一邊是茅臺(tái)股價(jià)再逼800大關(guān)，市值挺進(jìn)萬(wàn)億俱樂(lè)部，價(jià)投的機(jī)構(gòu)們“酒意正酣”集體慶祝，而另一邊是游資再次“為夢(mèng)想而窒息”，樂(lè)視網(wǎng)(300104,股吧)百足之蟲死而不僵，尾盤強(qiáng)勢(shì)封板。投資者不妨問(wèn)問(wèn)自己：追高800元的茅臺(tái)和抄底4塊錢的樂(lè)視，誰(shuí)的風(fēng)險(xiǎn)更大？

　　話說(shuō)美股亞馬遜等一群科技巨頭集體狂歡，并助攻納斯達(dá)克指數(shù)再創(chuàng)新高。而A股卻沉浸在“吃酒喝藥”的氛圍中難以自拔。繼恒瑞醫(yī)藥(600276,股吧)市值突破3000億后，周三貴州茅臺(tái)(600519,股吧)時(shí)隔幾個(gè)月股價(jià)完全收復(fù)失地并再創(chuàng)新高，龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)不彰自顯！

　　科技方能興國(guó)放在經(jīng)濟(jì)層面沒(méi)人會(huì)有疑問(wèn)，但在股市里為何機(jī)構(gòu)偏偏獨(dú)愛(ài)“大消費(fèi)”，而對(duì)一批科技成長(zhǎng)股視而不見(jiàn)，甚至一度棄如敝履呢？回顧歷史上多數(shù)明星科技股的走勢(shì)，大多是風(fēng)來(lái)時(shí)豬都飛上天，而一旦風(fēng)口退去則往往一地雞毛，這樣的例子多不勝數(shù)。換句話說(shuō)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可持續(xù)性以及估值水平是否合理依然是絕大多數(shù)中小成長(zhǎng)股邁不過(guò)去的坎，反觀大消費(fèi)品種交出的業(yè)績(jī)單足以證明它們能夠成功經(jīng)受住經(jīng)濟(jì)周期帶來(lái)的波動(dòng)并穿越牛熊。

　　進(jìn)一步而言，過(guò)去寬松的貨幣政策導(dǎo)致中小創(chuàng)獲得了不小流動(dòng)性溢價(jià)，而現(xiàn)在置身金融去杠桿以及信用貨幣緊縮的大環(huán)境里，金融去杠桿一方面會(huì)對(duì)部分成長(zhǎng)企業(yè)業(yè)績(jī)帶來(lái)挑戰(zhàn)(融資成本高等問(wèn)題)，同時(shí)成長(zhǎng)股整體估值中樞也不可避免下移，這是典型的戴維斯雙殺。所以也就不難理解機(jī)構(gòu)為何會(huì)繼續(xù)抱團(tuán)大消費(fèi)板塊，尤其是A股納入MSCI后，外資成為了這輪大消費(fèi)行情背后最大推手。

　　當(dāng)然，上面所講的是中長(zhǎng)期趨勢(shì)的探討。至于短期，周二創(chuàng)業(yè)板一根中陽(yáng)線可以說(shuō)及時(shí)化解了中小創(chuàng)連跌不止的頹勢(shì)，所以周三盡管各大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，均維持窄幅震蕩走勢(shì)，但部分超跌品種的賺錢效應(yīng)還是可圈可點(diǎn)。

　　具體來(lái)看，東方嘉盛(002889,股吧)5天四板成為當(dāng)之無(wú)愧的新龍頭，并帶動(dòng)快遞物流股集體走強(qiáng)，暢聯(lián)股份(603648,股吧)、韻達(dá)股份(002120,股吧)等多股跟風(fēng)漲停；另外，連拉3板的超頻三(300647,股吧)也帶動(dòng)了一批遠(yuǎn)期新股集體超跌反彈，如新宏泰(603016,股吧)、萬(wàn)集科技(300552,股吧)、古鰲科技(300551,股吧)等近10股紛紛漲停；另外值得一提的是，CDR以及獨(dú)角獸相關(guān)利好催化劑不斷傳出，有部分資金圍繞富士康、小米等獨(dú)角獸相關(guān)概念股大做文章，如京華激光(603607,股吧)、宇環(huán)數(shù)控(002903,股吧)二連板等。

　　結(jié)構(gòu)性反彈正在進(jìn)行而量能卻持續(xù)萎縮，所以明眼人都看得出指數(shù)這一波上漲空間有限，甚至不排除下半周隨時(shí)會(huì)沖高回落。更不用說(shuō)宏觀層面上，美聯(lián)儲(chǔ)議息窗口漸行漸近，這一次加息頻率和空間仍是問(wèn)號(hào)；另外，貿(mào)易爭(zhēng)端反反復(fù)復(fù)，始終沒(méi)有達(dá)成實(shí)質(zhì)性成果。市場(chǎng)做多信心嚴(yán)重不足導(dǎo)致指數(shù)維持底部寬幅震蕩走勢(shì)，始終難以擺脫3000點(diǎn)到3200點(diǎn)的大箱體。既然如此，對(duì)于短線反彈我們的建議依然是見(jiàn)好就收，及時(shí)做好波段，切勿過(guò)度激進(jìn)追漲。