海南逐步禁售燃油車推廣新能源,2017年其乘用車銷量占全國的比例僅0.7%,對全國乘用車產(chǎn)銷影響有限,新能源保有量1.5萬,約占全省1.5%,新能源保有量提升空間大,建議關(guān)注比亞迪(002594,股吧)與上游鋰、鈷等資源個股。2018年“深圳藍”可持續(xù)行動計劃發(fā)布,將增加深圳市新能源乘用車、物流車需求,并加速重卡更新,相關(guān)公司有望受益,建議關(guān)注比亞迪、東風(fēng)汽車(600006,股吧)、濰柴動力(000338,股吧)、威孚高科(000581,股吧)、中國重汽(000951,股吧)。騰訊、寶馬、滴滴獲得自動駕駛路測牌照,Mobileye 獲800萬輛歐洲訂單,有望加速自動駕駛技術(shù)成熟。

　　國內(nèi)ADAS 與智能座艙有望先行爆發(fā),重點推薦索菱股份(002766,股吧),建議關(guān)注德賽西威(002920,股吧)。中美貿(mào)易戰(zhàn)?；?外部因素影響減弱,汽車板塊估值水平有望逐步提升,建議積極配置。

　　主要觀點 滬指小幅上漲,汽車板塊表現(xiàn)分化。上周上證指數(shù)收于3,193.30點,上漲0.9%,滬深300上漲0.8%,中信汽車指數(shù)上漲0.5%,跑輸大盤0.3個百分點,子板塊中乘用車和零部件分別上漲1.2%、0.6%,商用車和汽車銷售及服務(wù)分別下跌1.7%、0.5%。

　　海南逐步禁售燃油車,實行非新能源小客車購車搖號。海南自2018年8月1日起對全省小客車實行增量配額指標(biāo)管理,新能源小客車增量指標(biāo)通過排號方式取得,其他小客車增量指標(biāo)通過搖號或競價方式取得,具體增量限額暫未發(fā)布。海南此舉旨在加快新能源汽車的推廣普及,逐步禁售燃油車,是實現(xiàn)海南將在2030年前全島使用新能源汽車規(guī)劃的具體舉措。2017年海南全省的乘用車銷量為15.2萬輛,銷量增速達到24.1%,占全國的比例為0.7%,乘用車市場占全國份額較小,對全國乘用車產(chǎn)銷影響有限。

　　2017年底海南新能源保有量為1.5萬輛,汽車保有量100多萬輛,新能源車占全省汽車保有量約1.5%,新能源保有量有較大提升空間,在海南已有出行項目的北汽新能源、計劃推出新能源汽車旅游租賃業(yè)務(wù)的威馬汽車、投入海南城際旅游公交線路的比亞迪有望受益,建議關(guān)注比亞迪與上游鋰、鈷等資源個股。

　　2018年“深圳藍”可持續(xù)行動計劃發(fā)布,利好新能源汽車及重卡。深圳發(fā)布《2018年“深圳藍”可持續(xù)行動計劃》,擬禁止非純電動車輛新注冊為網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租車,并在2018年12月31日前將存量7500輛燃油巡游出租車更換為純電動車,將產(chǎn)生更新需求和新增網(wǎng)絡(luò)預(yù)約電動出租車需求,在深圳已有多年電動出租車經(jīng)營經(jīng)驗的比亞迪有望獲得大量訂單。2018年5月1日起,新增營運類輕型貨車全部為純電動車;

　　2018年12月31日前,淘汰2萬輛營運類輕型柴油車;2018年12月31日前,推動1萬輛非營運類輕型柴油貨車置換為純電動貨車;此外純電動貨車有優(yōu)先路權(quán)等優(yōu)勢將大幅增加新能源物流車需求,東風(fēng)汽車是國內(nèi)電動物流車龍頭,與深圳地上鐵等本地運營商具有長期良好合作經(jīng)驗,公司有望獲得大量訂單,建議關(guān)注東風(fēng)汽車。本次計劃中有柴油車改造工程,并對國三柴油貨車實施單雙號限行,實施國三限行,有望增加重卡更新需求。國六排放標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計2020年實施,沿海地區(qū)其它城市或出臺類似政策,重卡更新需求將持續(xù)攀升,行業(yè)銷量有望維持在較高水平,建議關(guān)注濰柴動力、威孚高科、中國重汽。

　　騰訊、寶馬、滴滴接連獲得自動駕駛路測牌照,Mobileye 獲800萬輛歐洲訂單。5月14日,騰訊獲得深圳市第一張智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試號牌,同日寶馬兩輛BMW 7系獲得兩張上海市智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試牌照,成為首家在中國獲得自動駕駛試許可牌照的國際整車制造商,滴滴美國研究院則獲得了美國加州路測牌照。國內(nèi)外汽車與互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛在無人駕駛汽車領(lǐng)域加速布局,北京、上海、重慶等多地開放無人駕駛路測,武漢、廣州等地也均在開放無人駕駛路測方面有所規(guī)劃,未來將有更多的國家與城市開放無人駕駛汽車牌照,同時也會有越來越多的公司獲得路測資格,將為行業(yè)發(fā)展帶來巨大推動力,加速自動駕駛技術(shù)成熟。

　　Itel旗下Mobileye 將向一家歐洲汽車制造商的800萬輛汽車提供其無人駕駛技術(shù),這為Mobileye 迄今達成的最大規(guī)模的交易之一,Mobileye 被INTEL收購后芯片+算法效應(yīng)逐漸凸顯。Mobileye 即將推出EyeQ4芯片,并計劃2020年推出更新版EyeQ5,到2019年底,預(yù)計安裝Mobileye 相關(guān)駕駛系統(tǒng)的L3級別自動駕駛汽車將超過10萬輛,進一步加速自動駕駛的產(chǎn)業(yè)化進程。技術(shù)進步加政策鼓勵,國內(nèi)ADAS 與智能座艙有望先行爆發(fā),重點推薦索菱股份,建議關(guān)注德賽西威。

　　主要風(fēng)險1)汽車消費需求不足;2)國家產(chǎn)業(yè)政策變化;3)原材料等價格上漲。

　　重點推薦

　　整車:持續(xù)推薦合資和自主產(chǎn)品周期持續(xù)向上的上汽集團(600104,股吧),建議關(guān)注東風(fēng)汽車、一汽轎車(000800,股吧)。

　　零部件:零部件板塊與乘用車市場相關(guān)性較大,乘用車銷量增長較好有助于提升板塊估值,重點推薦華域汽車(600741,股吧)、福耀玻璃(600660,股吧)、中鼎股份(000887,股吧)等優(yōu)質(zhì)零部件公司,建議關(guān)注寧波高發(fā)(603788,股吧)、新泉股份(603179,股吧)。重點關(guān)注消費升級、節(jié)能減排等中長期機會,重點推薦雙環(huán)傳動(002472,股吧)、銀輪股份(002126,股吧)。

　　新能源:建議關(guān)注比亞迪、宇通客車(600066,股吧)、金龍汽車(600686,股吧),寧德時代(300750,股吧)產(chǎn)業(yè)鏈與特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈。

　　智能汽車:智能網(wǎng)聯(lián)汽車有望成為新的國家戰(zhàn)略扶持產(chǎn)業(yè),ADAS 與智能座艙有望先行爆發(fā),重點推薦索菱股份,建議關(guān)注德賽西威。