受全球股票市場大幅度反彈及A股政策頻出影響，深滬A股市場繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩反彈態(tài)勢。周三深滬A股反彈量能放大，上海綜指站上3200點。當(dāng)日深圳市場量能超越上海，表明市場中小市值超跌股票的反彈更為強勁，初步統(tǒng)計兩市漲停個股超過200家，更多集中于深市。

　　從大的市場軌跡來看，筆者認為，無論是美股、日股、香港等市場的強勁上漲，都是對前期重要破位點的一個回抽。如果我們來看深滬市場，實際上也是一個對前期上海綜指破位3373點的一個回抽，至少先看回抽。從大的軌跡形態(tài)來看，八個重要的股票市場指數(shù)在近期均出現(xiàn)了死亡交叉，重要支撐破位，目前的反彈暫看成回抽從技術(shù)上是概率較大的。

　　通過上海綜指來看，我們發(fā)現(xiàn)，上海市場在8月跌破3373點后，出現(xiàn)了幾次回抽，均難以回到，時間周期已過去12個交易日，其均末能顯示觸及，表明此點位的破位是有效的。本次回抽力度相對強些，但與政策的密集出臺有關(guān)，而量能放大的規(guī)律較為不確定，因此我們研究認為，回抽過程中可能仍然會有政策刺激，但能否觸太則面臨極大的困難。從時間破位的有效性來看，技術(shù)軌跡顯示有效破位，波浪理論的C5浪應(yīng)創(chuàng)新低，但政策護盤密集，這形成了市場與 政策的博弈，而我們認為，市場底未有效形成，市場回抽能否成功取決于量能要持續(xù)的放大，但不規(guī)則的放大已面臨一個較大的阻力。

　　總體來看，筆者認為，宏觀經(jīng)濟的不確定性演變與技術(shù)回抽的時間規(guī)律顯示，回抽式反彈困難較大，如果近期量能不能保持，則宜逢高先減持，相反，則可謹(jǐn)慎樂觀。從操作策略來看，筆者依然認為超跌中小市值的業(yè)績股是適量關(guān)注的重點，而穩(wěn)健的投資者繼續(xù)保持戰(zhàn)略觀望，觀察政策面與量能、回抽點的壓力或有效破位情況而定。

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