萬眾矚目的北交所開戶門檻和配套規(guī)則來了！個(gè)人投資者開戶門檻為50萬元，即日起可以預(yù)約開戶！

　　昨日，北京證券交易所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》，明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入門檻為開通交易權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)50萬元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預(yù)約開通北交所交易權(quán)限。

　　與此同時(shí)，全國轉(zhuǎn)股公司修改《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》的公告，將新三板創(chuàng)新層投資者門檻從150萬元降至100萬元。

　　同日，為夯實(shí)北京證券交易所制度基礎(chǔ)，規(guī)范北京證券交易所上市公司信息披露行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會也就北京證券交易所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管相關(guān)的11件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，向社會公開征求意見。

　　個(gè)人投資者門檻為50萬元，已開通精選層的投資者權(quán)限平移北交所

　　《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》中，明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元 ，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。

　　對比此前新三板精選層公司投資者門檻為100萬元，北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)表示，將投資者門檻從100萬元降到50萬元主要出于兩方面考慮：

　　一是橫向比較了風(fēng)險(xiǎn)。將在北交所上市的公司是專精特新的中小企業(yè)，雖然具有業(yè)績波動(dòng)大、業(yè)績不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)，但是橫向比較金融衍生品交易、期貨期權(quán)等交易風(fēng)險(xiǎn)客觀上還是相對低的，所以可以適當(dāng)降低投資者門檻。

　　二是降低投資者門檻可以增加板塊流動(dòng)性。目前新三板精選層符合100萬元門檻的投資者175萬戶，降低門檻可以讓更多投資者參與北交所股票交易，為上市企業(yè)開拓更廣泛融資渠道，增加流動(dòng)性的同時(shí)提高溢價(jià)，投資者也可以更好地進(jìn)行投資。

　　同時(shí)，本次規(guī)則明確在北交所開市前已開通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北京證券交易所。同時(shí)，北交所將堅(jiān)持與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一體發(fā)展和制度聯(lián)動(dòng)，具有新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北京證券交易所股票。

　　需要說明的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北京證券交易所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請預(yù)約開通北京證券交易所交易權(quán)限。

　　北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將著力打造服務(wù)中小企業(yè)主陣地，面對未來更多專精特新中小企業(yè)上市發(fā)展，合適的投資者適當(dāng)性要求，有利于市場流動(dòng)性水平處于合理適度狀態(tài)，進(jìn)一步促進(jìn)融資交易功能發(fā)揮，打造良性循環(huán)的市場生態(tài)。

　　新三板創(chuàng)新層門檻從150萬元降至100萬元

　　為實(shí)現(xiàn)北京證券交易所與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的一體發(fā)展和制度聯(lián)動(dòng)，更好促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，著力構(gòu)建投早、投小、投創(chuàng)新的市場生態(tài)，全國股轉(zhuǎn)公司修改了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元，于2021年9月17日發(fā)布實(shí)施。

　　2019年啟動(dòng)的新三板改革落地后，精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層投資者準(zhǔn)入門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元。截至2021年8月底，新三板市場投資者規(guī)模達(dá)到改革前的7倍，激發(fā)了市場活力，促進(jìn)市場發(fā)生了趨勢性結(jié)構(gòu)性向好變化。

　　本次規(guī)則發(fā)布后，前期已開通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將自動(dòng)擴(kuò)大到創(chuàng)新層股票，無需投資者另行申請。北京證券交易所開市后，具有新三板交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北京證券交易所股票。

　　全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，新三板是資本市場服務(wù)中小企業(yè)的重要探索，從過去八年多的探索實(shí)踐看，投資者適當(dāng)性制度作為市場的重要基礎(chǔ)制度，為市場平穩(wěn)發(fā)展和各項(xiàng)制度創(chuàng)新提供了有力保障。

　　上述負(fù)責(zé)人介紹，目前，全國股轉(zhuǎn)公司已著手指導(dǎo)各證券公司持續(xù)完善適當(dāng)性管理的制度流程，扎實(shí)細(xì)致做好新三板創(chuàng)新層投資者交易權(quán)限調(diào)整工作。

