目前上市公司年報及季報處于集中公布期，筆者觀察到一些優(yōu)質(zhì)上市公司不僅業(yè)績優(yōu)良，也同時推出的大比例分紅的方案，而從證券市場及國際資本市場此類變化來看，研究認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)公司所推出的高比例分紅是我國資本市場發(fā)展的一個積極因素。

　　長期以來，上市有錢不回報的現(xiàn)象一直為市場所詬病，但隨著我國上市公司規(guī)模與資本市場的不斷發(fā)展，這種現(xiàn)象正在發(fā)生大的變化，盡管我國上市公司還很少有一年分紅2－4次的公司，但高現(xiàn)金分紅方案出現(xiàn)在2015年財報中，并集中于優(yōu)質(zhì)公司是個可喜現(xiàn)象。

　　觀察發(fā)現(xiàn)，日前深滬兩市第一酒業(yè)高價股，貴州茅臺(600519.SH)10股派61.7元的高額分紅驚艷了資本市場，2015年度貴州茅臺實現(xiàn)凈利潤155.03億元，其77.52億元的現(xiàn)金分紅總額，相當(dāng)于去年一半的凈利潤“被分配”了。WIND數(shù)據(jù)顯示，公司自2001年上市一來，已經(jīng)累計實施了15次分紅，累計實現(xiàn)利潤888.3億元，而累計現(xiàn)金分紅額卻高達(dá)273.71億元，分紅率超過了30.81%。但隨后我們研究觀察發(fā)現(xiàn)，部分區(qū)域優(yōu)質(zhì)上市公司也不相讓，從年報情況來看，A股公司現(xiàn)金分紅最高的公司集中在藍(lán)籌股，目前雙匯發(fā)展與宇通客車可謂最為引市場注目，也是集貴族茅臺后的兩家現(xiàn)金分紅比例最高的公司之一。

　　國內(nèi)肉類食品加工業(yè)龍頭——雙匯發(fā)展(000895.SZ)2016年3月30日公布的2015 年報顯示：全年實現(xiàn)收入447 億，同比下降2.2%，歸母凈利潤42.56 億，同比增長5.34%，EPS 為1.29 元，符合我們的預(yù)期.經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額57.7 億，同比增長22%；單四季度收入125 億，同比略降0.4%，歸母凈利潤11.36 億，同比增長30%，利潤分配方案10 派12.5 元(含稅)。根據(jù)分紅方案，基于其現(xiàn)有股本，雙匯發(fā)展本次共計派現(xiàn)總額高達(dá)41.24億元。其中的最大受益者要數(shù)大股東雙匯實業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司：持股數(shù)為5.5億股，占總流通股本的30.28%，以此計算，大股東將獲現(xiàn)金6.88億元。但賺42億分41億，這幾乎等同于“賺多少分多少！”的豪舉，仍在A股市場迎來圍觀一片，更有不少投資者在各種形式中為雙匯點贊，直呼那些從不分紅的股市“鐵公雞”們要向雙匯學(xué)習(xí)。

　　在上述兩家公司高比例分紅方案推出后，又一家制造業(yè)公司推出高比例分紅方案。汽車制造業(yè)龍頭宇通客車(600066.SH) 祭出一份也可堪稱A股史上最“豪”的分紅方案。4月4日晚間，宇通客車發(fā)布2015年年報，年報信息顯示，2015年宇通客車實現(xiàn)營業(yè)收入312.11億元，同比增長21.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤35.35億元，同比增長35.31%。與此同時，宇通客車還公布其分紅方案，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元(含稅)。據(jù)測算，按照目前宇通客車股本22.13億股來計算，每10股分紅15元，最后分紅將分掉33.2億元，這一數(shù)字將達(dá)到其2015年凈利潤35.35億的93.94%。換句話說，也就是宇通客車將其2015年凈利潤幾乎全部用于分紅，不得不說對投資者是十分的慷慨。同時，我們研究發(fā)現(xiàn)，2013年宇通客車分紅是每10股派息5元(含稅)，當(dāng)期分紅6.36億元，占2013年凈利潤18.22億元的34.94%；2014年分紅為每10股派息10元(含稅)同時每10股轉(zhuǎn)贈5股，當(dāng)期分紅14.77億元，占2014年凈利潤26.12億元的56.55%，可以明顯看到高比例分紅軌跡明顯且持續(xù)。

