1月17日，資本邦近日，高盛發(fā)布報告稱，調(diào)低萬科企業(yè)(02202)A、H股評級，由“中性”降至“沽售”，H股目標(biāo)價由35.1港元降至32.7港元，A股目標(biāo)價也由35.1港元降至31.6港元。

　　該行稱，萬科仍是有質(zhì)素的內(nèi)房股首選，但是認(rèn)為股價已接近合理價值，基于新目標(biāo)價相對市價，A股潛在有2%跌幅，H股潛在升幅為6%，因此同時調(diào)低A、H評級。新目標(biāo)價按2020年新估值，以及預(yù)期未來數(shù)年的銷售將下跌。

　　該行預(yù)計，萬科2020年現(xiàn)金盈利將升540億元人民幣，見頂，然后會逐步下跌。同時引入新的SOTP估值法，當(dāng)中捕捉萬科地產(chǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)的內(nèi)在價值，面對未來增長放慢。同時該行預(yù)測，由2020-2030年間，內(nèi)地房屋市場將會逐步降至每年平均1萬億元人民幣，萬科作為市場領(lǐng)導(dǎo)者，在內(nèi)地房屋市場占有率，會由2019年底的約4.1%升至占6.1%。

　　頭圖來源：123RF

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