今年以來(lái)，共有37家新三板公司IPO上會(huì)，過(guò)會(huì)19家，過(guò)會(huì)率為51.35%，比去年同期下降了10個(gè)百分點(diǎn)。在這樣的大環(huán)境下，仍有18家新三板公司不放棄A股之夢(mèng)，在由于各種各樣的原因撤回申請(qǐng)后又提交申請(qǐng)，重新踏上IPO征程。

　　在審核趨嚴(yán)的背景下，不少新三板公司選擇撤回IPO申請(qǐng)，但仍有18家公司在撤回后又重啟IPO征程。那么，這些公司撤回IPO申請(qǐng)的原因是什么？重啟的底氣又來(lái)自哪里？

　　華強(qiáng)方特和科潤(rùn)智控：實(shí)力大增

　　今年以來(lái)，共有37家新三板公司IPO上會(huì)，過(guò)會(huì)19家，過(guò)會(huì)率為51.35%，比去年同期下降了10個(gè)百分點(diǎn)。在這樣的大環(huán)境下，有18家新三板公司依舊不放棄A股之夢(mèng)。

　　這些公司中超過(guò)三分之一是在IPO推進(jìn)過(guò)程中自行撤回IPO申請(qǐng)，對(duì)外統(tǒng)一的說(shuō)辭是“調(diào)整上市進(jìn)程”。但是翻看公告，有些公司在準(zhǔn)備二度沖刺IPO期間，做了不少事情增強(qiáng)自身實(shí)力。

　　孕育了《熊出沒(méi)》IP的華強(qiáng)方特今年5月宣布進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，而它首次沖刺IPO是2012年，當(dāng)時(shí)華強(qiáng)方特主動(dòng)終止IPO是因?yàn)橛龅搅寺L(zhǎng)的IPO停擺期。此后，為了再度沖擊IPO，華強(qiáng)方特并沒(méi)有閑著。

　　華強(qiáng)方特2015年12月掛牌新三板。2015年至2017年，華強(qiáng)方特在全國(guó)建設(shè)了多個(gè)樂(lè)園，打造的《熊出沒(méi)》電影也獲得了不錯(cuò)的票房，大大提升了知名度。更重要的是，它進(jìn)行了兩輪定增，成功募集資金26.98億元。在2016年的定增中，中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)、中國(guó)-比利時(shí)直接股權(quán)投資基金、鼎鋒明道等參與了認(rèn)購(gòu)。目前，華強(qiáng)方特的市值已過(guò)百億元。

　　今年5月，科潤(rùn)智控宣布調(diào)整上市計(jì)劃終止了上市輔導(dǎo)。但是，僅過(guò)了兩個(gè)月，該公司公告稱，公司的上市輔導(dǎo)備案文件7月10日在浙江證監(jiān)局官網(wǎng)進(jìn)行了公示。和上市輔導(dǎo)公告一同拋出的還有一份定增方案，公司擬募資4550萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)對(duì)象是聯(lián)成創(chuàng)投、深創(chuàng)投、紅土投資等。不僅如此，深創(chuàng)投、紅土投資還承諾，在科潤(rùn)智控申報(bào)IPO前，不得質(zhì)押其所持股份。

　　恒信璽利和艾錄股份：越挫越勇

　　新三板還有這樣一些公司，進(jìn)行了多次IPO申請(qǐng)，而且為了這個(gè)目標(biāo)，申請(qǐng)撤回期間公司進(jìn)行了各方面調(diào)整，真所謂“越挫越勇”。

　　恒信璽利的上市之路十分折騰，已經(jīng)反復(fù)了三次。在公司申請(qǐng)、撤回、再申請(qǐng)、再撤回過(guò)程中經(jīng)歷了注冊(cè)地變更、中介機(jī)構(gòu)更換、股東清倉(cāng)等一系列事件。

　　恒信璽利第一次申請(qǐng)IPO是2016年，同年11月公司宣布終止上市輔導(dǎo)。撤回申請(qǐng)之后，公司更換了會(huì)計(jì)師事務(wù)所，并把注冊(cè)地址改成西藏。根據(jù)公開(kāi)資料，公司的注冊(cè)地址原本在北京，將注冊(cè)地遷往西藏令其有望享受當(dāng)?shù)丶磮?bào)即審的綠色通道。

