近半月漲幅較大的產(chǎn)品:TDI(華東地區(qū),19.59%),三氯乙烯(華東地區(qū),15.00%),二甲苯(華東地區(qū),12.90%),合成氨(山東,11.91%),純堿(重質(zhì))(華東地區(qū),10.53%),丁二烯國際(CFR東南亞,9.77%),石腦油國際(阿拉伯灣,7.65%),聚合MDI(煙臺萬華,7.14%),甲苯(華東地區(qū),7.00%),甘氨酸(河北,6.72%)。

　　近半月跌幅較大的產(chǎn)品:液氯(華東地區(qū),-99.50%),己二酸(華東地區(qū),-14.49%),氟化鋁(河南地區(qū),-13.45%,氫氟酸(浙江凱圣,-13.33%),螢石粉(華東地區(qū),-12.90%),二氯甲烷(華東地區(qū),-7.05%),硫酸98%(江蘇索普(600746,股吧),-6.82%),乙二醇(中纖網(wǎng),-6.57%),丙酮(華東地區(qū),-4.42%),氯化鉀(青海鹽橋,-4.35%)。

　　本周最新觀點:純堿廠家迎來大規(guī)模檢修,供給側(cè)受限,繼續(xù)推薦關(guān)注三友化工(600409,股吧)和山東?；?/a>(000822,股吧)。

　　判斷理由:根據(jù)百川資訊,輕質(zhì)純堿(華東高端)近一月漲幅高達(dá)9.33%。重質(zhì)純堿(華東高端)近一月漲幅高達(dá)12.00%。值得注意的是:4月份已有800萬噸的純堿產(chǎn)能進(jìn)入檢修,預(yù)計近期會有遼寧大化、天津渤化、青海發(fā)投、安徽紅四方、金山化工、蘇尼特和江蘇井神也將進(jìn)入檢修。同時五彩堿廠停產(chǎn),將影響純堿供應(yīng)。

　　純堿需求端基本穩(wěn)定。三友化工具備氨堿法產(chǎn)能230萬噸,山東?；邆浒眽A法產(chǎn)能280萬噸/年。推薦關(guān)注三友化工和山東?；?。

　　2018年第二季度投資策略觀點:鑒于化工板塊毛利率繼續(xù)走高存在較大的不確定性,我們認(rèn)為化工板塊缺乏整體性機(jī)會,但新周期和化工高科技企業(yè)或受追捧:展望2018年A股化工板塊行情,毛利率繼續(xù)走高的可能性不大,如果利潤率能維持,那么板塊整體性行情可能需要能源價格的進(jìn)一步驅(qū)動來實現(xiàn);若能源價格向上乏力,則部分企業(yè)新產(chǎn)能投產(chǎn)或?qū)π袠I(yè)進(jìn)行整合或成為下一個業(yè)績增長的主要動力。

　　此外,低毛利率的子板塊開始周期性復(fù)蘇或者具備成長它性的高技術(shù)且有行業(yè)壁壘的公司成為未來投資的主要方向。投資建議:化工整體可能缺乏系統(tǒng)性機(jī)會,但子行業(yè)會出現(xiàn)分化。

　　我們重點推薦標(biāo)的包括:隨著國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和輪胎產(chǎn)品技術(shù)的進(jìn)步,國內(nèi)輪胎企業(yè)具備成為國際一流輪胎企業(yè)的潛力,重點關(guān)注賽輪金宇(601058,股吧)(601058)、玲瓏輪胎(601966,股吧)(601966)、青島雙星(000599,股吧)(000599)和炭黑企業(yè)黑貓股份(002068,股吧)(002068);同時還關(guān)注具有民營大煉油前景,從終端開始復(fù)蘇然后逐步向上傳導(dǎo)的滌綸行業(yè),重點關(guān)注高業(yè)績彈性和成長性的企業(yè)恒力股份(600346,股吧)(600346)、榮盛石化(002493,股吧)(002493)、恒逸石化(000703,股吧)(000703)和桐昆股份(601233,股吧)(601233);國家煤改氣的逐步推進(jìn),氣頭成本提升,煤頭大幅受益,關(guān)注未來有產(chǎn)能釋放的煤化工優(yōu)質(zhì)標(biāo)的華魯恒升(600426,股吧)(600426);

　　產(chǎn)業(yè)鏈具備底部崛起特征,業(yè)績具備高彈性和高爆發(fā)性的磷產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)興發(fā)集團(tuán)(600141,股吧)(600141);同時我們還關(guān)注具備一定技術(shù)壁壘,有望突破國外技術(shù)壟斷的打印耗材行業(yè)龍頭鼎龍股份(300054,股吧)(300054)。