泰坦科技研發(fā)費(fèi)僅占營(yíng)收3.2%未同步增加首輪問(wèn)詢漏答被上交所責(zé)令“端正態(tài)度”

　　正在新三板掛牌的公司泰坦科技因回復(fù)問(wèn)詢態(tài)度不積極被斥責(zé)。

　　近日，上海泰坦科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“泰坦科技”)發(fā)布了關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件第二輪審核問(wèn)詢函的回復(fù)。上交所就其業(yè)務(wù)模式、核心技術(shù)、市場(chǎng)地位等問(wèn)題進(jìn)行了問(wèn)詢，值得一提的是，上交所非?！皣?yán)厲”地要求泰坦科技及其保薦機(jī)構(gòu)【光大證券(601788)、股吧】、相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：“端正工作態(tài)度，嚴(yán)肅認(rèn)真地對(duì)待科創(chuàng)板首發(fā)申請(qǐng)工作，按照規(guī)則要求對(duì)問(wèn)詢問(wèn)題逐項(xiàng)、及時(shí)回復(fù)?！鄙辖凰笤摴炯跋嚓P(guān)中介機(jī)構(gòu)重新回復(fù)以下首輪問(wèn)詢中遺漏的問(wèn)題，并說(shuō)明在首輪回復(fù)中未答復(fù)的理由。

　　2015年，泰坦科技登陸新三板，公司產(chǎn)品和服務(wù)主要為科研試劑、科研儀器及耗材、實(shí)驗(yàn)室建設(shè)及科研信息化服務(wù)。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，從新三板轉(zhuǎn)向科創(chuàng)板的泰坦科技，在研發(fā)上并不占優(yōu)勢(shì)，2016—2018年公司研發(fā)費(fèi)用分別為1887.40萬(wàn)元、2888.46萬(wàn)元和2998.44萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為4.62%、4.35%和3.24%。

　　泰坦科技在招股書(shū)中描述，“研發(fā)費(fèi)用的支出與公司銷(xiāo)售規(guī)模的相關(guān)性較高，隨著營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)而同步變動(dòng)”。長(zhǎng)江商報(bào)記者卻發(fā)現(xiàn)，2017年和2018年，泰坦科技營(yíng)業(yè)收入增幅分別為62.34%和39.45%，但同期研發(fā)費(fèi)用增幅分別為53%和3.8%，泰坦科技并未實(shí)現(xiàn)承諾。

　　“目前在科創(chuàng)板已受理的企業(yè)中，已經(jīng)有近30家新三板企業(yè)，科創(chuàng)板預(yù)計(jì)流動(dòng)性更好，估值更加公允，融資效率更高，自然吸引了新三板眾多公司的追逐。”有投行界人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，由于科創(chuàng)板更為嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，只有相對(duì)頭部，且具備一定科技含量和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的新三板企業(yè)才有機(jī)會(huì)選擇科創(chuàng)板。

　　被要求“端正態(tài)度”

　　泰坦科技在第二輪問(wèn)詢中被上交所指出，該公司首輪問(wèn)詢尚有未完成事項(xiàng)，因此掛牌公司、保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)均被要求“端正工作態(tài)度，嚴(yán)肅認(rèn)真地對(duì)待科創(chuàng)板首發(fā)申請(qǐng)工作”。

　　在第二輪問(wèn)詢中，泰坦科技被要求“按照規(guī)則要求對(duì)問(wèn)詢問(wèn)題逐項(xiàng)、及時(shí)回復(fù)”。該公司首先被要求重新回復(fù)首輪問(wèn)詢中遺漏的問(wèn)題：向前五大供應(yīng)商采購(gòu)主要產(chǎn)品的價(jià)格。

　　另外，上交所第二輪問(wèn)詢還指出，泰坦科技在首輪問(wèn)詢中，存在答復(fù)明顯不符合要求的5個(gè)問(wèn)題，要求掛牌公司重新回復(fù)，及說(shuō)明首輪回復(fù)答復(fù)明顯不符合要求的原因。

　　這5個(gè)問(wèn)題中，包括“披露歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價(jià)依據(jù)”，這個(gè)問(wèn)題涉及公司在新三板掛牌前后的歷次增資情況，以及在新三板掛牌前后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況。這次，泰坦科技詳細(xì)列出表格對(duì)掛牌前后的增資、股轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行了回復(fù)，并稱，公司股份在二級(jí)市場(chǎng)交易的活躍度較低，不存在重大異常交易或者被股轉(zhuǎn)公司處罰的情形。

　　值得一提的是，上交所在第二輪問(wèn)詢函中，要求泰坦科技“認(rèn)真回復(fù)問(wèn)詢函問(wèn)題，減少回復(fù)與問(wèn)詢問(wèn)題無(wú)關(guān)的內(nèi)容，減少使用廣告性用語(yǔ)?！?/p>

　　研發(fā)費(fèi)用增速放緩

　　泰坦科技披露，公司目標(biāo)是成為“中國(guó)科學(xué)服務(wù)首席提供商”，力求“硬科技”突破引領(lǐng)、實(shí)現(xiàn)“卡脖子”產(chǎn)品進(jìn)口替代。

