11月23日，獲悉，湖南恒茂高科股份有限公司(以下簡稱：恒茂高科)的創(chuàng)業(yè)板IPO已于近日獲深交所受理，西部證券擔(dān)任其保薦機(jī)構(gòu)。   

 恒茂高科是專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備制造商，業(yè)務(wù)包括相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售。主要為國內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備品牌商提供“研發(fā)設(shè)計-生產(chǎn)制造-交付及售后”的一站式服務(wù)。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年上半年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.6億元、4.36億元、4.17億元、2.42億元;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤4002.35萬元、3268.69萬元、4067.96萬元、2103.21萬元。

 公司的控股股東、實際控制人為郭敏，郭敏持有本公司4014.64萬股股份，占本公司發(fā)行前總股本的55.76%。郭敏與蔣漢柏于2016年10月31日簽訂《一致行動協(xié)議書》，自協(xié)議簽署日起有效期三年。2019年10月31日，郭敏、蔣漢柏續(xù)簽了上述《一致行動協(xié)議》，有效期三年。《一致行動協(xié)議》約定在恒茂高科的重大事項上，蔣漢柏?zé)o條件同意作為郭敏的一致行動人。

  根據(jù)天健會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的《審計報告》，公司2018年和2019年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為2593.00萬元和3558.81萬元，累計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為6151.81萬元。公司選擇《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)款的上市標(biāo)準(zhǔn)：“(一)最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”。

　　恒茂高科本次擬公開發(fā)行股份不超過2400萬股，擬募集資金總金額不超過3.54億元，公司首次公開發(fā)行股票募集資金擬投資于：望城網(wǎng)絡(luò)通訊設(shè)備智能化生產(chǎn)基地建設(shè)項目、望城新一代通信技術(shù)研發(fā)中心項目、營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)與信息化系統(tǒng)升級項目。   

 恒茂高科坦言此次登陸創(chuàng)業(yè)板，存在以下風(fēng)險：

　　一、客戶較集中風(fēng)險

　　公司客戶以國內(nèi)外知名的大型網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備品牌商為主，報告期內(nèi)發(fā)行人前五大客戶合計銷售收入占公司營業(yè)收入比例分別為70.09%、69.46%、70.91%和68.27%，第一大客戶D-LINK銷售收入占營業(yè)收入比例分別為48.89%、43.03%、36.41%和30.62%。公司存在一定的客戶較集中風(fēng)險。

　　二、原材料供應(yīng)及時性風(fēng)險

　　受美國2020年9月15日對華為芯片禁令影響，在一段時間內(nèi)，芯片上游生產(chǎn)商產(chǎn)能均優(yōu)先向華為供應(yīng)，從而使得其他客戶需求芯片生產(chǎn)受限，公司原材料芯片存在供應(yīng)緊張的情況，存在主要原材料供應(yīng)不及時的風(fēng)險。

　　三、貿(mào)易摩擦風(fēng)險

　　報告期內(nèi)，公司采購的重要原材料芯片大部分需從境外進(jìn)口，同時公司境外主營業(yè)務(wù)收入占比分別為69.10%、56.73%、50.03%和50.13%。公司境外客戶主要集中在中國臺灣、韓國、美國等地。2018年以來，中美貿(mào)易沖突逐步升級，美國宣布對中國出口的產(chǎn)品加征10%-25%不等的關(guān)稅。近年來，我國與部分國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)摩擦?xí)r有發(fā)生，如未來我國與公司的客戶及供應(yīng)商所在國家或地區(qū)的摩擦加劇，各國可能會在貿(mào)易政策、關(guān)稅等方面對我國設(shè)置較高的貿(mào)易壁壘，限制當(dāng)?shù)仄髽I(yè)向我國出口芯片等關(guān)鍵零部件，或者當(dāng)?shù)仄髽I(yè)會對我國產(chǎn)品或業(yè)務(wù)進(jìn)行抵制，從而可能對公司的未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的不利影響。

　　四、知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險

　　截至本招股說明書簽署日發(fā)行人擁有104項專利(其中發(fā)明專利34項)，71項計算機(jī)軟件著作權(quán)。公司存在專利技術(shù)被盜用，非專利技術(shù)被泄密等風(fēng)險。如發(fā)生上述風(fēng)險，若公司不能通過有效的方式進(jìn)行維權(quán)，將對公司的技術(shù)、產(chǎn)品的競爭力造成不利影響。此外，如公司的核心技術(shù)、產(chǎn)品發(fā)生知識產(chǎn)權(quán)糾紛，導(dǎo)致重大訴訟、仲裁，將對公司的業(yè)務(wù)、業(yè)績、聲譽(yù)造成不利影響。

　　五、應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險

　　報告期各期末公司應(yīng)收賬款余額分別為7903.76萬元、9924.58萬元、1.11億元、1.64億元，占公司流動資產(chǎn)的比例分別為38.04%、40.63%、52.19%和62.74%。未來不排除因宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境或下游客戶產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)不利變化、以及新冠疫情影響，導(dǎo)致客戶生產(chǎn)經(jīng)營及其財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，從而使得公司應(yīng)收賬款面臨一定的壞賬損失風(fēng)險。