證券通收評：結(jié)構(gòu)性牛市往往是牛市的開始
來源： 上海證券通
作者：巢翬
摘要： 以上證50為代表的結(jié)構(gòu)性牛市特征已十分明顯，能夠在流動性緊縮的環(huán)境下出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的機會，在我看來這本身就是強勢資產(chǎn)的表現(xiàn)。其實結(jié)構(gòu)性行情往往是牛市的開始，之所以是結(jié)構(gòu)性的就是因為流動性無法支持普遍性的上
以上證50為代表的結(jié)構(gòu)性牛市特征已十分明顯，能夠在流動性緊縮的環(huán)境下出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的機會，在我看來這本身就是強勢資產(chǎn)的表現(xiàn)。
其實結(jié)構(gòu)性行情往往是牛市的開始，之所以是結(jié)構(gòu)性的就是因為流動性無法支持普遍性的上漲，一旦流動性全面好轉(zhuǎn)，上漲的范圍就會進一步擴散，形成全面的牛市。
2013年錢荒并沒有改變創(chuàng)業(yè)板的牛市趨勢，到了2014年流動性好轉(zhuǎn)后，大盤股也開始補漲，A股從結(jié)構(gòu)性牛市演變?yōu)榇笈Ｊ小?/p>
只不過當前角色互換了一下，上證50就是2013年的創(chuàng)業(yè)板。當然大家懷疑大盤股的牛市是國家隊畫出來的，但是如果把上證50、恒生指數(shù)和國企指數(shù)的月線走勢放在一起，可以清晰的看到三者的走勢是完全一致的，本輪上漲的起點都是2016年3月，即去年年初熔斷之后，說明有共同的“價值驅(qū)動因素”推動大盤股上漲，而非救市政策本身的行為結(jié)果。 ：
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