在退市新規(guī)震懾下，今日上午ST股迎來(lái)大面積跌停，與此同時(shí)，低價(jià)小市值指數(shù)上午跌超2%。

　　對(duì)于退市改革的影響，機(jī)構(gòu)指出，資本市場(chǎng)投資生態(tài)迎來(lái)重塑，市場(chǎng)將進(jìn)一步加快優(yōu)勝劣汰和投資專業(yè)化進(jìn)程，資源將更集中于優(yōu)質(zhì)企業(yè)而加快尾部企業(yè)多元出清。

　　ST股大面積跌停

　　12月15日，st板塊走勢(shì)分化，個(gè)股漲少跌多，近40只個(gè)股跌超4%，其中【ST中孚(600595)、股吧】（600595）、*ST剛泰（600687）、*ST晨鑫（002447）等20只個(gè)股跌停。

　　今日上午跌停ST股一覽

　　消息面上，昨日晚間滬深交易所均發(fā)布了修訂后的退市規(guī)則的征求意見(jiàn)稿。主要變化體現(xiàn)在三個(gè)方面：

　　第一，退市指標(biāo)進(jìn)一步完善。一是財(cái)務(wù)類指標(biāo)多元化并可交叉使用；二是交易類指標(biāo)明確“1元退市”；三是規(guī)范類指標(biāo)更注重信息披露；四是重大違法類退市指標(biāo)新增“造假金額+造假比例”的量化指標(biāo)，考察的時(shí)間周期為3年。

　　第二，退市流程各環(huán)節(jié)進(jìn)一步縮短。

　　第三，新增風(fēng)險(xiǎn)警示板予以“另板揭示”，以遏制退市的過(guò)度炒作。

　　值得注意的是，今日上午低價(jià)小市值指數(shù)下跌2.05%。

　　A股良幣驅(qū)逐劣幣

　　據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，1999年以來(lái)（截至2020年12月14日），A股退市企業(yè)僅125家，不符合掛牌情形、吸收合并、連續(xù)虧損是三大主要退市原因。1999年以來(lái)，A股平均退市率僅0.36%，相比美股6%的退市率（2011年以來(lái)），有較大的提升空間。

　　不過(guò)，從2019年科創(chuàng)板增量改革以來(lái)，A股退市公司數(shù)量開(kāi)始抬升。

　　對(duì)于退市新規(guī)給市場(chǎng)帶來(lái)的影響，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，這將助力A股“良幣驅(qū)逐劣幣”，提高上市公司質(zhì)量。

　　華泰證券表示，新一輪退市制度改革的推進(jìn)是金融供給側(cè)改革的重要一環(huán)，退市制度與注冊(cè)制一體兩面，兩者協(xié)同有助于A股加速出清僵尸企業(yè)、引入更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，并引導(dǎo)長(zhǎng)期價(jià)值投資。

　　新時(shí)代證券表示，退市制度改革后市場(chǎng)出清力度有望加強(qiáng)，退市效率將有顯著提高，從而強(qiáng)化上市公司優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)生態(tài)。另外，改革后不同板塊的退市制度將更好地統(tǒng)一，也為未來(lái)主板和中小板實(shí)施注冊(cè)制提供更好的過(guò)渡。

　　5000億大白馬飆升

　　與ST個(gè)股大面積跌停形成鮮明對(duì)比的，今日上午部分大市值的白馬股卻逆市上漲。其中，恒瑞醫(yī)藥（600276）大漲6.29%，總市值為5107億元。

　　恒瑞醫(yī)藥上午分時(shí)圖

　　總市值超過(guò)4000億元的邁瑞醫(yī)療（300760）、?？低暎?02415）、【中國(guó)中免(601888)、股吧】（601888）分別上漲2.43%、2.2%、1.87%。

　　以上來(lái)源：同花順

　　市場(chǎng)人士指出，在注冊(cè)制以及退市制度改革的大背景下，頭部企業(yè)和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)將最為受益于資本市場(chǎng)改革紅利。

　　海通政策認(rèn)為，與美股相比，A股多數(shù)行業(yè)龍頭還有待長(zhǎng)大，龍頭估值溢價(jià)和成交溢價(jià)有待提高。未來(lái)隨著行業(yè)集中度提升和投資者結(jié)構(gòu)機(jī)構(gòu)化、頭部化，A股龍頭效應(yīng)將逐步增強(qiáng)。