(記者余世鵬)7月24日，諾亞財(cái)富發(fā)布“2019年下半年投資策略報(bào)告”。諾亞財(cái)富首席研究官夏春與諾亞研究團(tuán)隊(duì)(下稱“諾亞研究”)指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面已出現(xiàn)新的發(fā)展動(dòng)能，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的估值也基本恢復(fù)至理性水平。從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，下半年應(yīng)積極關(guān)注周期性與結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，同時(shí)還應(yīng)精選績(jī)優(yōu)白馬標(biāo)的。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上，諾亞研究指出，既要看到傳統(tǒng)增長(zhǎng)動(dòng)能面臨的挑戰(zhàn)和壓力，也要看到新需求和新動(dòng)能興起的前景。從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，諾亞研究認(rèn)為，要積極關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)的周期性與結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?！罢w上，應(yīng)重視分散配置帶來(lái)的降低風(fēng)險(xiǎn)、提升流動(dòng)性的價(jià)值，在每類資產(chǎn)中則應(yīng)更多關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的比重?！?/p>

　　諾亞研究認(rèn)為，下半年投資策略有兩個(gè)重要方向：一是尋找優(yōu)秀的白馬投資標(biāo)的，二是捕捉市場(chǎng)周期帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。夏春直言，投資人應(yīng)精選績(jī)優(yōu)白馬投資標(biāo)的?！鞍遵R股可能會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生階段性下行，但這正是布局的好時(shí)機(jī)。只要保持合理心態(tài)，在當(dāng)前大潮面前，就會(huì)迎來(lái)新的機(jī)會(huì)?！?/p>

　　海外市場(chǎng)方面，諾亞研究認(rèn)為，美國(guó)近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能明顯放緩。隨著美國(guó)存貨、投資和房地產(chǎn)周期紛紛進(jìn)入下行階段，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的壓力日益明顯，2020年美國(guó)將真正面臨陷入衰退的考驗(yàn)。基于此，夏春認(rèn)為，全球央行維持寬松的政策，而經(jīng)濟(jì)基本面的下行與貨幣寬松的角力將決定下半年大類資產(chǎn)的表現(xiàn)。“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上行空間相對(duì)有限，現(xiàn)階段應(yīng)更多考慮配置的安全性?！?/p>