周四收盤，滬指下跌0.02%報2806點，深成指上漲0.4%報9733點，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.84%報2037點。早盤股指震蕩走高，題材股表現(xiàn)活躍，但由于量能不足，午后逐步下探尋求支撐，滬指收盤險守2800點。大盤今日未能守穩(wěn)漲勢，十日線壓力明顯，市場觀望情緒濃厚。盤面上看，稀土永磁、OLED、觸摸屏、國產(chǎn)軟件等板塊漲幅居前，油品升級、白酒、證券等板塊跌幅居前。滬股通凈流入逾1億。

　　美聯(lián)儲去年12月啟動近十年來首次加息，但此后全球經(jīng)濟(jì)增長放緩和金融市場大幅波動令美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂增加，在今年的三次貨幣政策例會上均決定維持聯(lián)邦基金利率不變。美聯(lián)儲計劃于６月14日至15日舉行下一次貨幣政策例會。近日來，多位美聯(lián)儲官員公開表示，市場低估了美聯(lián)儲在６月加息的可能性。

　　對應(yīng)的，就在5月19日，境內(nèi)銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價設(shè)于6.5531元，較上一日大幅下調(diào)315個基點。6月升息預(yù)期的修正，或支撐美元進(jìn)一步上行，人民幣匯率維穩(wěn)壓力將卷土重來。人民幣主動加大貶值，會導(dǎo)致部分國際資本流出，對股市流動性必將構(gòu)成一定威脅，因而對A股是具備一定的利空影響的。而且近期滬股通持續(xù)流出，資金供給不足將是遏制股指走強(qiáng)的最大變量。

　　雖然國際資本市場風(fēng)云變幻、詭譎多變，不過人民幣并沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，因而對股市的不利影響也是有限的。當(dāng)前市場還是處于存量資金博弈的階段，多空暫時處于一個動態(tài)均衡的狀態(tài)。尤其是最近8個交易日，滬指基本是在2800-2850點上下做窄幅箱體整理。因為持續(xù)地量的原因，短期多空維持動態(tài)平衡的博弈狀態(tài)，也就是說當(dāng)前市場的上下空間都是極其有限的。短期市場基本處于底部區(qū)域，下行空間不大，如果下行，要重點關(guān)注滬指在2800點一線的支撐力度。

　　具體操作上，要保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。市場走勢整體低迷的情形下，資金熱炒中小創(chuàng)的熱情會銳減，因而要防止中小創(chuàng)持續(xù)殺跌的走勢。同時，在股指持續(xù)下跌的背景下，諸多資金尤其是機(jī)構(gòu)資金正在積極尋求長線投資價值板塊，資金的避險意識大大提升。投資者可以重點公司業(yè)績較好的等防御性板塊。這些板塊的質(zhì)優(yōu)個股有望迎來估值修復(fù)的契機(jī)，而且可能會是一個中長期行為。

　　免責(zé)聲明：本文內(nèi)容及觀點僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。一切有關(guān)本文涉及上市公司的準(zhǔn)確信息，請以滬深交易所公告為準(zhǔn)。股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。

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