　　目前上市公司年報與季報仍在繼續(xù)，還有哪家公司推出高比例現(xiàn)金分紅還有待觀察。從市場數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，目前除了貴州茅臺、雙匯發(fā)展、宇通客車高比例現(xiàn)金分紅外，A股公司中部分公司披露了現(xiàn)金分紅預(yù)案也較為引人關(guān)注，比如華東醫(yī)藥擬每10股送12.5元，江鈴汽車也推出了每10股送10.3元的分紅方案，四通新材也推出了每10股送10元的方案。此外，上海家化、華域汽車、東阿阿膠等數(shù)只個股每10股的分紅水平也在8元之上等。中國上市公司特別是優(yōu)質(zhì)上市公司能夠注重現(xiàn)金分紅并提高比例是個令投資者欣慰的事。筆者認(rèn)為這是上市公司注重股東回報的積極信號，盡管與國際資本市場優(yōu)質(zhì)上市公司所推行的季、半年、年度現(xiàn)金分紅仍有整體上的差距，但目前年報所顯示的高現(xiàn)金分紅可以說是中國資本市場的一個積極信號，只是面與體量上仍有待提升。

　　上述兩家公司高比例分紅方案推出后，又一家制造業(yè)公司推出高比例分紅方案。汽車制造業(yè)龍頭宇通客車(600066.SH) 祭出一份也可堪稱A股史上最“豪”的分紅方案。4月4日晚間，宇通客車發(fā)布2015年年報，年報信息顯示，2015年宇通客車實現(xiàn)營業(yè)收入312.11億元，同比增長21.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤35.35億元，同比增長35.31%。與此同時，宇通客車還公布其分紅方案，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元(含稅)。據(jù)測算，按照目前宇通客車股本22.13億股來計算，每10股分紅15元，最后分紅將分掉33.2億元，這一數(shù)字將達(dá)到其2015年凈利潤35.35億的93.94%。換句話說，也就是宇通客車將其2015年凈利潤幾乎全部用于分紅，不得不說對投資者是十分的慷慨。同時，我們研究發(fā)現(xiàn)，2013年宇通客車分紅是每10股派息5元(含稅)，當(dāng)期分紅6.36億元，占2013年凈利潤18.22億元的34.94%；2014年分紅為每10股派息10元(含稅)同時每10股轉(zhuǎn)贈5股，當(dāng)期分紅14.77億元，占2014年凈利潤26.12億元的56.55%，可以明顯看到高比例分紅軌跡明顯且持續(xù)。

　　目前上市公司年報與季報仍在繼續(xù)，還有哪家公司推出高比例現(xiàn)金分紅還有待觀察。從市場數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，目前除了貴州茅臺、雙匯發(fā)展、宇通客車高比例現(xiàn)金分紅外，A股公司中部分公司披露了現(xiàn)金分紅預(yù)案也較為引人關(guān)注，比如華東醫(yī)藥擬每10股送12.5元，江鈴汽車也推出了每10股送10.3元的分紅方案，四通新材也推出了每10股送10元的方案。此外，上海家化、華域汽車、東阿阿膠等數(shù)只個股每10股的分紅水平也在8元之上等。中國上市公司特別是優(yōu)質(zhì)上市公司能夠注重現(xiàn)金分紅并提高比例是個令投資者欣慰的事。筆者認(rèn)為這是上市公司注重股東回報的積極信號，盡管與國際資本市場優(yōu)質(zhì)上市公司所推行的季、半年、年度現(xiàn)金分紅仍有整體上的差距，但目前年報所顯示的高現(xiàn)金分紅可以說是中國資本市場的一個積極信號，只是面與體量上仍有待提升。

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