北交所明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。

　　剛剛，北京證券交易所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》，明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。

　　此外，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司修改了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》，創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門檻由150萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元，于2021年9月17日發(fā)布實(shí)施。

　　對(duì)于投資者門檻的下降，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為超出預(yù)期，將為北交所送來(lái)足夠多的投資者基礎(chǔ)，足夠量的資金來(lái)源，保證北交所二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度。

　　北交所50萬(wàn)！創(chuàng)新層100萬(wàn)！

　　9月17日晚間，北交所發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》，明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預(yù)約開通北京證券交易所交易權(quán)限。

　　北京證券交易所開市后，個(gè)人投資者準(zhǔn)入門檻為開通交易權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。在北京證券交易所開市前已開通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北京證券交易所。

　　同時(shí)，北京證券交易所將堅(jiān)持與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一體發(fā)展和制度聯(lián)動(dòng)，具有新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北京證券交易所股票。

　　值得注意的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北京證券交易所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬(wàn)元證券資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請(qǐng)預(yù)約開通北京證券交易所交易權(quán)限。

　　與此同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司修改了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門檻由150萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元，于2021年9月17日發(fā)布實(shí)施。

　　本次規(guī)則發(fā)布后，前期已開通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將自動(dòng)擴(kuò)大到創(chuàng)新層股票，無(wú)需投資者另行申請(qǐng)。北京證券交易所開市后，具有新三板交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北京證券交易所股票。

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)發(fā)言人表示，目前已著手指導(dǎo)各證券公司持續(xù)完善適當(dāng)性管理的制度流程，扎實(shí)細(xì)致做好新三板創(chuàng)新層投資者交易權(quán)限調(diào)整工作，為深化新三板改革、北京證券交易所平穩(wěn)開市創(chuàng)造良好條件。

　　業(yè)內(nèi)人士：預(yù)計(jì)投資者將增至700萬(wàn)戶

　　投資者門檻降低，一直都是新三板改革中呼聲最高的聲音。北交所的投資者門檻自然也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

　　經(jīng)歷過(guò)8年多的探索和實(shí)踐，新三板市場(chǎng)曾在2019年啟動(dòng)新三板深化改革后調(diào)整過(guò)一次投資者門檻，明確精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層投資者準(zhǔn)入門檻分別為100萬(wàn)元、150萬(wàn)元、200萬(wàn)元。

　　在北交所設(shè)立的消息發(fā)布之后，有部門業(yè)內(nèi)人士還曾預(yù)計(jì)可能短時(shí)間內(nèi)不會(huì)降低投資者門檻。顯然，北交所第三批規(guī)則的發(fā)布再度超出市場(chǎng)的預(yù)期。

　　對(duì)此，申萬(wàn)宏源新三板首席分析師劉靖認(rèn)為，“北交所已經(jīng)是證券交易所，與滬深交易所一致，橫向比較融資融券等門檻，100萬(wàn)開戶門檻還是顯得過(guò)高，也會(huì)制約市場(chǎng)流動(dòng)性。預(yù)計(jì)降到50萬(wàn)后，將能從175萬(wàn)戶，增長(zhǎng)到500多萬(wàn)戶，明顯改善流動(dòng)性?！?/p>

　　安信證券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱也指出，投資者戶數(shù)方面新三板截至2020年底個(gè)人投資者戶數(shù)為165.8萬(wàn)戶。此次北交所準(zhǔn)入門檻與上交所科創(chuàng)板一致，新三板截至2020年底個(gè)人投資者戶數(shù)為165.8萬(wàn)戶，按照上交所2020年末投資者持倉(cāng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，50萬(wàn)市值以上的投資者戶數(shù)有332萬(wàn)戶，再考慮到深交所市值及投資者在銀行體現(xiàn)其他金融資產(chǎn)，符合這一標(biāo)準(zhǔn)的投資賬戶數(shù)將更多。實(shí)際上截至2021年7月門檻同樣為50萬(wàn)的科創(chuàng)板累計(jì)開戶數(shù)已達(dá)789萬(wàn)戶。

　　諸海濱進(jìn)一步表示：“因此，考慮到北交所特精專新的定位和吸引力，我們預(yù)期后續(xù)北交所投資者會(huì)較332萬(wàn)戶更多，預(yù)計(jì)開通北交所戶數(shù)或在332萬(wàn)戶―789萬(wàn)戶之間，相比現(xiàn)在有幾倍的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)創(chuàng)新層開戶數(shù)也將有大幅度上漲。投資者戶數(shù)疊加市場(chǎng)規(guī)模提升，精選層流動(dòng)性有望迎來(lái)較大改善?！?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月底，新三板市場(chǎng)投資者規(guī)模達(dá)到改革前的7倍，激發(fā)了市場(chǎng)活力，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)生了趨勢(shì)性結(jié)構(gòu)性向好變化。

　　北京南山投資創(chuàng)始人、新三板資深評(píng)論人周運(yùn)南也表示，“目前，精選層的開戶數(shù)量是170多萬(wàn)戶，科創(chuàng)板在2019年7月22日開市的開戶數(shù)是320萬(wàn)，目前科創(chuàng)板開戶數(shù)有媒體報(bào)道為700多萬(wàn)戶，所以預(yù)計(jì)北交所開市時(shí)也能到300萬(wàn)戶。如果直接開通科創(chuàng)板投資者一鍵申請(qǐng)就直接平移為北交所合格投資者的便捷操作，可能北交所開市就有700萬(wàn)戶龐大投資者基礎(chǔ)，只是這些北交所不到100萬(wàn)元門檻的投資者并不能立刻買精選層的股票。”