周二短暫的再展“雄風(fēng)”后，雄安新區(qū)概念昨日又陷入重度回調(diào)。A股繼續(xù)調(diào)整格局，拋售加劇態(tài)勢下，逾1500只個(gè)股下跌，逾20只跌停。分析認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑與監(jiān)管情緒尚未消去，5月市場仍處于存量資金博弈格局，投資者應(yīng)轉(zhuǎn)換概念炒作的思路，回歸盈利匹配度契合的績優(yōu)龍頭股上來。

　　雄安板塊分化嚴(yán)重

　　昨日股指跳空低開，早盤在白酒與軍工股拉升下，一度上至3148點(diǎn)。但隨著雄安新區(qū)板塊的嚴(yán)重分化，股指快速回落，午后一度跌逾0.6%，創(chuàng)業(yè)板指在小盤股拖累下午后更是跌近1%。最終，滬指報(bào)3135.35點(diǎn)，跌幅0.27%；深成指報(bào)10184.14點(diǎn)，跌幅0.39 %；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1840.45點(diǎn)，跌幅0.56%。

　　低迷行情中熱點(diǎn)快速輪換。首先，以天山股份的早盤漲停為標(biāo)志，其所在的“一帶一路”與新疆板塊接連走高，北新路橋跟漲，昨日“脫帽”的八一鋼鐵也強(qiáng)勢漲停，位居新疆板塊之首。聯(lián)動(dòng)之下，次新股也卷土重來，除廣州港外，坤彩科技與東方中科等逾20只個(gè)股漲停。同時(shí)，在首飛消息刺激下，大飛機(jī)板塊異軍突起，除了博云新材漲停外，寶鈦股份與鋼研高納也漲逾3%。但由于個(gè)股嚴(yán)重分化，跌逾3%的雄安新區(qū)讓市場“大為失色”。人氣龍頭冀東裝備強(qiáng)勢不再，全天震蕩后漲幅竟不到1%，京漢股份與保變電氣等4只前期強(qiáng)勢股趴上跌停，占全市21只跌停股的近1/5。最終，新疆、碳纖維、大飛機(jī)、量子通信、次新股等板塊漲幅居前；雄安新區(qū)、特高壓、在線旅游、職業(yè)教育、污水處理等板塊跌幅居前。

　　萎靡市態(tài)，還可以從資金面得到佐證。昨日兩市成交4312.99億元，較上一交易日的4016.08億元基本沒有起色。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，昨日共有172.81億元主力凈流出，雖然有12個(gè)行業(yè)板塊喜獲主力微幅介入，但遠(yuǎn)沒法與房地產(chǎn)近21億元的大力拋售相比。重度回調(diào)的雄安新區(qū)的拋售力度更是高達(dá)69.31億元。

　　盈利改善是核心邏輯

　　5月前兩個(gè)交易日，兩市走勢整體偏弱。隨著雄安概股的啞火，其他“一帶一路”與新疆板塊等局部小熱點(diǎn)沖擊力明顯不足。觀點(diǎn)認(rèn)為，5月市場仍處于存量資金博弈格局，市場不具備水漲船高的基礎(chǔ)。

　　“最新的官方及非官方PMI都呈現(xiàn)環(huán)比回落，鋼鐵與石油等商品價(jià)格也出現(xiàn)大幅下挫，經(jīng)濟(jì)上漲動(dòng)力明顯不足?！甭?lián)儲證券首席投顧胡曉輝表示，除去經(jīng)濟(jì)基本面情況外，近期銀行委外回收的資金高達(dá)千億元甚至上萬億元，金融監(jiān)管的負(fù)面情緒仍未結(jié)束，市場上行明顯缺少支撐。

　　休整行情中，投資邏輯應(yīng)回歸到盈利匹配度契合的績優(yōu)龍頭股上來。

　　“中期看，中樞抬升震蕩市不變，盈利改善是核心邏輯。”海通證券分析師荀玉根表示，A股進(jìn)入二維投資時(shí)代，“消費(fèi)升級+主題周期+價(jià)值成長”是主線?！皬?016年年報(bào)和2017年一季報(bào)來看，石油石化、基礎(chǔ)化工、建材、電子、汽車、環(huán)保、白酒、小家電等行業(yè)，均為凈利穩(wěn)定增長且與估值匹配的行業(yè)。”

　　國金證券也認(rèn)為，“一帶一路”、雄安新區(qū)等熱門已有較大漲幅，相關(guān)主題或?qū)⑦M(jìn)一步分化。后市眼光該轉(zhuǎn)向新的接力主題。其中，大消費(fèi)板塊業(yè)績確定性強(qiáng)，受監(jiān)管影響較小，且在深港通的“北上資金”注入下，一度引發(fā)市場資金抱團(tuán)取暖。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則表示，從大類資產(chǎn)配置來看，受強(qiáng)勢監(jiān)管影響而流出債市的資金或許將轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股藍(lán)籌股。同時(shí)，全球股市升溫也預(yù)示著大盤的低迷現(xiàn)狀不會(huì)持續(xù)太久。

　　(原標(biāo)題：A股萎靡熱點(diǎn)渙散 投資回歸績優(yōu)龍頭股) ：