A股成功“入摩”大盤(pán)震蕩 上海國(guó)改和次新股活躍 2017年06月21日 14:13來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 四度闖關(guān)今朝圓夢(mèng)，a股成功的“入摩”。滬指早盤(pán)震蕩，上海國(guó)改和次新股活躍，特斯拉概念夭折，英聯(lián)股份閃崩再度跌停。截至發(fā)稿，滬指下跌0.11%報(bào)3135.71點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板下跌0.57%報(bào)1810.92點(diǎn)。特斯拉龍頭天汽模高開(kāi)低走，高送轉(zhuǎn)跌幅靠前，次新股保隆科技兩連板。

　　東北證券：機(jī)構(gòu)相對(duì)散戶(hù)在端午節(jié)前后開(kāi)始出現(xiàn)較大幅度的凈買(mǎi)入，機(jī)構(gòu)的凈買(mǎi)入有助于穩(wěn)定市場(chǎng)磨底的震蕩區(qū)間，正式的反彈還需要等待散戶(hù)群體賣(mài)壓減弱后。將a股納入msci新興市場(chǎng)指數(shù)，最終納入方案略超市場(chǎng)預(yù)期，有助于推動(dòng)短期的調(diào)整進(jìn)程，但我們也不建議給予msci是否納入a股過(guò)高的影響權(quán)重，msci因素能夠影響市場(chǎng)的步伐但不足以改變方向。

　　國(guó)泰基金：今天凌晨4點(diǎn)左右，msci宣布a股闖關(guān)成功，被納入msci新興市場(chǎng)指數(shù)和msci acwi全球指數(shù)。我們認(rèn)為msci納入a股對(duì)市場(chǎng)的短期影響主要是投資者情緒方面的提振，中長(zhǎng)期看來(lái)則會(huì)對(duì)投資者結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。以下觀點(diǎn)供大家寫(xiě)稿填版參考。 a股闖關(guān)msci成功，短期提振情緒，更多影響在長(zhǎng)期6月21日，北京時(shí)間凌晨4點(diǎn)左右，msci公布2017年度市場(chǎng)分類(lèi)評(píng)審結(jié)果：中國(guó)a股被納入msci新興市場(chǎng)指數(shù)和msci acwi全球指數(shù)。msci決定納入能通過(guò)滬股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盤(pán)a股，初始納入msci 新興市場(chǎng)指數(shù)的a股數(shù)目為222只。 我們認(rèn)為msci納入a股對(duì)市場(chǎng)的短期影響主要是投資者情緒方面的提振，中長(zhǎng)期看來(lái)則會(huì)對(duì)投資者結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。主要原因?yàn)椋篴股納入初期涉及到的數(shù)量不多、比例不高且在明年年中才開(kāi)始配置，因此短期資金流入規(guī)模不大，疊加前期個(gè)股已累計(jì)一定漲幅，因此短期影響將主要體現(xiàn)在投資者情緒方面。從長(zhǎng)期來(lái)看，海外投資者對(duì)a股參與度會(huì)進(jìn)一步提升，對(duì)a股的認(rèn)知度和覆蓋度上升，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化的趨勢(shì)有望加速，a股的投資風(fēng)格逐步理性化，在機(jī)制和制度上將逐漸走向完善。相關(guān)的權(quán)重較高、增長(zhǎng)與估值匹配度較好的行業(yè)龍頭有望從中受益，因此長(zhǎng)期看來(lái)msci納入a股對(duì)市場(chǎng)有較為深遠(yuǎn)的影響。

　　中泰證券：中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，盡管a股被納入msci的股票標(biāo)的只有222個(gè)，占msci新興市場(chǎng)權(quán)重只有0.73%，與a股的全球地位嚴(yán)重不符，但此舉象征意義非常大。加入msci標(biāo)志著a股市場(chǎng)向國(guó)際化又邁進(jìn)一步。a股投資者買(mǎi)港股，與國(guó)際投資者買(mǎi)a股，這雙向的互聯(lián)互通，將強(qiáng)化價(jià)值投資理念。當(dāng)然，a股走向成熟市場(chǎng)的道路依然漫長(zhǎng)且曲折，今天只是邁出了新的一步。

　　國(guó)信證券：明晟公司昨晚宣布將a股納入msci新興市場(chǎng)指數(shù)，msci計(jì)劃初始納入中國(guó)a股的222只大盤(pán)股，這些a股約占msci新興市場(chǎng)指數(shù)0.73%的權(quán)重。上述消息發(fā)布后，德銀x-trackers嘉實(shí)滬深300中國(guó)a股etf從下跌0.4%轉(zhuǎn)漲至2%左右。納入msci指數(shù)，雖然短期對(duì)市場(chǎng)影響有限，但有助于提升本國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際地位。此外，也能夠倒逼股市改革，提升監(jiān)管水平。隨著資本市場(chǎng)的逐步開(kāi)放和加入世界指數(shù)，海外投資者將改變當(dāng)?shù)赝顿Y者的投資結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)價(jià)值投資行為。行業(yè)績(jī)優(yōu)龍頭大市值企業(yè)雖然近期有所震蕩回調(diào)，但上漲趨勢(shì)尚未被改變，加之a(chǎn)股成功納入msci指數(shù)的影響，此類(lèi)個(gè)股將保持強(qiáng)勢(shì)；短期重點(diǎn)關(guān)注前期被錯(cuò)殺的一些細(xì)分領(lǐng)域中的低估優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)于中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期良好的標(biāo)的，也可以積極開(kāi)始跟蹤布局，中報(bào)行情值得期待。高估值、低成長(zhǎng)、純概念炒作的，仍宜回避。

　　渤海證券：a股被納入，從長(zhǎng)遠(yuǎn)意義來(lái)講，是與國(guó)際化接軌，是自身制度不斷完善的表現(xiàn)，也表明a股在國(guó)際上地位的提高，對(duì)于a股的健康發(fā)展有長(zhǎng)期的推動(dòng)作用。根據(jù)其他納入新興市場(chǎng)指數(shù)的國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，納入后由于本國(guó)股市均會(huì)大概率出現(xiàn)上漲。然而對(duì)于納入的短期影響，正如我們?cè)诮鼛状螆?bào)告中提及，受制于權(quán)重縮水以及真正納入的時(shí)滯效應(yīng)，增量資金的遠(yuǎn)水也難解a股市場(chǎng)的近渴。實(shí)施階段最早要等到明年5月，因此在短期，本次事件仍是通過(guò)帶動(dòng)投資者情緒來(lái)提振市場(chǎng)。鑒于本次納入的范圍均是大盤(pán)股，因此短期市場(chǎng)藍(lán)籌股預(yù)計(jì)將再次受益。而行業(yè)方面，則可以關(guān)注入選股票中占比較高的大消費(fèi)、金融、地產(chǎn)、醫(yī)療等行業(yè)。

　　中信證券：在新的“互聯(lián)互通”框架下，離岸人民幣匯率將作為指數(shù)計(jì)算的基準(zhǔn)匯率，而非之前的在岸匯率。同時(shí)，msci將鼓勵(lì)中國(guó)內(nèi)地當(dāng)局和交易所考慮采取進(jìn)一步措施來(lái)解決股票停牌的問(wèn)題。下一步a股納入msci新興市場(chǎng)指數(shù)的進(jìn)程可能涉及增加當(dāng)前僅為5%的流通市值納入因子以及加入中盤(pán)a股部分。