　　證監(jiān)會就北交所改革配套規(guī)范性文件公開征求意見

　　昨日，證監(jiān)會就北交所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管相關(guān)的11件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則向社會公開征求意見。

　　同時(shí)，為充分發(fā)揮北京證券交易所對新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的示范引領(lǐng)和“反哺”功能，進(jìn)一步豐富掛牌公司融資工具，激發(fā)新三板整體市場活力，證監(jiān)會還制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債相關(guān)的2件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，現(xiàn)一并向社會公開征求意見。

　　證監(jiān)會嚴(yán)格遵循《證券法》規(guī)定，堅(jiān)持以信息披露為核心，在總體平移精選層相關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，突出北京證券交易所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的特色，對北京證券交易所上市公司招股說明書、募集說明書、發(fā)行情況報(bào)告書、年度報(bào)告、中期報(bào)告、權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書、收購報(bào)告書、重組報(bào)告書等信息披露文件的披露內(nèi)容和格式提出明確要求。

　　在規(guī)則起草過程中，證監(jiān)會堅(jiān)持壓實(shí)責(zé)任、突出重點(diǎn)、繁簡適中、充分授權(quán)的原則，全面提高北京證券交易所上市公司信息披露的針對性、有效性和可讀性，并努力降低中小企業(yè)的信息披露成本，著力構(gòu)建一套契合中小企業(yè)發(fā)展階段和成長規(guī)律的信息披露規(guī)則體系。    　　證監(jiān)會：將嚴(yán)厲打擊惡意“逃廢債”行為

　　昨日，證監(jiān)會就債券市場違法違規(guī)案件進(jìn)行了披露。自2019年以來，證監(jiān)會累計(jì)采取相關(guān)行政監(jiān)管措施152家次，查處債券市場違法違規(guī)案件19件，其中涉及交易所債券市場14件，銀行間債券市場6件。

　　具體來看，相關(guān)違法違規(guī)行為主要表現(xiàn)為：一是通過篡改報(bào)表、虛構(gòu)業(yè)務(wù)等財(cái)務(wù)造假手段粉飾公司業(yè)績。如勝通集團(tuán)通過制作虛假的財(cái)務(wù)賬套、直接修改審計(jì)后的合并報(bào)表等方式連續(xù)五年將虧損披露為盈利，累計(jì)虛增利潤總額119億元；華晨集團(tuán)通過出售股權(quán)的方式累計(jì)虛增歸屬于母公司所有者的凈利潤近26億元，并以虛假申報(bào)文件騙取公開發(fā)行公司債券核準(zhǔn)。

　　二是對于影響公司償債能力的重大信息披露存在虛假記載、重大遺漏。如華晨集團(tuán)未按規(guī)定披露提前償還部分企業(yè)欠款及向相關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持有的上市公司股權(quán)等事項(xiàng)；永煤控股未如實(shí)披露貨幣資金受限情況及股權(quán)質(zhì)押等事項(xiàng)；寧夏遠(yuǎn)高未披露公司向法院申請破產(chǎn)重整等情況。

　　三是中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，風(fēng)險(xiǎn)識別、評估及應(yīng)對程序不到位。如五洋建設(shè)欺詐發(fā)行債券案中，德邦證券未按規(guī)定對應(yīng)收賬款等重要風(fēng)險(xiǎn)問題履行充分的核查程序，大信會計(jì)師事務(wù)所未獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，未及時(shí)調(diào)整項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)級別并進(jìn)一步追加審計(jì)程序。

　　四是未按規(guī)定使用募集資金、公司內(nèi)控失范。如富貴鳥擅自改變募集資金用途，使用募集資金購買短期銀行理財(cái)產(chǎn)品；神霧集團(tuán)可交換債資金用途與約定不符。

　　下一步，證監(jiān)會表示將進(jìn)一步聚焦執(zhí)法重點(diǎn)，堅(jiān)持一案多查，依法嚴(yán)肅查處欺詐發(fā)行、虛假信息披露、惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、挪用發(fā)行資金等債券市場違法違規(guī)行為，嚴(yán)厲打擊惡意“逃廢債”行為，堅(jiān)決維護(hù)債券市場公平和秩序，保護(hù)債券投資者合法權(quán)益。