6月11日，資本邦近一周，北上資金一改之前的“跑路”姿勢(shì)，又開(kāi)始“抄底”買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。6月10日，北上資金凈買(mǎi)入79億元，其中滬深兩市前十大活躍個(gè)股的凈買(mǎi)入總額占到50%，前三大行業(yè)分別為食品飲料(15億元)、非銀金融(9億元)和銀行(5億元)。    “被偏愛(ài)”是種習(xí)慣

　　借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，外資偏好于本土的優(yōu)勢(shì)行業(yè)和特色行業(yè)，比如臺(tái)灣的半導(dǎo)體，韓國(guó)的電子設(shè)備、化妝品，且這一偏好具有持續(xù)性，從而使外資在這些板塊中的定價(jià)權(quán)較為突出。富國(guó)策略認(rèn)為，A股中，外資偏好的就是大消費(fèi)，這也證明大消費(fèi)就是大陸的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。盡管當(dāng)前“內(nèi)外交困”，但外資流入仍是確定性較高的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。    “外患”下的“避風(fēng)港”

　　根據(jù)【興業(yè)證券(601377)、股吧】的研究，在中美貿(mào)易摩擦不斷升溫的背景下，外需導(dǎo)向型的行業(yè)受到的沖擊較為明顯，而內(nèi)需導(dǎo)向型的行業(yè)受到的沖擊較小，尤其是食品飲料等。

　　富國(guó)策略表示，雖然外部沖擊的不確定性較大，但有龐大內(nèi)需市場(chǎng)且能夠享受政策傾斜紅利的大消費(fèi)或是較好的避風(fēng)港”。    “內(nèi)憂”下的“壓艙石”

　　必須消費(fèi)品的逆周期特性顯著，在整體消費(fèi)下行的背景下，同比增速依然能夠“穩(wěn)中有升”，主要受益于減稅、扶貧、穩(wěn)就業(yè)、擴(kuò)內(nèi)需等政策。而在經(jīng)濟(jì)偏弱疊加產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨長(zhǎng)期調(diào)整的背景下，社會(huì)政策或進(jìn)一步托底、刺激消費(fèi)。    圖片來(lái)源：123RF

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