金研所：建議設立多層次存款準備金制度 2017年06月28日 16:41來源：中國證券網(wǎng) “當前，我國貨幣供應機制已由過去的外匯占款投放轉為由中期借貸便利（mlf）等新型政策工具投放?！敝袊y行(3.67 +0.27%,診股)國際金融研究所在剛剛發(fā)布的《2017年三季度經(jīng)濟金融展望報告》（下稱《報告》）中指出，由于mlf需要質押國債等優(yōu)質債券，客觀上拉低了流動性覆蓋比率（lcr）等指標，造成部分商業(yè)銀行“不缺流動性，但缺指標”的情況。

　　該《報告》建議，可考慮設立多層次存款準備金制度，既有利于緩解流動性壓力，又可以避免降準帶來的不利影響。

　　具體操作方式為：第一將現(xiàn)行存款準備金分為兩檔。第一檔為“法定存款準備金”（準備金率可設為7%左右），第二檔為“調控存款準備金”（準備金率可設為10%左右），允許商業(yè)銀行運用第二檔“調控存款準備金”作為押品向央行融資。

　　第二，增設信用借貸便利，融資額度以“調控存款準備金”為上限。

　　第三，協(xié)調銀監(jiān)會批準將上述資金額度納入lcr指標的分子，視為合格優(yōu)質流動性資產(chǎn)。

　　《報告》認為，目前去杠桿政策效果初現(xiàn)，貨幣供給穩(wěn)中趨降、信貸結構更趨均衡、同業(yè)業(yè)務開始收縮。但與此同時，也出現(xiàn)了貨幣市場利率上行較快和債市融資困難等新現(xiàn)象、新問題，特別是利率上升和信貸緊張導致企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難融資貴問題更多突出。

　　《報告》建議，下半年，要警惕資金緊平衡與去杠桿政策疊加，引發(fā)金融體系流動性風險上升，實體經(jīng)濟融資難融資貴問題愈加突出以及貨幣緊縮向信用緊縮的轉化問題。