1月22日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，在近幾年淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能9000多萬噸的基礎(chǔ)上，再壓減粗鋼產(chǎn)能1億-1.5億噸。業(yè)內(nèi)人士指出，在供給側(cè)改革推動下，隨著退出方式、專項配套資金、債務(wù)處理、人員處置相關(guān)配套政策逐步落地，鋼鐵行業(yè)過剩產(chǎn)能有望加速“出清”。

　　設(shè)定去產(chǎn)能目標(biāo)

　　當(dāng)前，鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，產(chǎn)能利用率低下，惡性競爭加劇，鋼材價格持續(xù)下行，鋼鐵企業(yè)效益大幅下降，減產(chǎn)停產(chǎn)企業(yè)持續(xù)增多，企業(yè)風(fēng)險在加速集聚。產(chǎn)能過剩對于鋼鐵行業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生持續(xù)的阻力，去產(chǎn)能和供給側(cè)改革成為鋼鐵行業(yè)主基調(diào)。

　　隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整，鋼鐵行業(yè)市場需求下降，2015年粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)1981年以來首次負(fù)增長。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測顯示，2015年中國粗鋼產(chǎn)量80383萬噸，同比下降2.3%。意味著鋼鐵生產(chǎn)消費已過峰值，隨著整體經(jīng)濟增速下滑進入了弧頂下行區(qū)。

　　產(chǎn)能過剩直接后果是企業(yè)虧損加劇，鋼鐵行業(yè)盈利大幅下降。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2015年1-11月，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入26664億元，同比下降19.3%；虧損531.32億元。2014年同期為盈利243.87億元。

　　蘭格鋼鐵研究中心王國清表示：“國務(wù)院常務(wù)會議對壓減鋼鐵產(chǎn)能目標(biāo)設(shè)置了區(qū)間，雖然沒有設(shè)定具體實施周期，但足以反映對去產(chǎn)能的目標(biāo)和決心。接下來各地對于總體壓減鋼鐵產(chǎn)能目標(biāo)具體分解和實施辦法有望出臺。”2016年，鋼鐵行業(yè)將進入去產(chǎn)能的逐步發(fā)力期，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能有望打出階段性的殲滅戰(zhàn)，僵尸企業(yè)加速出清。

　　重組轉(zhuǎn)型有望提速

　　國常會提出，以更加嚴(yán)格的安全、環(huán)保、質(zhì)量、能耗等標(biāo)準(zhǔn)，依法依規(guī)推動落后產(chǎn)能限期退出，引導(dǎo)企業(yè)通過兼并重組、轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)、搬遷改造等主動退出產(chǎn)能。王國清表示：“在企業(yè)兼并重組、轉(zhuǎn)型升級的有效實施下，鋼鐵行業(yè)景氣度有望回升?！?/p>

　　2015年3月，工信部發(fā)布《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策(征求意見稿)》。該意見稿提出，兼并重組步伐加快，到2025年，前十家鋼鐵企業(yè)(集團)粗鋼產(chǎn)量占全國比重不低于60%，形成3-5家在全球范圍內(nèi)具有較強競爭力的超大型鋼鐵企業(yè)集團，以及一批區(qū)域市場、細(xì)分市場的領(lǐng)先企業(yè)。支持優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)強強聯(lián)合，鼓勵具有實力的鋼鐵企業(yè)開展跨國并購，鼓勵鋼鐵企業(yè)與上下游企業(yè)兼并重組。

　　“鋼企兼并重組，一方面可提高鋼企的產(chǎn)業(yè)集中度，提高產(chǎn)業(yè)鏈上的議價能力，或通過實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟降低生產(chǎn)成本；另一方面取長補短可促進資源的優(yōu)化配置，提高企業(yè)的國際競爭力和經(jīng)營效率?！睆V發(fā)證券分析師李莎表示，鋼鐵上市企業(yè)積極探索轉(zhuǎn)型升級之路，或打造“鋼鐵+節(jié)能環(huán)保”雙輪驅(qū)動力，或發(fā)展電商平臺，提高生產(chǎn)技術(shù)以及生產(chǎn)智能化，未來行業(yè)復(fù)蘇之下轉(zhuǎn)型公司業(yè)績有望逐步改善。

　　配套政策助力

　　王國清表示，“在去產(chǎn)能的過程中，需要相關(guān)部門共同發(fā)力，在財政稅收、環(huán)保、企業(yè)運營等方面實施‘組合拳’，鋼鐵行業(yè)才能實現(xiàn)壓減產(chǎn)能的新突破?！贝舜螄裁鞔_提出要完善支持政策。設(shè)立工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項獎補資金，按規(guī)定對地方化解過剩產(chǎn)能中的人員分流安置給予獎補。支持金融機構(gòu)做好呆賬核銷和抵債資產(chǎn)處置，完善不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓政策。支持保險資金等社會資本參與企業(yè)并購重組，發(fā)展相關(guān)產(chǎn)權(quán)交易市場。

　　“鋼鐵行業(yè)作為關(guān)乎國計民生的資金密集型重要基礎(chǔ)材料工業(yè)，企業(yè)減產(chǎn)甚至關(guān)閉，銀行潛在的大額壞賬等將成為去產(chǎn)能過程中的必需要解決的問題，配套政策支持將助推去產(chǎn)能提速?！崩钌硎尽?/p>

　　2015年12月，受產(chǎn)量下降、出口增加和國家去產(chǎn)能政策的影響，鋼材價格出現(xiàn)止跌趨穩(wěn)并小幅回升走勢。但由于國內(nèi)市場仍處于需求淡季，供大于求態(tài)勢未有改觀。根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2015年12月末，全國主要市場鋼材社會庫存量降至862萬噸，連續(xù)第9個月下降，環(huán)比減少52萬噸，降幅為5.70%。進入1月以來，鋼材庫存由降轉(zhuǎn)升，截至1月中旬升至867萬噸，比上年末增加5萬噸，升幅為0.56%；鋼材社會庫存止降回升，與臨近春節(jié)需求疲軟有關(guān)，市場總體預(yù)期仍然較低。

　　李莎表示：“供給側(cè)改革的核心在于提高全要素生產(chǎn)率，旨在調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，使要素實現(xiàn)最優(yōu)配置，提升經(jīng)濟增長的質(zhì)量和數(shù)量。在供給側(cè)改革推動下，隨著退出方式、專項配套資金、債務(wù)處理、人員處置相關(guān)配套政策逐步落地，鋼鐵行業(yè)過剩產(chǎn)能有望加速‘出清’，供給側(cè)改革將是鋼鐵行業(yè)2016年最重要的投資主題之一?！?/p>

　　長江證券分析師王鶴濤指出：“由于產(chǎn)能調(diào)整始終滯后于需求，在缺乏需求好轉(zhuǎn)的情況下，即便鋼鐵行業(yè)過剩產(chǎn)能實現(xiàn)了有效出清，鋼價也難以實質(zhì)性上漲，行業(yè)盈利因產(chǎn)能利用率提升獲得改善，但幅度相對有限?！?/p>

　　鋼鐵概念股一覽

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