大盤今日整體呈低開低走態(tài)勢(shì)，60日均線失而復(fù)得，K線收長(zhǎng)下影線陰線形態(tài)。深市三大指數(shù)走勢(shì)和護(hù)指“同步”，但技術(shù)形態(tài)皆出現(xiàn)下行破位趨勢(shì)，深成指11140點(diǎn)跳空缺口位置支撐仍在；中小板指失手20日均線的同時(shí)K線形態(tài)亦有斷頭鍘刀之勢(shì)；創(chuàng)業(yè)板指年線壓力下形成雙頭形態(tài)，趨勢(shì)繼續(xù)下行。首證投顧認(rèn)為，當(dāng)前A股表現(xiàn)極為“乏力”，調(diào)整大格局貫穿全周，場(chǎng)內(nèi)殺跌洗籌氛圍延續(xù)，今日的低開低走更多依靠芯片及半導(dǎo)體等“小”題材支撐指數(shù)，這一“現(xiàn)象級(jí)”表現(xiàn)不僅突出A股的“弱”，更隱含投資氛圍的“冷淡”。而這在考驗(yàn)投資者耐心的同時(shí)，也對(duì)決策層“施加”了壓力，后市是選擇破而后立還是繼續(xù)下挫，投資者需要拭目以待。

　　大盤技術(shù)分析

　　今日兩市延續(xù)下行模式，但場(chǎng)內(nèi)變化相對(duì)快速，最終市場(chǎng)指數(shù)層面呈滬強(qiáng)深弱格局。目前兩市技術(shù)面皆出現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，滬指依靠尾盤的翹尾收出一根長(zhǎng)下影線，60日均線雖失而復(fù)得，但短期其支撐或仍受到考驗(yàn)。深市三大指數(shù)破位走勢(shì)增強(qiáng)，近期“強(qiáng)撐”技術(shù)面形態(tài)格局不再，考慮小盤股的活躍性，其殺跌行為或強(qiáng)于權(quán)重，短期市場(chǎng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)度提升。量能看，今日兩市成交4600多億元，同比繼續(xù)小幅縮減，但就成交量看，量能微縮或和周末效應(yīng)有所關(guān)聯(lián)。另外，當(dāng)前兩市的量能相對(duì)集中，這對(duì)整個(gè)行業(yè)而言形成“約束”，行業(yè)輪動(dòng)態(tài)勢(shì)短期受到?jīng)_擊。今日央行開展MLF操作4040億元，無(wú)逆回購(gòu)操作，本周的資金到期沖擊影響力基本被消化，但這并未改變場(chǎng)內(nèi)資金流動(dòng)性緊平衡態(tài)勢(shì)，短期量能仍將對(duì)市場(chǎng)形成較大影響。題材看，當(dāng)前市場(chǎng)有開啟“一哄而上、一哄而散”的態(tài)勢(shì)，熱點(diǎn)題材“窄”且相對(duì)集中，同時(shí)輪動(dòng)分化格局亦有改變，個(gè)股行情突出且有極端化預(yù)期。今日兩市漲停近30只、跌停3只(另外ST跌停3只)，但這不能遮掩個(gè)股層面的普跌走勢(shì)，今日兩市漲跌個(gè)股比超過(guò)1：2，個(gè)股調(diào)易漲難且投機(jī)氛圍增強(qiáng)，而缺乏邏輯性更是當(dāng)下市場(chǎng)最大的問(wèn)題。

　　市場(chǎng)消息解讀

　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債正熱：監(jiān)管層鼓勵(lì) 審核加速

　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的熱情正不斷點(diǎn)燃。截至11月2日，今年發(fā)審委已經(jīng)審核了30家公司的可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)。解讀: 未來(lái)一段時(shí)間轉(zhuǎn)債市場(chǎng)規(guī)模將增至1100億元以上，且持續(xù)時(shí)間或較長(zhǎng)。一方面，當(dāng)前監(jiān)管層鼓勵(lì)發(fā)行可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品，發(fā)審效率和過(guò)會(huì)率較高；另一方面，再融資新規(guī)對(duì)定增、配股等融資監(jiān)管以及股東減持的監(jiān)管趨嚴(yán)，推動(dòng)上市公司轉(zhuǎn)投轉(zhuǎn)債的需求大大提升，信用申購(gòu)也極大擴(kuò)充了轉(zhuǎn)債申購(gòu)能力人范圍。利好可轉(zhuǎn)債題材。

