上周五，兩市單邊下行，上證指數(shù)下跌2.48%，深證成指下跌3.15%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.58%。在調(diào)整行情之下，謹(jǐn)慎情緒繼續(xù)升溫，主力資金出現(xiàn)凈流出現(xiàn)象，數(shù)據(jù)顯示，上周五主力資金凈流出404.09億元，在5月15日主力資金凈流入之后，主力資金連續(xù)兩個(gè)交易日凈流出。

　　分析人士表示，外圍市場(chǎng)的影響雖然存在，但也難以改變A股本身的運(yùn)行規(guī)律。對(duì)于目前的市場(chǎng)調(diào)整，投資者還需以客觀(guān)的角度來(lái)對(duì)待，短期內(nèi)主力資金不排除借利空洗盤(pán)的可能，激進(jìn)型投資者可擇機(jī)低吸新基建等相關(guān)板塊，尋求個(gè)股的博弈機(jī)會(huì)，而謹(jǐn)慎型投資者則可待市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的止跌信號(hào)后再選擇逢低進(jìn)場(chǎng)。

　　主力資金連續(xù)凈流出

　　上周五，兩市單邊下行，成交量有所放大，場(chǎng)內(nèi)主力資金謹(jǐn)慎情緒有所升溫。數(shù)據(jù)顯示，上周五主力資金凈流出404.09億元，出現(xiàn)主力資金凈流出的個(gè)股數(shù)達(dá)到2973只，而出現(xiàn)主力資金凈流入的個(gè)股數(shù)為612只。板塊方面，滬深300板塊主力資金凈流出156.74億元，中小板板塊主力資金凈流出100億元，創(chuàng)業(yè)板板塊主力資金凈流出48.12億元。

　　近期，主力資金多數(shù)交易日凈流出，自4月2日以來(lái)的近30個(gè)交易日主力資金僅在4月16日、5月10日和5月15日出現(xiàn)凈流入現(xiàn)象，謹(jǐn)慎情緒持續(xù)縈繞市場(chǎng)。

　　從行業(yè)主力資金變化來(lái)看，在上周五行業(yè)板塊全線(xiàn)下跌的情況下，行業(yè)板塊也全線(xiàn)出現(xiàn)主力資金凈流出的情況，其中非銀金融、化工、醫(yī)藥生物行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為36.15億元、36.06億元、30.84億元，主力資金凈流出金額較小的休閑服務(wù)、紡織服裝行業(yè)也分別凈流出了1.59億元和1.94億元。

　　資金持續(xù)保持謹(jǐn)慎，分析人士表示，觀(guān)察近期行情特點(diǎn)，不難發(fā)現(xiàn)兩大跡象：第一，滬深兩市連日呈現(xiàn)流出狀態(tài)，未見(jiàn)明顯改善，可見(jiàn)當(dāng)前階段，各路投資者普遍趨于謹(jǐn)慎；第二，市場(chǎng)總體量能表現(xiàn)來(lái)看也持續(xù)處于低位，體現(xiàn)了資金偏謹(jǐn)慎的態(tài)度，結(jié)合外圍的不確定性，短期難有突圍。

　　市場(chǎng)防御情緒濃郁

　　在近期市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整中，資金謹(jǐn)慎情緒持續(xù)，防御情緒較重。國(guó)金證券表示，考慮到外部因素依舊存在，預(yù)計(jì)從曲折到階段性緩和或需要更長(zhǎng)的一段時(shí)間，而在此期間市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將受到制約。A股指數(shù)處于反復(fù)“磨底”階段，市場(chǎng)防御情緒依舊較重。

　　對(duì)于后市，華泰證券表示，二季度經(jīng)濟(jì)反復(fù)的概率較大，“盈利底”有待企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)夯實(shí)，物價(jià)上漲影響貨幣政策的空間，短期市場(chǎng)難以形成強(qiáng)勁合力，仍需韜光養(yǎng)晦。短期來(lái)看景氣回升、估值相對(duì)匹配、有抗通脹屬性的消費(fèi)股籌碼仍珍貴，同時(shí)6月利率環(huán)境、科創(chuàng)板及5G技術(shù)周期的進(jìn)展有望給科技成長(zhǎng)提供時(shí)間窗口，建議把握科技成長(zhǎng)的上車(chē)機(jī)會(huì)，積極布局政策扶持力度有望加大的科技硬資產(chǎn)，如：半導(dǎo)體、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)應(yīng)用。主題投資繼續(xù)關(guān)注供給側(cè)改革三條主線(xiàn)：改革(國(guó)改)、開(kāi)放(自貿(mào)區(qū)和長(zhǎng)三角主題)、科技(產(chǎn)業(yè)鏈)。