【專家點(diǎn)評(píng)】桂浩明：牛市更沒(méi)有結(jié)束| A股運(yùn)行中樞會(huì)不斷提升

　　【后市猜想】央行再降息 這一次買什么？| 本周股市三大猜想

　　滬指大漲百點(diǎn)逾2% 站上4300點(diǎn)

　　午后開盤滬指快速拉升，銀行、證券、保險(xiǎn)小幅拉升震蕩上揚(yáng)，盤面上權(quán)重股搭臺(tái)題材股唱戲，呈現(xiàn)普漲格局，截止發(fā)稿滬指報(bào)4301.95點(diǎn)，漲97.24點(diǎn)，漲幅2.32%，成交5892億元。

　　板塊方面，次新股、電子信息、醫(yī)療器械、互聯(lián)網(wǎng)+金融、電商、智能機(jī)器漲幅靠前，銀行、保險(xiǎn)、證券午后翻紅拉升。

　　從消息面來(lái)看，中國(guó)人民銀行決定，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。從表上來(lái)來(lái)看，降息將直接對(duì)股市構(gòu)成利好?？墒菑馁Y金角度來(lái)看，此次利率市場(chǎng)化進(jìn)程再次加快，存款浮動(dòng)上限由1.3倍上升至1.5倍，如果按照利率上浮到頂來(lái)計(jì)算，此次的存款利率并未下降，反而向上調(diào)高，這對(duì)于資金構(gòu)成一定的影響。

　　從盤面上來(lái)看，今日各行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲的局面，僅有銀行一個(gè)板塊下跌?？墒菑闹形缡毡P前的跳水來(lái)看，各行業(yè)板塊在股指向下跳水的過(guò)程之中，基本呈現(xiàn)普跌的狀態(tài)，很少有板塊能夠逆勢(shì)抗跌。這說(shuō)明，目前的急速上漲持續(xù)性普遍表現(xiàn)較差。并且從大單資金的情況來(lái)看，僅有20%的板塊獲得資金小幅流入，主力資金正在大幅出逃。上漲過(guò)程中，資金出現(xiàn)大幅出逃，短期誘多的跡象較為明顯。

　　從技術(shù)角度分析，今日打趴按在接連跌破短期5日、10日、20日均線之后，今日反彈在盤中已經(jīng)站上5日均線，而從30分鐘級(jí)別量能來(lái)看，在日線站上5日線之后繼續(xù)上攻的過(guò)程中，量能萎縮非常明顯，說(shuō)明大盤進(jìn)一步上攻的力度已經(jīng)明顯不足。另一方面，中小板和創(chuàng)業(yè)板指在短期的漲幅巨大，尤其是創(chuàng)業(yè)板指兩天漲幅已超過(guò)10%，使得KDJ指標(biāo)中J值迅速向上，短期超買嚴(yán)重。(來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng))

　　央行年內(nèi)再度降息 “改革?！鳖A(yù)期仍將持續(xù)

　　專家表示，降息目的是用強(qiáng)有力措施來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利于降低企業(yè)融資成本，有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定

　　中國(guó)人民銀行10日發(fā)布公告稱，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。這是央行今年以來(lái)的第二次降息。

　　“此次進(jìn)一步下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，重點(diǎn)就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，進(jìn)一步推動(dòng)社會(huì)融資成本下行，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展?！毖胄邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　按照國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，2014年11月和2015年3月，人民銀行先后兩次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款及存款基準(zhǔn)利率。隨著各項(xiàng)政策措施的逐步落實(shí)，金融機(jī)構(gòu)貸款利率持續(xù)下降，市場(chǎng)利率明顯回落，社會(huì)融資成本整體有所降低。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，外部需求波動(dòng)較大，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力。同時(shí)，國(guó)內(nèi)物價(jià)水平總體處于低位，實(shí)際利率仍高于歷史平均水平，為繼續(xù)適當(dāng)使用利率工具提供了空間。

　　該負(fù)責(zé)人表示，鑒于此，人民銀行決定自2015年5月11日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款及存款基準(zhǔn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

　　此前，央行曾在3月1日降低基準(zhǔn)貸款利率至5.35%，降低基準(zhǔn)存款利率至2.50%。

　　對(duì)此，民生證券宏觀研究員李奇霖昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，降息周期下的牛市股債雙牛的大邏輯未變。在房地產(chǎn)基建已成為過(guò)去，去產(chǎn)能化壓力凸顯，實(shí)體回報(bào)率不足意味著居民資產(chǎn)重配、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行以及債券類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升并存，股債雙牛仍可延續(xù)。

　　一位業(yè)內(nèi)人士昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，降息對(duì)股市無(wú)疑是重大利好。因?yàn)樨泿诺膬r(jià)格下降，使得企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本降低，也使得股市的融資成本降低，這都會(huì)刺激更多的資金向股市流動(dòng)。由于此次降息，股市無(wú)疑將會(huì)向上尋求對(duì)前期高點(diǎn)的突破，一旦放量突破，則新的主升浪即可確立。

　　該人士表示，降息最大利好的板塊就是房地產(chǎn)板塊。因?yàn)椋瑢?duì)于當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，貨幣價(jià)格高和資金壓力大是兩個(gè)最重要的矛盾。上次降息后，市場(chǎng)迎來(lái)一輪購(gòu)房潮，房地產(chǎn)企業(yè)的資金面壓力有所緩解。如今，再次降息，不但會(huì)促進(jìn)購(gòu)房者購(gòu)房，也會(huì)降低企業(yè)成本，故對(duì)房地產(chǎn)股來(lái)說(shuō)是重大利好。

　　英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，央行降息，其目的是用強(qiáng)有力措施來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利于降低企業(yè)融資成本，有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定，同時(shí)對(duì)減緩股市的下跌速度和下跌節(jié)奏有非常重要影響。(來(lái)源：證券日?qǐng)?bào))

　　黨報(bào)聲音>>>

　　人民日?qǐng)?bào)：沒(méi)出現(xiàn)所謂“外資撤離潮” 以后也不會(huì)出現(xiàn)

　　券商觀點(diǎn)>>>

　　華泰證券：降息提振有限 投資主線轉(zhuǎn)向三個(gè)方向

　　基金議降息：牛市格局將延續(xù) 地產(chǎn)基建板塊受益

　　海通證券:降息后擁抱股債雙牛

　　中信建投黃文濤：牛陡行情將繼續(xù)演繹

　　專家點(diǎn)評(píng)>>>

　　郭施亮：央媽和證監(jiān)會(huì)股民究竟要聽誰(shuí)的話？

　　桂浩明：調(diào)整沒(méi)有結(jié)束 牛市更沒(méi)有結(jié)束

　　主力持倉(cāng)>>>

　　一季度超600只基金重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板 持股市值上千億

　　創(chuàng)業(yè)板高價(jià)股背后：公募抱團(tuán)身影浮現(xiàn)價(jià)值幾何？

　　5374筆大宗交易暴露熱錢動(dòng)向 銀行等三行業(yè)是主戰(zhàn)場(chǎng)??? 責(zé)任編輯：