摘要 【三板指數(shù)有望站穩(wěn)千點(diǎn) 精選層落地成關(guān)注焦點(diǎn)】隨著新三板一系列改革措施推出，三板做市指數(shù)迎來久違的上漲。2019年10月25日啟動(dòng)改革以來，截至2020年1月11日收盤，該指數(shù)累計(jì)上漲了200點(diǎn)，漲幅近26%。（中國(guó)基金報(bào)） 　　隨著新三板一系列改革措施推出，三板做市指數(shù)迎來久違的上漲。2019年10月25日啟動(dòng)改革以來，截至2020年1月11日收盤，該指數(shù)累計(jì)上漲了200點(diǎn)，漲幅近26%。

　　　　業(yè)內(nèi)人士看好新三板上漲行情

　　新鼎資本董事長(zhǎng)張馳認(rèn)為，最近新三板表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，是因?yàn)橹暗摹翱印碧睿蠞q是估值的修復(fù)過程。“從成交量看，主要是原有資金博弈，中間會(huì)有回調(diào)，不少投資人被鎖太久，上漲后賣盤會(huì)比較重。但未來隨著精選層推出，三板做市指數(shù)還會(huì)持續(xù)上漲?！?/p>

　　北京南山京石投資創(chuàng)始人周運(yùn)南認(rèn)為，市場(chǎng)參與熱情提高是推動(dòng)行情快速上漲的另一個(gè)因素，而快速?zèng)_高后的適度回落也是正常的。他預(yù)計(jì)三板做市指數(shù)有望很快站穩(wěn)1000點(diǎn)，隨著全面深化改革措施陸續(xù)落地，新三板將迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇?！?020年可能會(huì)有50%的總反彈，‘改革?！浅掷m(xù)長(zhǎng)期的慢牛，不是短暫的瘋牛。”

　　董秘一家人創(chuàng)始人崔彥軍表示，隨著新增投資者陸續(xù)進(jìn)入，新三板上漲趨勢(shì)不太會(huì)被打破，即使短期下跌也會(huì)重拾升勢(shì)?！扒捌谥饕枪J(rèn)符合精選層條件的個(gè)股走高，接下來會(huì)向更多優(yōu)質(zhì)股票擴(kuò)散?！?/p>

　　也有部分人士認(rèn)為新三板能否持續(xù)上漲還要觀察。新三板研究人士彭海表示，做市指數(shù)上漲較快是由于市場(chǎng)對(duì)短期流動(dòng)性訴求較大，而龍頭個(gè)股在做市指數(shù)中權(quán)重較大也推動(dòng)其穩(wěn)步上移，但持續(xù)性上漲還要看增量資金的進(jìn)入情況。

　　華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明認(rèn)為，A股上漲對(duì)新三板投資者情緒有較大帶動(dòng)作用?！叭绻麤]有大的利空沖擊，節(jié)前A股應(yīng)該會(huì)維持上漲態(tài)勢(shì)，可能也會(huì)帶動(dòng)三板做市指數(shù)短期繼續(xù)上攻，但長(zhǎng)期走勢(shì)還是要由政策決定。”

　　萬(wàn)噸資產(chǎn)基金經(jīng)理王湛正表示，隨著流動(dòng)性折價(jià)慢慢消失，很多個(gè)股的估值從嚴(yán)重低估趨于較為合理，下一階段新三板市場(chǎng)會(huì)分化。

　　　　改革扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)精選層成關(guān)注重點(diǎn)

　　新一輪改革帶來了新三板目前的上漲，長(zhǎng)期來看此輪改革是否會(huì)從根本上扭轉(zhuǎn)新三板此前的頹勢(shì)？

　　“我認(rèn)為政策層面能做的事基本都做了，如果還做不起來，那就不是政策的問題。而理論上新三板也不可能做不起來，短時(shí)間回調(diào)是正常的，但不會(huì)回到從前的局面?！睆堮Y認(rèn)為，新三板當(dāng)前的問題是容不下太多資金，需要精選層吸引更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的?！敖鼉赡暾屏思s1900家企業(yè)，好項(xiàng)目是有的，但已經(jīng)不多了，要吸引更多好項(xiàng)目以增加投資量?！?/p>

　　彭海表示，未來政策逐步落地，市場(chǎng)趨勢(shì)會(huì)得到扭轉(zhuǎn)，但其中也會(huì)有分化，要重點(diǎn)關(guān)注精選層的落地情況?！熬x層發(fā)揮的是新三板市場(chǎng)的示范效應(yīng)，要帶動(dòng)基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層企業(yè)發(fā)展，所以需要穩(wěn)步推進(jìn)?！?/p>

　　聞群認(rèn)為，新三板此前的頹勢(shì)一是板塊內(nèi)流動(dòng)性不足，二是沒有優(yōu)勝劣汰機(jī)制。此次改革大幅降低了投資者準(zhǔn)入門檻，放開了精選層中小企業(yè)的公開發(fā)行，讓優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)在新三板內(nèi)就能獲得更多融資，有助于加強(qiáng)新三板服務(wù)水平。后續(xù)需要關(guān)注的是改革措施的落地和精選層轉(zhuǎn)板上市的具體規(guī)則。

　　如是資本董事總經(jīng)理張奧平認(rèn)為，此次改革配套政策的推出是核心看點(diǎn)，增強(qiáng)了新三板的服務(wù)功能，明確了其重要銜接機(jī)制的定位。但新三板在融資功能不健全、發(fā)行制度單一、信息化程度不足、效益不夠高等方面還有很多需要改善的地方?！凹纫熏F(xiàn)行小額快速靈活的定向發(fā)行機(jī)制做更便捷的個(gè)性化安排，也要積極應(yīng)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)大規(guī)模融資需求和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的獨(dú)特制度需求。僅有融資制度的單方面改革還不夠，交易定價(jià)功能也需要改善，必須綜合考慮市場(chǎng)流動(dòng)性對(duì)融資制度改革的配套安排?！睆垔W平說。

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