuō)明美國(guó)對(duì)華貿(mào)易政策變化、中美貿(mào)易摩擦升級(jí)對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。

　　除了凈利潤(rùn)和外銷收入，證監(jiān)會(huì)要求其說(shuō)明本次募集資金投資的玻璃項(xiàng)目與公司現(xiàn)有產(chǎn)能的關(guān)系，是否為現(xiàn)有產(chǎn)能的擴(kuò)張，是否符合產(chǎn)業(yè)政策;在公司產(chǎn)能利用率保持在75%左右、產(chǎn)銷量無(wú)明顯提高的情況下，公司本次募投項(xiàng)目的產(chǎn)能擴(kuò)大是否具有必要性，如何消化新增產(chǎn)能。