　　截至目前，泰坦科技已申請(qǐng)發(fā)明專利62項(xiàng)，獲得授權(quán)發(fā)明專利26項(xiàng)， 獲得軟件著作權(quán)24項(xiàng)，外觀及實(shí)用新型專利25項(xiàng)。

　　不過(guò)，泰坦科技的研發(fā)投入沒(méi)有跟上營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的步伐。2016—2018年公司研發(fā)費(fèi)用分別為1887.40萬(wàn)元、2888.46萬(wàn)元和2998.44萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為4.62%、4.35%和3.24%。

　　而泰坦科技在招股書(shū)中是這樣描述的，“研發(fā)費(fèi)用的支出與公司銷(xiāo)售規(guī)模的相關(guān)性較高，隨著營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)而同步變動(dòng)”。而實(shí)際上，2017年和2018年，泰坦科技營(yíng)業(yè)收入增幅分別為62.34%和 39.45%，但同期研發(fā)費(fèi)用增幅分別為53%和3.8%。

　　泰坦科技表示：“受限于研發(fā)場(chǎng)地，2018年研發(fā)費(fèi)用較2017年略有增長(zhǎng)。由于公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品中包含第三方系統(tǒng)集成產(chǎn)品，其對(duì)應(yīng)的研發(fā)投入相對(duì)自主品牌產(chǎn)品較少。剔除第三方集成產(chǎn)品收入的影響，公司自主品牌產(chǎn)品相關(guān)的研發(fā)投入占比與國(guó)際可比公司相近，2016—2018年，公司自主品牌產(chǎn)品研發(fā)投入占其銷(xiāo)售額的比例分別為9.66%、8.50%和6.00%”。

　　不過(guò)，與同行業(yè)可比公司相比，泰坦科技的自主品牌研發(fā)投入也較為落后，比如德國(guó)默克研發(fā)投入占營(yíng)收的比例近三年保持在13%以上。

　　此外，泰坦科技旗下阿達(dá)瑪斯試劑有限公司，曾因虛假宣傳遭到行政處罰。上海市徐匯區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局出具的行政處罰決定書(shū)顯示，上海阿達(dá)瑪斯試劑試劑有限公司違反了《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》，構(gòu)成了經(jīng)營(yíng)者利用廣告或者其他方法，對(duì)商品質(zhì)量、制作成分、性能、用途、生產(chǎn)者、有效期限、產(chǎn)地等作引人誤解的虛假宣傳的行為，罰款5萬(wàn)元。

　　存上市承諾協(xié)議

　　泰坦科技在公告中稱，尋求在科創(chuàng)板上市，是為了進(jìn)一步促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展，壯大公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力，提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　公司披露，首次公開(kāi)發(fā)行股票的募資擬用于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)升級(jí)改造建設(shè)、研發(fā)分析技術(shù)中心擴(kuò)建及銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)及物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，3個(gè)項(xiàng)目合計(jì)總投資4.15億元。

　　實(shí)際上，在擬申請(qǐng)科創(chuàng)板上市之前，公司就已經(jīng)在籌劃上市，并已于2017年7月5日向證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局提交了首次公開(kāi)發(fā)行股票輔導(dǎo)備案登記材料。

　　不論是在主板上市或在科創(chuàng)板上市，泰坦科技都希望加快上市節(jié)奏，這其中或有來(lái)自“對(duì)賭協(xié)議”的壓力。

　　2015年的“公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)”顯示，公司的實(shí)控人與上海丹豐、創(chuàng)業(yè)接力、景嘉創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保、上?？仆吨g約定，若公司未能實(shí)現(xiàn)上市承諾，即在2018年12月31日前在原投資方及投資方認(rèn)可的證券交易市場(chǎng)完成公開(kāi)發(fā)行上市，則原投資方及投資方有權(quán)要求創(chuàng)業(yè)股東回購(gòu)其持有的公司全部或部分股份，回購(gòu)價(jià)格為原投資方及投資方各自的原始投資加上10%的年單利回報(bào)率。

　　在泰坦科技掛牌新三板后，公司還進(jìn)行過(guò)三次融資，其中最近一次融資是在2018年11月，公司擬以18.18元/股的發(fā)行價(jià)格發(fā)行不超過(guò)330.04萬(wàn)股，募集資金6000.13萬(wàn)元。募集資金主要用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。認(rèn)購(gòu)對(duì)象為4家機(jī)構(gòu)，其中，國(guó)開(kāi)科創(chuàng)認(rèn)購(gòu)2999.88萬(wàn)元。公開(kāi)資料顯示，國(guó)開(kāi)科創(chuàng)是國(guó)開(kāi)金融全資子公司，是國(guó)內(nèi)銀行業(yè)第一家國(guó)家級(jí)科技創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)，主要針對(duì)種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的科創(chuàng)企業(yè)開(kāi)展股權(quán)投資。