　　17.8萬(wàn)億元PPP項(xiàng)目入庫(kù) 環(huán)保等領(lǐng)域開放力度加大

　　財(cái)政部最新公布的全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)第8期季報(bào)顯示，截至今年9月末，全國(guó)入庫(kù)項(xiàng)目14220個(gè)，累計(jì)投資額為17.8萬(wàn)億元。解讀：PPP模式的推進(jìn)，極大促進(jìn)了環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化程度，拓寬環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間。PPP綠色低碳項(xiàng)目越來(lái)越受到重視，隨著政府扶持力度的不斷加大，大型央企以及民營(yíng)巨頭的加入，預(yù)計(jì)第四季度PPP項(xiàng)目開工情況有望持續(xù)好轉(zhuǎn)，PPP綠色低碳項(xiàng)目落地有望提速。利好環(huán)保PPP題材。

　　無(wú)人零售 首個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出爐 “野蠻生長(zhǎng)”時(shí)代或終結(jié)

　　中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)在重慶舉行的2017中國(guó)零售創(chuàng)新峰會(huì)上發(fā)布《無(wú)人值守商店運(yùn)營(yíng)指引》，這是無(wú)人零售領(lǐng)域公布的首個(gè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。解讀：目前中國(guó)連鎖品牌便利店行業(yè)增速達(dá)13%，市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)1300億元。與傳統(tǒng)便利店相比，無(wú)人便利盒子只需要占用18-30平方米的面積，鋪?zhàn)獬杀据^低。商務(wù)部表態(tài)，無(wú)人值守商店是商貿(mào)流通領(lǐng)域從需求側(cè)的角度推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有益嘗試，能更好滿足個(gè)性化、多元化的消費(fèi)需求。為了鼓勵(lì)相關(guān)業(yè)態(tài)，商務(wù)部還將適時(shí)發(fā)布典型案例，引導(dǎo)廣大零售企業(yè)加大先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用。利好無(wú)人零售題材。

　　綜合分析

　　本周大盤偏重“黑色基調(diào)”，回調(diào)整理始終貫穿，在政策相對(duì)空白期背景下，場(chǎng)內(nèi)強(qiáng)勢(shì)殺跌洗籌，從利空角度看，場(chǎng)內(nèi)情緒面受到打擊并存在延續(xù)預(yù)期；從利好角度看，殺跌后市場(chǎng)存在極大的估值修復(fù)可能，超跌后的反彈預(yù)期提升。當(dāng)然，這些都是相對(duì)客觀分析，對(duì)目前A股而言，技術(shù)面的破位影響力巨大，這不僅僅體現(xiàn)在指數(shù)方面，個(gè)股層面更是“一地凌亂”。特別是今天，A股尾盤表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)翹尾姿態(tài)，但市場(chǎng)卻僅僅芯片題材相對(duì)較強(qiáng)，“小”題材當(dāng)前也開啟護(hù)指模式？這個(gè)結(jié)論有些“冷”，但在大盤持續(xù)“虛弱”背景下，“A股”沒有什么是不可能發(fā)生的：情緒和資金導(dǎo)向已對(duì)市場(chǎng)形成沖擊，極端化行情頻出，這對(duì)投資者而言是考驗(yàn)，對(duì)決策層又何嘗不是如此。幸好周末來(lái)臨，相對(duì)來(lái)說(shuō)給予市場(chǎng)一定的“調(diào)整”時(shí)間，但若這是市場(chǎng)“倒逼”政策的手段，那么短期或有一定潛在效果但不一定可改變整個(gè)市場(chǎng)形態(tài)，目前A股進(jìn)入的“殺跌”模式該如何完結(jié)？政策期盼是必然的，而投資者也應(yīng)冷靜一下，后市若出現(xiàn)“兩極化”，該如何理性應(yīng)對(duì)。 ：