對(duì)于目前重倉(cāng)而且深度被套的投資者，建議就地趴下，可關(guān)注管理層的救市舉措。已經(jīng)跌了1000多點(diǎn)的情況下，再跌的空間應(yīng)該有限。

　　市場(chǎng)情緒化色彩濃重

　　主持人：目前市場(chǎng)持續(xù)大跌，投資者恐慌情緒蔓延，請(qǐng)問(wèn)如何看待這輪調(diào)整，大盤何時(shí)能止跌回升？

　　申萬(wàn)宏源錢啟敏：近期A股持續(xù)狂跌，其力度之大、殺傷力之強(qiáng)是過(guò)去20年來(lái)所罕見(jiàn)，而且本輪暴跌與以往不同的是以往的暴跌一般和政策導(dǎo)向一致，如2007年“530”管理層調(diào)高印花稅引發(fā)行情暴跌，以及6124點(diǎn)時(shí)管理層反復(fù)呼吁理性投資、發(fā)行中國(guó)石油調(diào)控市場(chǎng)導(dǎo)致出現(xiàn)歷史性頭部等，但這次管理層多管齊下、強(qiáng)力救市，大盤卻置若罔聞，持續(xù)暴跌，其挑戰(zhàn)權(quán)威、兩者相悖實(shí)在令人目瞪口呆。

　　從目前看，大盤暴跌連著暴跌，已經(jīng)失去了應(yīng)有的彈性和自我校正能力，就像一個(gè)彈簧被壓扁了，已經(jīng)失去自身的彈性。同時(shí)，市場(chǎng)的情緒化色彩極為濃重，場(chǎng)外的因素、傳言充斥市場(chǎng)，使得A股失去了理性分析，因此市場(chǎng)未來(lái)的表現(xiàn)仍然具有很大的不確定因素。從市場(chǎng)自身的角度，已經(jīng)跌了30%，技術(shù)性反彈甚至報(bào)復(fù)性反彈隨時(shí)可以發(fā)生，但周五的情況卻是剛剛翻紅又被無(wú)情地打了下去。如果周末管理層沒(méi)有“救市”大招，市場(chǎng)完全可能惡性循環(huán)，隨著平倉(cāng)的多米諾骨牌效應(yīng)擴(kuò)散，很難判斷何時(shí)能夠止跌。如果周末有重大政策出臺(tái)，那就要看針對(duì)性多強(qiáng)，力度多大，需要根據(jù)具體內(nèi)容做判斷，事先的主觀猜測(cè)并不靠譜。但一般而言，利好出臺(tái)引發(fā)反彈，在第一波反彈結(jié)束時(shí)也是要先退出來(lái)的。

　　等待大盤有效企穩(wěn)

　　主持人：那么投資者目前應(yīng)采取什么策略應(yīng)對(duì)調(diào)整？

　　申萬(wàn)宏源錢啟敏：至于投資者的操作。對(duì)目前還有資金又喜歡做短線的投資者，可以在每天2點(diǎn)后逢低買入，在第二天上午、最晚不遲于第三天上午逢高拋出，做短線差價(jià)。這一操作一定要短平快，見(jiàn)好就收，不可貪戀，以免泥牛入海。

　　其次對(duì)目前低倉(cāng)位而又喜歡中長(zhǎng)線的投資者，由于短線市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，未來(lái)仍有較大不確定性，因此在行情有效企穩(wěn)前不建議大舉參與。后市即便企穩(wěn)，市場(chǎng)人氣的恢復(fù)也需要較長(zhǎng)階段，未來(lái)可能轉(zhuǎn)入箱體震蕩、結(jié)構(gòu)性分化的走勢(shì)。投資者不妨繼續(xù)觀望，等市場(chǎng)企穩(wěn)、回歸正常理性之后再做定奪。

　　第三，對(duì)于目前已經(jīng)重倉(cāng)而且深度被套的投資者，相信這種投資者目前占了絕大多數(shù)。建議就地趴下，固守待援?？申P(guān)注管理層的救市舉措，已經(jīng)跌了1000多點(diǎn)的情況下，再跌的空間應(yīng)該有限，因此“事已至此，既來(lái)之，則安之”，相信天也塌不下來(lái)。

　　最后，對(duì)于目前還帶有較大杠桿的投資者，此次暴跌已經(jīng)充分感受到了杠桿的巨大殺傷力，因此后市一旦企穩(wěn)反彈，應(yīng)千方百計(jì)收縮杠桿，降低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。就像是頂風(fēng)行路，你還撐著一把大傘，那就更加容易被風(fēng)吹走了。 ：