【*ST龐大(601258)、股吧】(601258.SH)的重整定了。

　　9月13日，*ST龐大發(fā)布公告稱，深圳市深商控股集團(tuán)股份有限公司(下稱“深商控股”)、深圳市元維資產(chǎn)管理有限公司(下稱“元維資產(chǎn)”)和深圳市國民運(yùn)力科技集團(tuán)有限公司(下稱“國民運(yùn)力”)將組成聯(lián)合體為本次*ST龐大重整的意向投資人。

　　公告顯示，*ST龐大控股股東暨實(shí)際控制人龐慶華及其一致行動人等股東同意讓渡其持有的全部*ST龐大股權(quán)，由重整投資人有條件受讓。

　　深商控股、元維資產(chǎn)、國民運(yùn)力組成的“接盤方”能使*ST龐大“枯木逢春”嗎?

　　*ST龐大：1700萬成為“最后一根稻草”

　　*ST龐大是國內(nèi)大型汽車經(jīng)銷商，多次進(jìn)入中國企業(yè)500強(qiáng)名單。其原隸屬于唐山市冀東物貿(mào)集團(tuán)有限責(zé)任公司，其前身“唐山市冀東機(jī)電設(shè)備有限公司”最早可追溯至1988年成立的灤縣物資局機(jī)電設(shè)備公司，注冊資金26.215億元，法人代表為龐慶華。

　　2011年4月28日，*ST龐大在上海證券交易所正式掛牌上市，成為國內(nèi)第一家通過IPO實(shí)現(xiàn)登陸A股的汽貿(mào)集團(tuán)，上市時(shí)總市值達(dá)到69.42億元。

　　上市以來，*ST龐大每年各類汽車銷量突破40萬臺，銷售收入突破550億元，納稅額達(dá)12億元以上。其中，2012年銷售各類汽車45萬輛，實(shí)現(xiàn)銷售收入578億元，向國家納稅12.46億元，名列2012中國企業(yè)500強(qiáng)第187位，同時(shí)名列2012中國服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)第64位。

　　然而，正是這樣一家實(shí)力雄厚的企業(yè)，最后為了避免破產(chǎn)走上了重整之路。重整的“導(dǎo)火索”是一份1700萬元的借款。

　　2017年5月4日，*ST龐大為補(bǔ)充流動資金用于進(jìn)貨與北京冀東豐汽車銷售服務(wù)有限公司(下稱“冀東豐”)簽訂了《借款合同》，約定*ST龐大向冀東豐借款1700萬元，借款期限為一年。

　　借款到期后，*ST龐大因資金緊張，未能如期向冀東豐清償上述借款。2019年5月13日，*ST龐大收到冀東豐送達(dá)的《告知函》。冀東豐在《告知函》中稱，鑒于*ST龐大無法清償其到期債務(wù)，已于2019年5月13日以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且有明顯喪失清償能力可能為由，向法院提出對*ST龐大進(jìn)行重整的申請。

　　2019年9月5日，河北省唐山市中級人民法院裁定受理債權(quán)人冀東豐對*ST龐大的重整申請，并于同日指定*ST龐大的清算組擔(dān)任【龐大集團(tuán)(601258)、股吧】管理人。9月9日，*ST龐大被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，開始“披星戴帽”。

　　有意思的是，*ST龐大持有冀東豐99%的股份，是冀東豐的大股東。所以，這是一起子公司將大股東告上法院，申請對其進(jìn)行重整的案件。 (圖片來源：企查查)

　　*ST龐大真的“難”到1700萬元都還不上了嗎?

　　遭證監(jiān)會調(diào)查后，業(yè)績大跳崖

　　2017年是*ST龐大發(fā)展的分水嶺。企查查數(shù)據(jù)顯示，*ST龐大的各項(xiàng)業(yè)績指標(biāo)都在2017年后“跳崖式”下跌。

　　從營收、凈利潤、毛利率、總資產(chǎn)四個(gè)方面來看，*ST龐大2017年?duì)I收705億元，2018年?duì)I收420.3億元，同比下跌40.37%;2018年的凈利潤由2017年的2.12億元同比下跌3003.23%至﹣61.55億元;毛利率則從2017年的9.24%跌至2018年的0.64%，總資產(chǎn)由2017年的635億元跌至2019年的328.7億元。 　　(圖片來源：企查查)

　　*ST龐大的下坡路源于2017年被證監(jiān)會調(diào)查。

　　2017年4月28日，*ST龐大因涉嫌違反證券法律法規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。2018年5月16日，*ST龐大及相關(guān)當(dāng)事人龐慶華、武成、劉中英收到中國證監(jiān)會的《行政處罰事先告知書》(處罰字【2018】42號)。2018年7月4日，*ST龐大收到中國證監(jiān)會《行政處罰決定書》(【2018】50號)。

　　*ST龐大在2018年半年報(bào)中坦言，2018年上半年，被中國證監(jiān)會調(diào)查事件給公司的經(jīng)營帶來的負(fù)面影響持續(xù)發(fā)酵，疊加2018年度的整體資金環(huán)境偏緊等因素，公司的融資困難、資金緊張問題進(jìn)一步凸顯，繼而嚴(yán)重影響并制約了公司的正常經(jīng)營，公司的營業(yè)收入和效益均同比下降。

　　而2018年年報(bào)顯示，*ST龐大在2018年間共卷入24起訴訟案件，涉及金額合計(jì)8.87億元。 　　(圖片來源：*ST龐大2018年年報(bào))

　　2019年上半年，*ST龐大實(shí)現(xiàn)營收102.56億元，同比下跌62.17%;歸屬于上市公司股東凈利潤為﹣11.99億元，同比下跌563.66%。 ？(圖片來源：*ST龐大2019半年報(bào))

　　同時(shí)，截至2019年6月30日，*ST龐大貨幣資金賬面余額為43.63億元，較上年同期減少97.06億元，*ST龐大稱主要是由于承兌匯票保證金大幅減少所致;應(yīng)付票據(jù)賬面余額32.35億元，較上年同期減少98.41億元，主要為*ST龐大以銀行承兌匯票方式支付本年采購整車減少所致。

　　且截至2019年6月30日，*ST龐大總資產(chǎn)295.82億元，凈資產(chǎn)53.62億元，資產(chǎn)中還有36.56億元為受限貨幣資金。

　　此外，*ST龐大在2019年上半年還有6起訴訟尚在審理階段，涉及訴訟金額共4.58億元。 ？(圖片來源：*ST龐大2019年半年報(bào))

　　由此來看，*ST龐大真的很“難”，重整或許是解決現(xiàn)狀最好的辦法。重整申請受理后*ST龐大迅速確定投資人，本次執(zhí)行資產(chǎn)重組的三家企業(yè)實(shí)力均較為雄厚。

　　公開信息顯示，其中，深商控股全體股東總資產(chǎn)超過1萬億元;元維資產(chǎn)是以重組并購、股權(quán)投資、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)為主的專業(yè)機(jī)構(gòu)，擁有重整或重組多家公司的經(jīng)驗(yàn);國民運(yùn)力的身份則是“城市交通運(yùn)營商”。

　　就此來看，*ST龐大或有轉(zhuǎn)機(jī)？不過，就目前來看，投資者仍比較小心。截至2019年9月16日收盤，該股票報(bào)收1.03元/股，同比跌2.83%。

　　頭圖來源：圖蟲

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