　　今年7月，恒信璽利第三次啟動(dòng)IPO，在啟動(dòng)之前公司更換了上市輔導(dǎo)券商，公司第三大股東紅杉資本也進(jìn)行了清倉(cāng)，股權(quán)結(jié)構(gòu)得到了調(diào)整。這一系列操作不知道會(huì)否對(duì)其上市產(chǎn)生影響值得稱贊。

　　類似的還有艾錄股份，為了A股上市，它處理的問(wèn)題比恒信璽利更加棘手。2015年10月，艾錄股份開(kāi)始進(jìn)行上市輔導(dǎo)，不過(guò)因?yàn)閲?guó)有持股問(wèn)題，上市輔導(dǎo)一直未能完成驗(yàn)收。為此，艾錄股份不得不先處理這一問(wèn)題。

　　2017年1月，艾錄股份公告表示該問(wèn)題得以妥善解決。2017年6月9日，艾錄股份的IPO申請(qǐng)正式獲得證監(jiān)會(huì)受理。

　　但是，艾錄股份IPO之路的磨難還不止于此。2017年10月，由于審查期間艾錄股份聘請(qǐng)的律所簽字律師離職，艾錄股份不得不向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)中止審查。

　　用1個(gè)月時(shí)間搞定了簽字律師的問(wèn)題，艾錄股份于同年11月宣布IPO申請(qǐng)恢復(fù)審查，但公司又面臨“三類股東”問(wèn)題。2018年3月23日，艾錄股份宣布擬根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求進(jìn)行“三類股東”清理及股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作，撤回了IPO申請(qǐng)。

　　今年5月17日，艾錄股份宣布重啟IPO，想必是在撤回材料期間解決了這個(gè)問(wèn)題。不知道，艾錄股份這次IPO能否一帆風(fēng)順。

　　銳新昌和美瑞新材：IPO無(wú)奈被中止

　　如果說(shuō)上述公司撤回IPO的原因比較正常，那有一些公司就比較倒霉了。企業(yè)進(jìn)行IPO的過(guò)程中需要證券公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的參與，因此中介機(jī)構(gòu)靠不靠譜顯得尤為重要。

　　上述重啟IPO的新三板企業(yè)中，有3家公司中止或終止IPO是因?yàn)橹薪闄C(jī)構(gòu)出了問(wèn)題，其中2家公司的中介機(jī)構(gòu)存在負(fù)面問(wèn)題，另一家公司聘請(qǐng)的律師、會(huì)計(jì)師離職，無(wú)奈它們只能尋找新的中介機(jī)構(gòu)或者簽字律師、會(huì)計(jì)師，然后再次沖擊IPO。

　　10月31日剛剛宣布重啟IPO的銳新昌就是其中之一。2017年，在接受輔導(dǎo)了6個(gè)多月后，銳新昌于2017年8月31日?qǐng)?bào)送了IPO申請(qǐng)文件。在預(yù)披露階段，銳新昌的保薦機(jī)構(gòu)國(guó)信證券于今年1月底被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，原因是保薦業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)涉嫌違反證券法律法規(guī)，由此導(dǎo)致銳新昌IPO申請(qǐng)中止。

　　另一家公司是美瑞新材，在申請(qǐng)IPO的當(dāng)口，其聘請(qǐng)的立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)簽字會(huì)計(jì)師李超因個(gè)人原因離職。然而，美瑞新材2016年年報(bào)的第二簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師為李超，第一簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師名叫段奇。根據(jù)公開(kāi)資料，2014年8月26日，立信所收到證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管措施決定書，該決定主要針對(duì)7家上市公司2012年度審計(jì)，對(duì)立信所以及包括段奇、李超在內(nèi)的14名立信所注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了警示函。會(huì)計(jì)師存在負(fù)面記錄，又突然離職，美瑞新材無(wú)奈只好中止審查。在更換了會(huì)計(jì)師后，美瑞新材再次踏上IPO的征程。