本周四上證綜指因權(quán)重股集體走強而大漲，其余股指走勢較弱。截至收盤，上證綜指漲1.43%至3107.83點。深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三綜指分別漲0.72%、0.61%、0.31%。早盤銀行等權(quán)重股就往上猛拉，這造成小票跳水。午后券商股又猛拉，市場人氣才得以扭轉(zhuǎn)，最終小票也大多收復(fù)了失地。

　　券商股猛拉表明主力投入了資金，因這個板塊籌碼相當分散，這是扭轉(zhuǎn)投資者悲觀預(yù)期的重要一環(huán)。只有護盤者砸入真金白銀，市場情緒才會扭轉(zhuǎn)。類似于工行、中石油這樣的品種，實際上有大量籌碼不會流通，幾乎就是莊股，所以拉升這些個股對市場人氣的帶動作用有限。

　　次新股昨日表現(xiàn)平平，雄安概念遠強于次新股。該格局已維持一段時間了，這應(yīng)與IPO過快及次新股限售股不斷解禁相關(guān)。雄安概念雖然也有所擴容，但擴容速度遠低于次新股，更何況雄安概念并不存在大規(guī)模限售股解禁的問題。

　　我覺得次新股的估值重心在中長期仍可能逐漸下移，除非IPO速度顯著放緩，或管理層對限售股解禁作出“更合理”安排。目前上市公司良莠不齊，有些公司上市圈錢后會去買理財產(chǎn)品，有些公司主業(yè)變來變?nèi)?，熱衷于“講故事”……個人認為，至少這部分公司，根本是不必來上市的。

　　雖然次新股、小票、績差股等的估值重心中長期可能下移，但這一般會有個過程，其間反復(fù)可能極多。在某些時段，次新股也會有行情，且可能漲幅驚人。投資者可以戰(zhàn)略性減持次新股，但不宜追低殺出，應(yīng)在波段反彈高點減持。

　　美聯(lián)儲會議紀要基本上坐實了市場關(guān)于6月加息的預(yù)期，而且基本上坐實了“最快年內(nèi)縮表”的預(yù)期，不過美聯(lián)儲的表述不是特別強硬。整體而言，該會議紀要對A股的影響屬于中性。

　　由權(quán)重股強勢來看，我認為這雖然不是什么好現(xiàn)象，卻也完全展現(xiàn)出了有關(guān)方面“堅定護盤”的決心。目前投資者操作起來會比較糾結(jié)，到底是跟風(fēng)“漂亮50”還是繼續(xù)拿著小票。

　　個人認為，投資者如果真拿了小票，一般沒必要刻意去換成權(quán)重股。在我眼中，權(quán)重股確存在“忽然使壞”可能。比如，2015年股市大調(diào)整時，當時護盤方先是拉兩桶油、銀行等權(quán)重股，可最終還是拉升了樂視之類小票，所有個股都產(chǎn)生了顯著反彈。