為規(guī)范全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)公司”)制定了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌規(guī)則(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《公開(kāi)發(fā)行規(guī)則》)。1月19日，《公開(kāi)發(fā)行規(guī)則》經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后發(fā)布，并自發(fā)布之日起施行。

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司在答記者問(wèn)中表示，《公開(kāi)發(fā)行規(guī)則》較征求意見(jiàn)稿主要進(jìn)行了三方面修改完善。一是調(diào)整戰(zhàn)略配售的范圍。部分市場(chǎng)主體認(rèn)為保薦機(jī)構(gòu)參與戰(zhàn)略配售可能與其保薦職責(zé)存在潛在利益沖突，不利于其就發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、精選層入層條件獨(dú)立作出專業(yè)判斷，也不利于降低發(fā)行成本。因此，《公開(kāi)發(fā)行規(guī)則》中刪除了保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司可以參與戰(zhàn)略配售的規(guī)定。

　　二是調(diào)整戰(zhàn)略配售限售要求。為降低集中拋售風(fēng)險(xiǎn)，提升戰(zhàn)略配售參與積極性，促進(jìn)發(fā)行成功，參考境內(nèi)外成熟市場(chǎng)對(duì)不同主體所持發(fā)行前股份設(shè)置差異化鎖定期的相關(guān)安排，對(duì)戰(zhàn)投所持股份設(shè)置差異化限售安排，對(duì)發(fā)行人高管、核心員工參與戰(zhàn)略配售取得的股票限售12個(gè)月，對(duì)其他投資者參與戰(zhàn)略配售取得的股票限售6個(gè)月。

　　三是為保證金申購(gòu)和以其他方式申購(gòu)預(yù)留制度空間。部分市場(chǎng)主體建議應(yīng)進(jìn)一步提高申購(gòu)方式的靈活性，賦予發(fā)行人和主承銷商更多的自主權(quán)。就此，《公開(kāi)發(fā)行規(guī)則》第三十條修改為“投資者應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行人和主承銷商的要求在申購(gòu)時(shí)全額繳付申購(gòu)資金、繳付申購(gòu)保證金或以其他方式參與申購(gòu)”，后續(xù)將另行規(guī)定保證金申購(gòu)或其他方式申購(gòu)的具體安排。

　　此外，《公開(kāi)發(fā)行規(guī)則》還對(duì)企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并進(jìn)入精選層需要履行的有關(guān)程序進(jìn)行了明確。據(jù)悉，掛牌公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行并進(jìn)入精選層，應(yīng)先對(duì)自身是否符合相關(guān)條件進(jìn)行確認(rèn)。具體包括《公眾公司辦法》規(guī)定的公開(kāi)發(fā)行股票的條件，《公開(kāi)發(fā)行規(guī)則》規(guī)定的發(fā)行主體要求，《分層管理辦法》規(guī)定的精選層預(yù)計(jì)市值和財(cái)務(wù)條件，且不存在相關(guān)負(fù)面清單情形。確認(rèn)具備相應(yīng)資格后，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行推薦，在履行公司內(nèi)部決策程序后，按照有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦機(jī)構(gòu)保薦并向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交申報(bào)材料，經(jīng)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司自律審查和中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，并完成公開(kāi)發(fā)行后，達(dá)到精選層準(zhǔn)入條件的方能進(jìn)入精選層。

　　值得注意的是，發(fā)行人及主承銷商應(yīng)當(dāng)在取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件之后，及時(shí)向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交發(fā)行與承銷方案，并按照發(fā)行與承銷細(xì)則的規(guī)定開(kāi)展定價(jià)、申購(gòu)和配售等工作。發(fā)行完成后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交發(fā)行結(jié)果報(bào)告、精選層掛牌推薦書(含發(fā)行結(jié)果)以及驗(yàn)資報(bào)告等文件；發(fā)行人符合進(jìn)入精選層條件的，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將其調(diào)入精選層。如出現(xiàn)審查不同意、不予核準(zhǔn)等情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在六個(gè)月后方可再次提交申請(qǐng)文件。

　　（文章來(lái)源：中國(guó)金融新聞網(wǎng)）

　　(原標(biāo)題：新三板精選層公開(kāi)發(fā)行正式規(guī)則正式出爐)