和信研究跟蹤A股市場(chǎng)資金博弈軌跡發(fā)現(xiàn)，在今年元旦后，市場(chǎng)主力資金、超大戶資金、中小資金博弈的格局沒有明顯變化，去年底主力資金凈流入為負(fù)的情況繼續(xù)，中小資金凈流入為正的情況繼續(xù)演繹。需要說明的是，2017年1月4日，深滬股市開局收陽(yáng)，當(dāng)日結(jié)束了34天主力資金持續(xù)凈流入為負(fù)的情況，當(dāng)日主力資金凈流入轉(zhuǎn)正，但在接下后的數(shù)個(gè)交易日，繼續(xù)呈現(xiàn)負(fù)值流出。

　　需要指出的是品種此類數(shù)據(jù)略有不同，指標(biāo)股護(hù)盤帶動(dòng)的部分股票則呈現(xiàn)主力資金凈流入近日為正，比如工商銀行、中國(guó)石油等。

　　歷史跟蹤發(fā)現(xiàn)，去年國(guó)慶后2016年11月14日至2016年12月30日(共34個(gè)交易日)，上海綜指指數(shù)其間出現(xiàn)了上漲—震蕩—回落的格局，但對(duì)比其間的主力資金凈流入情況來看，期間數(shù)據(jù)顯示卻是清一色凈流出。超大單、大單凈流入也是負(fù)多正少，而中小單卻顯示清一色的凈流入，這反映了市場(chǎng)博弈加深軌跡，這也上述階段內(nèi)市場(chǎng)指數(shù)調(diào)整的的重要因素。

　　今年元旦過后，僅一日主力資金凈流入為正，其后則承接了去年持續(xù)流出的格局，再次回到了三者博弈的原始軌跡。

　　從上述對(duì)比情況來看，主力資金在2017年1月3日至16日的10個(gè)交易日，其總體呈現(xiàn)凈入為負(fù)值，同期超大單、大單凈流出與主力資金相似，而中小單和小單的情況卻顯示凈流入，小單資金流向數(shù)據(jù)顯示：在觀察期的10個(gè)交易日中，全部為凈流入。2017年1月4日，滬綜指收陽(yáng)，1月4日主力資金凈流入由負(fù)轉(zhuǎn)正，但此現(xiàn)象僅曇花一現(xiàn)，之后再次延續(xù)去年的凈流出情況。這反映出市場(chǎng)機(jī)構(gòu)、大戶投資者與中小投資者之間的差異性投資變化，同時(shí)，目前我國(guó)依然是中小投資者構(gòu)成了市場(chǎng)占比較大現(xiàn)狀，因此這一現(xiàn)象值得投資者深入思考，但隨著機(jī)構(gòu)隊(duì)伍的擴(kuò)大，未來A股市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)或漸變。

　　上述數(shù)據(jù)是我們通過市場(chǎng)觀察并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)資金流向統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)進(jìn)行的數(shù)據(jù)綜合分析，互聯(lián)網(wǎng)資金流向統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)采用最先進(jìn)的“云計(jì)算”技術(shù)，實(shí)時(shí)采集上交所、深交所的Level-2高速行情數(shù)據(jù)，通過服務(wù)器集群的海量運(yùn)算，精確分析大單的交易瞬時(shí)流向和單數(shù)差關(guān)系，利用還原算法揭示市場(chǎng)大單的流向，因此數(shù)據(jù)結(jié)合具有現(xiàn)實(shí)分析意義。

　　不過，對(duì)于元旦節(jié)后的市場(chǎng)回落，市場(chǎng)品種主力資金凈流入的變化相對(duì)明顯，這也構(gòu)成了滬市指數(shù)相對(duì)回落幅度不大的重要原因，也是指數(shù)失真，市場(chǎng)總體虧損面增加的重要反映。比如中國(guó)石油、工商銀行、貴州茅臺(tái)等指標(biāo)股的資金變化即能說明問題。

　　從市場(chǎng)博弈角度來看，指標(biāo)股的一舉一動(dòng)對(duì)于指數(shù)影響較為明顯，近期深圳創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了重挫式下跌，而上海綜指則跌幅相對(duì)不大，如果細(xì)分市場(chǎng)觀察，指標(biāo)股的護(hù)盤較為明顯，而由于這種護(hù)盤作用與力量的存在，則體現(xiàn)出市場(chǎng)主力資金凈流入在不同品種上的階段性差異程度。

　　我們研究認(rèn)為，通過數(shù)據(jù)觀察，市場(chǎng)總體主力資金凈流入依然體現(xiàn)為負(fù)值持續(xù)，而中小投資者凈流入為正值延續(xù)，這在某種程度上反映出市場(chǎng)機(jī)構(gòu)與中小投資者的一種博弈，由于市場(chǎng)指標(biāo)股護(hù)盤、中小創(chuàng)股票重挫的現(xiàn)實(shí)格局呈現(xiàn)，因此體現(xiàn)到市場(chǎng)中，就體現(xiàn)出虧損面擴(kuò)散與參與度不足的市場(chǎng)特征，就目前市場(chǎng)所反映的資金變化來看，中國(guó)股票市場(chǎng)的投資者構(gòu)成上依然是中小投資者占較大成份，但隨著機(jī)構(gòu)隊(duì)伍的不斷發(fā)展，未來市場(chǎng)格局將會(huì)發(fā)生變化，目前來看，這種博弈格局仍在演繹之中。

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