2月4日，了解到，重慶瑜欣平瑞電子股份有限公司(公司簡(jiǎn)稱(chēng)：瑜欣電子)創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)于近日獲深交所受理，保薦機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源。 瑜欣電子主要從事通用汽油機(jī)及終端產(chǎn)品核心電子控制部件研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。通用汽油機(jī)是指除車(chē)用及特殊用途以外的汽油機(jī)，又稱(chēng)小型通用汽油機(jī)或簡(jiǎn)稱(chēng)通機(jī)，公司主要產(chǎn)品是通用汽油機(jī)及終端產(chǎn)品的核心部件。

　　2017年至2020第三季度，瑜欣電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為3.02億元、3.99億元、2.92億元、2.81億元;同期實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)分別為3477.57萬(wàn)元、5437.71萬(wàn)元、3508.3萬(wàn)元、4060.58萬(wàn)元。因公司2018年度、2019年度歸母凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元，所以公司滿(mǎn)足創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)。 截至目前，瑜欣電子控股股東為1990年5月出生的胡欣睿，現(xiàn)直接持有公司2876.64萬(wàn)股股份，占公司總股本的52.27%，公司實(shí)際控制人為胡云平、丁德萍、胡欣睿。胡云平現(xiàn)直接持有公司1184萬(wàn)股股份，通過(guò)其所控制的重慶同為企業(yè)管理中心(有限合伙)間接持有公司66.30萬(wàn)股股份，直接和間接方式合計(jì)持有公司22.72%的股份。丁德萍現(xiàn)直接持有公司1000萬(wàn)股股份，占公司總股本的18.17%。胡云平與丁德萍系夫妻關(guān)系，胡欣睿系胡云平、丁德萍二人之女。 瑜欣電子本次擬向社會(huì)公開(kāi)公司民幣普通股不超過(guò)1837萬(wàn)股，計(jì)劃募資3.58億元，募集資金到位扣除發(fā)行費(fèi)用后將主要用于數(shù)碼變頻發(fā)電機(jī)關(guān)鍵電子控制器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。 瑜欣電子表示此次選擇登陸創(chuàng)業(yè)板，存在以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)需要說(shuō)明：

　　一、主要原材料市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年、2018年、2019年和2020年1-9月，公司原材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重分別為81.26%、82.44%、80.11%和83.39%，占比較高，原材料價(jià)格波動(dòng)將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響，尤其是鋼材、鋁材、銅材(漆包線和高壓線)等大宗商品的價(jià)格頻繁變動(dòng)將直接影響公司采購(gòu)成本的穩(wěn)定性。如果主要原材料價(jià)格短期內(nèi)大幅波動(dòng)，而公司不能及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，或者客戶(hù)不接受價(jià)格調(diào)整，將直接影響公司毛利率，給公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。

　　二、存貨金額較大的風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，公司存貨賬面價(jià)值分別為5299.34萬(wàn)元、5007.47萬(wàn)元、5856.95萬(wàn)元和9685.43萬(wàn)元，占當(dāng)期期末總資產(chǎn)的比例分別為14.43%、11.57%、12.69%和19.02%，存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.37、5.52、3.76和3.32(年化)。由于公司產(chǎn)品種類(lèi)較多，且每一種類(lèi)下均對(duì)應(yīng)多種規(guī)格型號(hào)的產(chǎn)品，若未來(lái)客戶(hù)需求發(fā)生變化，導(dǎo)致存貨銷(xiāo)售延遲甚至取消合同，可能產(chǎn)生跌價(jià)損失或減值準(zhǔn)備增加，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。另一方面，若公司在產(chǎn)品生產(chǎn)、運(yùn)輸、裝配及安裝調(diào)試等環(huán)節(jié)管理不當(dāng)，也可能會(huì)對(duì)公司造成一定損失。

　　三、技術(shù)未能形成產(chǎn)品或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)公司已在核心產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的專(zhuān)利技術(shù)共計(jì)18項(xiàng)，尚有大量專(zhuān)利技術(shù)未能運(yùn)用在現(xiàn)有核心產(chǎn)品上。同時(shí)，由于公司研發(fā)投入主要以解決客戶(hù)具體產(chǎn)品需求為導(dǎo)向，因此形成的很多技術(shù)儲(chǔ)備具有特定的應(yīng)用場(chǎng)景和對(duì)象，需要根據(jù)客戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)需求逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。因此，公司將研發(fā)和儲(chǔ)備的技術(shù)形成產(chǎn)品或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程和周期具有不確定性，在將大量研發(fā)投入轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、通機(jī)行業(yè)面臨貿(mào)易壁壘限制

　　我國(guó)通用汽油機(jī)及終端產(chǎn)品出口比例高，約占產(chǎn)量的80%，出口到美國(guó)、歐洲等全球絕大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)。隨著國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)日趨緊張，目標(biāo)出口國(guó)采用各類(lèi)法規(guī)、認(rèn)證條件在安全、節(jié)能、排放、噪音、EMC、有害物質(zhì)、能效要求等方面提高門(mén)檻，形成壁壘。如果出口國(guó)的貿(mào)易政策繼續(xù)收緊(技術(shù)壁壘持續(xù)提高對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的研發(fā)能力和質(zhì)量控制提出更高要求，關(guān)稅壁壘直接削弱我國(guó)通機(jī)出口產(chǎn)品長(zhǎng)期依靠的價(jià)格優(yōu)勢(shì))，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大不利影響。

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