又一家新三板公司要來創(chuàng)業(yè)板了!

　　2020年11月6日，江蘇保麗潔環(huán)境科技股份有限公司(公司簡稱：保麗潔)向深圳證券交易所報送了創(chuàng)業(yè)板IPO申報材料，并于11月16日獲深交所受理，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。 圖片來源：深交所

　　招股書顯示，保麗潔(832802.OC)主營業(yè)務(wù)為靜電式油煙廢氣治理設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。主要產(chǎn)品包括靜電式商用油煙凈化設(shè)備、靜電式工業(yè)油煙凈化設(shè)備，可有效處理商用及工業(yè)油煙，主要應(yīng)用于餐飲、紡織印染、化纖等商用及工業(yè)領(lǐng)域;同時，正在拓展靜電式空氣凈化消毒設(shè)備市場。

　　據(jù)了解，保麗潔系全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司，自2015年7月24日在新三板掛牌至今，轉(zhuǎn)讓方式先后經(jīng)歷了做市轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、集合競價轉(zhuǎn)讓三個階段。由于申報創(chuàng)業(yè)板IPO事項(xiàng)，經(jīng)向全國股轉(zhuǎn)公司申請，保麗潔股票已于2020年11月9日起停牌。

　　截至2020年9月30日，保麗潔股權(quán)結(jié)構(gòu)如下： 圖片來源：保麗潔招股書

　　如上圖所示，保麗潔控股股東、實(shí)際控制人為錢振清、馮亞東夫婦，二人合計擁有發(fā)行人83.57%的表決權(quán)。據(jù)悉，錢振清、馮亞東分別直接持有公司47.28%、27.65%股權(quán);此外，錢振清系保麗潔投資執(zhí)行事務(wù)合伙人并持有保麗潔投資46.92%份額，通過保麗潔投資擁有公司7.40%的表決權(quán);馮亞東系保麗潔企服執(zhí)行事務(wù)合伙人并持有保麗潔企服58.98%份額，通過保麗潔企服擁有公司1.24%的表決權(quán)。

　　目前，錢振清擔(dān)任董事長、總經(jīng)理，馮亞東擔(dān)任董事，二人系公司控股股東、實(shí)際控制人。若實(shí)際控制人錢振清、馮亞東利用控股地位，通過行使表決權(quán)等方式對公司的經(jīng)營決策、人事、財務(wù)進(jìn)行不當(dāng)控制，可能給公司經(jīng)營和其他股東帶來風(fēng)險。

　　截至2020年9月30日，公司股東中雅儒一號基金系契約型基金、天璣新三板信托為信托計劃，為“三類股東”，除雅儒一號基金、天璣新三板信托外公司不存在其他“三類股東”。

　　經(jīng)銷占比超三成，存管控風(fēng)險

　　2017年-2020年上半年，保麗潔分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.65億元、2.04億元、2.29億元以及8104.88萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3308.19萬元、4248.47萬元、5939.65萬元以及1708.19萬元，近年來總體呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。 報告期內(nèi)，保麗潔主營業(yè)務(wù)毛利率分別為42.94%、42.59%、44.36%和40.78%，毛利率相對穩(wěn)定。近年來，我國靜電式油煙廢氣治理設(shè)備行業(yè)快速發(fā)展，下游市場需求旺盛，但同時行業(yè)參與者眾多，行業(yè)內(nèi)市場競爭也在逐步加劇。

　　報告期內(nèi)，保麗潔主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品種類劃分為商用油煙凈化設(shè)備、工業(yè)油煙凈化設(shè)備、其他廢氣治理設(shè)備、配件及維護(hù)服務(wù)4類。其中，收入來源主要依靠商用油煙凈化設(shè)備、工業(yè)油煙凈化設(shè)備收入。 報告期內(nèi)，隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，保麗潔存貨規(guī)模有所增長。報告期各期末，公司存貨賬面金額分別為2603.10萬元、4120.63萬元、3974.32萬元、3230.88萬元，占各期末總資產(chǎn)比例分別為9.16%、13.12%、12.31%、10.16%。如果公司存貨規(guī)模進(jìn)一步增長，一方面會對公司流動資金形成較大占用，另一方面如果行業(yè)內(nèi)技術(shù)出現(xiàn)重大升級或市場環(huán)境發(fā)生變化，將可能導(dǎo)致公司存貨存在減值風(fēng)險。

　　報告期內(nèi)，保麗潔商用油煙凈化設(shè)備經(jīng)銷商眾多，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國市場。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入中經(jīng)銷模式銷售收入分別為5014.94萬元、6273.66萬元、10169.18萬元和2513.91萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為30.74%、31.10%、44.75%和31.24%。 但值得注意的是，除協(xié)議約定外，保麗潔并不能直接對其實(shí)施控制和管理，無法決定其經(jīng)營行為和發(fā)展方向。因此，若對經(jīng)銷商管控不力，可能存在經(jīng)銷商對公司產(chǎn)品銷售政策執(zhí)行不到位的風(fēng)險，從而影響公司產(chǎn)品的推廣和品牌形象。

　　募資4.16億元，解決產(chǎn)能不足

　　招股書顯示，保麗潔根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的上市條件，選擇并適用“2.1.2(一)最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”。

　　根據(jù)天衡會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的《審計報告》，保麗潔2018年、2019年歸屬于母公司所有者的凈利潤(以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù))分別為4049.24萬元、5663.80萬元，累計超過人民幣5000萬元。符合上述上市標(biāo)準(zhǔn)。

　　據(jù)悉，保麗潔本次發(fā)行前公司總股本為5210.00萬股，本次擬公開發(fā)行股票不超過1736.67萬股(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股份數(shù)量)，不低于發(fā)行后總股本的25%，本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，原股東不公開發(fā)售股份，公司本次發(fā)行后總股本不超過6946.67萬股。

　　經(jīng)2020年6月30日召開的2020年第六次臨時股東大會決議，保麗潔擬通過公開發(fā)行人民幣普通股A股，募集資金4.16億元，擬投資于油煙凈化設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充運(yùn)營資金項(xiàng)目。 保麗潔表示，本次油煙凈化設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目擬擴(kuò)大商用油煙凈化設(shè)備產(chǎn)能80000臺/年，工業(yè)油煙凈化設(shè)備產(chǎn)能300臺/年。項(xiàng)目建成后，可有效解決產(chǎn)能不足制約企業(yè)發(fā)展的問題，繼續(xù)強(qiáng)化規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢以提高企業(yè)的市場競爭力。

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